□ 本報記者 劉麗靚

　　一份于近日公布的社保基金2008年投資收益成績單令投資者面面相覷：其股票資產8年來首現浮虧6.75%。市場人士認為，社保基金能取得這樣的成績，體現出一種恰到時機的成熟與穩健，股市震蕩之時社保基金投資原則及選股思路，或許才是值得參考的投資妙方。

　　回顧社保基金投資股市的路線可以發現，以長期投資、價值投資和責任投資為理念，以安全至上，控制風險為投資理念的社保基金，這些年來其在股票市場中的進場和離場的尺度把握上，已表現出了一種恰到時機的成熟與穩健。

　　“社保基金投資必須全面考慮它的安全性、增值性和流動性，三者不能偏廢。”社保基金一位人士對記者表示，作為國家重要的戰略儲備，全國社保基金的資產配置要體現穩健的原則，保障資金的安全，在此前提下，也必須要貫徹“開拓創新，提高收益”的方針，保證社保基金的保值、增值。因此，在今年的投資工作中提出要控制投資風險，審慎進行股票投資，并增加投資品種，開辟資金新來源。這些對優化社保基金整體的資產配置，確保基金安全和穩定收益水平都將發揮積極作用。

　　英大證券研究所所長李大霄認為，在金融危機下，巨幅調整的市場環境中，社保基金能取得這樣的成績是非常不錯的。雖然出于安全性的需求，“養命錢”的虧損顯然是不符合大多數人的切身利益的，但與大盤相比，社保基金去年股票投資收益的首次下降是正常的，并不能說明什么問題，因為這些虧損不是實虧，而是由于股價下挫造成浮虧。相信隨著時間的推移，有著良好的抗風險能力、穩健經營大資金的能力、比較理想的管理水平以及較強政策把握能力的社保基金會轉虧為盈。在股市震蕩之時，不妨參考一下身為“養命錢”的社保基金投資原則以及選股路線圖，或許才是值得參考的投資妙方。

　　光大證券研究所分析師指出，社保基金操作一向相當謹慎，具有良好的投資示范效應和資金流向的影響力。雖然2008年股市的大幅調整，社保基金雖在股票與基金投資上縮水較大盤跌幅和其它基金要小的多，但從其對今年股票投資的審慎態度上看，在一定程度上表明其對2009年A股市場前景持保留觀點，這或促使社保基金對股市的投資資金較以往減少，股市資金供應亦或將減少。

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