圖為但斌。(圖片來源：金羊網-羊城晚報) 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　每經記者 毛晉楠

　　近一年來未公開露面、保持低調的私募人士但斌，在昨日上午公開亮相。

　　在大約一個小時的交流中，但斌和投資者交流了其投資理念、投資策略以及未來投資方向等心得。他表示，依然堅定看好萬科A(000002，收盤價8.15元)、招商銀行(600036，收盤價15.54元)、中國平安(601318，收盤價39.83元)等股票；不過，如果重回6000點，他一定會賣票。

　　但斌還表示，現在是買入的好時機，但目前沒有發行新信托的計劃。

　　仍然看好萬科、招行、平安

　　“我們目前是滿倉，但目前的市場熱點是在題材和概念股上，不是我們持有的招商銀行等股票上，所以沒有跑贏大盤。”對于其管理的私募信托的業績，在今年的表現較為平淡，但斌如是說。

　　但斌依然對萬科、招行、平安等公司堅定看好。

　　“深圳的幾個有代表性的企業都是很有特色的，相當于20歲的年輕人，剛走出校門走向世界的時候碰到了意外，萬科、招行、平安等的光環目前都在消退；但我個人認為無論是王石、馬明哲，他們經歷過艱難歲月后絕對不會讓錯誤再次發生，我相信這三家企業經歷了巨大變化后，得到的東西可能比那些平庸的企業要多得多，會讓他們在未來的歲月取得更多的成就。至于他們的高成長期是不是已經過了，就要看公司團隊。”

　　但斌還專門提到了萬科，“我們的地產模式跟美國等地不一樣，公司越大越有機會，地產行業還是一個規模取勝的行業，至于萬科最終的市場份額能有多大，取決與經營團隊有多大的夢想以及實現夢想的執行力。萬科是個有理想、有夢想和執行力的公司。”

　　對于另一只讓但斌成名的股票貴州茅臺 (600519，收盤價123.82元)，但斌則表示，2003年買的茅臺一直持有到現在，沒有動過。

　　回到6000點會賣

　　自6000點暴跌以來，但斌一路滿倉，使得其管理的東方港灣馬拉松信托產品的凈值損失不小。

　　不知道但斌是否后悔，當初未在200元之上拋掉貴州茅臺？

　　“假如時光可以倒流或者說再來一回牛市，未來一兩年之內上證指數再漲回6000點、7000點，那時候你會采取什么樣的操作？”

　　面對這一尷尬的問題，但斌給出的回答很令人吃驚：有一回我跟一個朋友爬山，我說再漲到6000點一定賣掉。

　　但他解釋說，如果排除惡性通脹，出現一個溫和持續的通脹，到了6000點說不定就相當于2006年到了2000點的時候，可能很多人擔心那個情況，但那時候是剛剛加速開始的情況。如果再能到6000點，如果那時候企業的盈利情況非常非常好我想也不應該賣掉。如果再回到6000點，比如說有大量的泡沫產生、比如說市盈率倍數非常非常高，平均的比如70倍、80倍，那個時候就要小心一些了。

　　現在應該買入

　　但斌滿倉做多，在業內可謂是眾人皆知的“秘密”，而在昨日，但斌繼續高呼，現在應該是長期投資買入的時候。

　　“2003年SARS的時候、亞洲金融危機的時候，如果你買進，能夠賺很多錢，我們用5~10年時間回過頭來看，能帶給我們的回報就不止50%了。這次買入的話，收益會比前幾次收益要大很多。”但斌說。

　　他表示，假設未來是一個溫和通脹的周期，假設現在是一個大的經濟周期低谷期并開始向上的話，我認為是買入的好時機，但中國經濟增長形勢還不確定，可能是U型，也可能是L型，所以買入以后能否持有到經濟向好的時候就看投資者了。如果買入的是個好的企業，跑贏市場的概率是很大的，但這里有個時間因素，是一個月還是一年，這個概念是完全不一樣的。

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　　復制巴菲特最成功的人

　　但斌現任深圳東方港灣投資管理有限責任公司董事總經理，擁有十七年投資及五年私募的豐富經歷。1992年但斌開始從事證券期貨研究與投資，曾任君安證券與國泰君安證券《財經快訊》主筆、大鵬證券資產管理公司首席投資經理。2004年3月，但斌與他人合作成立深圳東方港灣投資管理有限責任公司，在2004至2007年中，但斌掌管的私募基金獲得高達1800%的投資收益率。由于他多年來篤定地堅持價值投資理念，因此被媒體稱為“復制巴菲特最成功的人”。

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