3月19日招商銀行代表機構和基金的特大戶持倉率為78.78%，3月26日變為78.83%

　　理財周報記者 張偉湘/文

　　“幾乎所有的公募基金都在買招商銀行。”3月26日下午，北京一位基金人士告訴理財周報記者。

　　當天，招商銀行(600036.SH)從開盤的15.04元飆升至收盤的16.03元，盤中更高見16.10元，全天最大漲幅達7.4%。而在香港市場，招商銀行H股(03968.HK)也在盤中一度沖上14.70港元高位，最大漲幅達5.1%。

　　這是銀行股板塊在沉寂了近1個月后的最集中發動，當天，除招商銀行亮出了本月最大單日漲幅外，工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、中信銀行等一眾銀行股都幾乎錄得當月最大漲幅。

　　據廣州萬隆的數據顯示，3月26日當天銀行板塊共有17.3億元資金凈流入，僅次于運輸物流、有色金屬和上海本地股。而據理財周報記者統計，其中，僅招商銀行就有約1億元資金凈流入。

　　廣州冷石投資公司執行董事曾凡對理財周報記者說，“此次銀行板塊在大盤最關鍵的時候上漲，與過去相比不同的是行業大藍籌輪動特征非常明顯，不像過去那樣是不管什么板塊都一窩蜂地飆漲。”因此他判斷，由銀行板塊最后發動的這一波行情持續的時間可能比較長。

　　招商銀行一天現64筆千萬大單

　　招商銀行一直是機構重倉股，據理財周報記者統計，以機構和基金為主的招商銀行特大戶持倉量即使在去年11月A股遭遇多年來罕見的大跌時，也維持在65%以上。而從今年1月始，招商銀行特大戶的持倉量穩步上升至70%，并在這一區間微幅調整。

　　不過，自3月開始，特大戶的持倉幅度有了比較微妙的變化。

　　數據披露，3月26日，滬市A股共有775只上漲，僅有38只下跌，深市A股由640只上漲，50只下跌。而大單增倉率超過千分之五的個股有163只，減倉超過千分之五的有113只。

　　而另據披露，其中滬市的特大減倉股有299只，基本集中在ST、農業和證券板塊。譬如中牧股份，建倉大單達15%，海通證券，減倉大單達13.7%。

　　而當天出現單筆成交額超1000萬元的個股有65只，其中，招商銀行位列榜首，共有64筆，海通證券44筆，資金礦業約19筆。

　　這意味著，招商銀行當天的大單買賣量至少在6.4億元。

　　機構建倉1億

　　據SUPERVIEW資料顯示，3月26日，招商銀行的委托買單共有86459單，而委托賣單共有103522單，雖然賣單數量上略多于買單，但資金實力并不強。據披露，當天的買單中特大單約有29%，而賣單中特大單僅23%。

　　而根據TOTALVIEW數據顯示，在招商銀行大漲的前一周，3月19日招商銀行的散戶持倉率為9.22%，代表機構和基金的特大戶持倉率為78.78%，而在3月26日，這一比例已變為，散戶持倉率9.16%，特大戶持倉率78.83%。

　　如果以招商銀行的全部流通股本120.45億股和3月26日均價16元計算，當天散戶共凈拋售720萬股招商銀行，機構和基金則凈吸納600萬股。機構和基金的建倉金額約1億元。

　　實際上，早在今年一月，機構和基金就有意識地乘低吸納招商銀行。曾凡告訴記者，雖然此次招商銀行大升，但從更長的周期看，招商銀行一直在低部盤整，尤其是近2、3個月，招商銀行基本在12至16元之間波動。

　　“機構現在仍在吸籌，因為在建倉過程中，機構是不會允許招商銀行大漲的，機構的手法是拉抬一下，又打壓一下，這樣才能吸收到足夠的籌碼。不過，這一次招商銀行的大漲可能是機構同時買入產生的共振效應，因為從盤面上看，機構當天的建倉，還比較陽光化，沒有耍什么手段。”曾凡說。

　　誰在買，誰在賣？

　　據不完全統計，當天招商銀行超過1000萬元的買單約35只，而賣單約29只。如此的實力，只有持股量較大的基金和機構可以作出。

　　但是，從招商銀行前十大流通股東構成分析，招商銀行第二大流通股東是上海汽車汽車工業公司，第三大流通股東是中海油投資控股公司，及至第八大流通股東中海集運都是國企，在目前不提倡國企減持股份的大環境下，再加上招商銀行股價處于歷史較低水平，上述股東并沒有減持招商銀行的動力。

　　只有部分基金處于調倉或套現應對投資者贖回時，可能才有減持招商銀行的沖動。在去年10月前一直位列招商銀行第十大流通股東的上證50交易型開放指數基金自去年年底一直沒有在十大流通股東中出現。

　　不過，3月26日上交所并沒有公開披露招商銀行的買賣信息。來自北京和廣州私募基金經理處的消息只顯示，當天包括深圳和上海招商銀行大戶盤踞的營業部交易紅火。

　　曾凡說，“招商銀行與大盤一樣，一直在估值低廉和目前缺乏基本面支持的夾縫中生存，兩股力量左右著招商銀行的走勢。”

　　資金輪動最后一站

　　事實上，資金流入招商銀行并非無跡可循，市場一直期待著給予銀行板塊一個上漲的理由，因為銀行板塊是3月初的這波大行情唯一沒有被主力資金拉抬的板塊。

　　廣州萬隆顯示，3月24日，兩市的資金凈流入額約9億元。其中，電力、軍工、醫藥等板塊出現補漲，地產板塊凈流入4.9億元，軍工板塊凈流入4.3億元，醫藥板塊凈流入4.3億元。

　　3月25日，兩市資金凈流出98.9億元，但有色金屬板塊資金呈現凈流入，約6.3億元，煤炭板塊也凈流入1.5億元。

　　而3月26日，兩市資金凈流入117.9億元，上海本地股板塊凈流入31.6億元，有色金屬板塊凈流入19.7億元，運輸物流板塊凈流入19.1億元，銀行板塊凈流入17.3億元。

　　當天上午，工商銀行宣布，其戰略股東高盛同意在4月所持股份解禁后，80%的股份將延長一年才考慮減持，延遲減持的股權市值達60億美元(約408億人民幣)，而國務院也同時表示支持上海建設為國際金融中心和國際航運中心。

　　兩大消息助推下，蟄伏已久的資金洶涌而出，奔向了盤整已久的銀行板塊。

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