社保基金是股市的常勝將軍，其對行情的把握能力歷來“超乎想象”。

　　盡管社保基金在2008年交出了一份不合格的成績單，權益投資虧損6.75%，這是社保基金自成立8年來出現(xiàn)的首次虧損，但是相對2008年的A股市場65%的跌幅，這一虧損幾乎可以忽略不計。

　　2008年四季度，社保基金再次抄底A股。257家發(fā)布年報的上市公司顯示，社保基金在去年四季度加倉19只個股，累計加倉9584.44萬股，其中有11家個股是社保首次進入十大流通股東名單；而減倉的12只個股僅減倉3517.09萬股。

　　大舉增倉美克股份

　　去年四季度，社保資金主要加倉了美克股份、萬通地產、世茂股份、葛洲壩、安泰科技、天房發(fā)展、江中藥業(yè)、建投能源、華東醫(yī)藥等19只個股。

　　其中增倉數量最多的是美克股份，去年四季度全國社保基金106組合凈買入1419.78萬股。追溯去年尚未下線的數據，在全國社保基金106組合增倉美克股份期間，該股機構持倉從10月初的28.9%上升至12月底的37.2%，不過在此時間段內其股價僅上漲了7.4%，年后也并未出現(xiàn)大漲。而根據數據，今年以來該股以機構為主的超大戶持倉并未出現(xiàn)下降。

　　在社保基金買入榜第二名的則是萬通地產，社保基金是在去年四季度才進入該股前十大流通股東之列的，凈買入1200萬股。該股從去年10月以來，股價扶搖直上，從去年10月至今已經實現(xiàn)翻倍漲幅。

　　值得注意的是，根據統(tǒng)計數據顯示，機構在該股中的倉位從去年10月初至去年12月底期間，一直處于減倉狀態(tài)。由此可以推斷，基金等其他機構可能在不斷出貨，且出貨量大于社保基金。

　　日照港被大量減持

　　在減持方面，日照港、哈空調、華發(fā)股份、銅陵有色、粵高速A、山東黃金、云鋁股份等12家個股被社保基金減持，其中10家上市公司被社保基金撤退拋棄，在去年四季度已經退出前十大流通股東。

　　在被減持個股中，日照港被減持數量最大，累計達1299萬股。全國社保基金104組合退出該股的前十大流通股東。從二級市場上看，日照港的走勢與上證指數背道而馳。根據統(tǒng)計數據顯示，機構倉位從去年10月初的48.6%大幅減少到去年12月底的20.7%，股價也在此時間段內下跌了39.56%。

　　根據上海證券交易所公布的龍虎榜數據顯示，在去年11月3日當天，日照港下跌8.01%，當天的下跌很大一部分乃機構拋售所為，機構專用席位累計賣出4565.27萬元。類似的情形還發(fā)生在去年11月19日。

　　社保106加倉最積極

　　根據統(tǒng)計數據顯示，截至去年四季度全國社保基金共有12個席位，其中全國社保基金106組合在去年四季度加倉最為積極。

　　106組合在去年四季度累計加倉3507.82萬股，占去年四季度社保總體加倉量的36.6%。而在去年三季度，該席位也加倉了1320.77萬股，其中增倉了深圳機場、太陽紙業(yè)、小商品城、山東高速等6家個股。

　　進入去年四季度后，全國社保基金106組合沒有大舉賣出上述個股，且大手筆買入美克股份、世茂股份、博匯紙業(yè)。

　　此外，全國社保基金109組合雖然加倉數量不及全國社保基金106組合，但是在個股數量上卻是最多的。該組合分別買入天房發(fā)展、江中藥業(yè)、興發(fā)集團、榮盛發(fā)展以及金螳螂。值得注意的是，該席位在去年三季度僅加倉了194.46萬股廣電網絡。

　　加倉地產減倉有色

　　在加倉的方向上，社保基金在去年四季度有了比較明顯的轉變。三季報數據顯示，去年四季度以前，社保基金比較偏愛制造業(yè)。去年三季度全國社保基金101組合、103組合、104組合等多個席位主要增倉華東數控、國統(tǒng)股份、海陸重工等24只制造業(yè)個股，值得注意的是，在這24只被增倉個股中，有12只為中小板個股。

　　但是進入去年四季度后，社保基金對房地產板塊表現(xiàn)出了好感。在增倉的19只股票中，有5只股票屬于房地產板塊，分別是萬通地產、世茂股份、天房發(fā)展、銀基發(fā)展、榮升股份。而減倉個股中有銅陵有色、山東黃金、云鋁股份3只有色金屬股。

　　而從個股基本面上看，業(yè)績增速和估值似乎并不是社保基金關心的主要問題。減倉個股歸屬母公司凈利潤的平均增速(中間值，下同)為40.67%，而增倉個股凈利潤平均增速僅為11.98%；而加倉個股截至去年年底平均市盈率高達25倍，大大高于減倉個股的16倍市盈率。

　　此外，從流通股數量可以看出，股本偏小個股較受社保基金偏愛，根據已經公布年報的257家個股年報顯示，被增倉個股的平均股本為3.38億股，減倉個股的平均股本為3.74億股。

　　社保2月暫停開戶

　　公開信息顯示，社保基金自成立以來到去年底，累計投資收益達1600億元，2008年底還持有股票市值余額約900億元。而在此之前的2007年，全國社保基金總資產為5100億元，比上年增長58%，實現(xiàn)收益1100億元，收益率高達38%。

　　在A股反彈期間，社保基金開戶積極。2008年11月和12月，社保基金分別加開8個賬戶，而在今年1月，社保基金新增開戶數繼續(xù)增加，達到了16戶。不過2月的數據顯示，社保基金未有新增開戶數。業(yè)內人士表示，社保基金停止開戶步伐，從某種程度上講，是對后市態(tài)度謹慎。

　　此前有媒體引述知情人士話語稱，全國社保基金還計劃穩(wěn)步增加對海外的投資。目前，社保基金海外投資的規(guī)模僅占其管理總資產的6%，遠低于政府設定的20%上限。 (東早)