社保基金8年來首虧年收益-6% 仍勝大盤

　　新快報記者 陳昊旻 實習生 廖藝

　　昨日有媒體稱，我國社�；�金去年出現成立8年以來首次年度虧損，虧損額約為390億元，不過投資收益率約為-6%，遠遠跑贏大盤同期超過60%的跌幅。由于許多投資者對之極為推崇，社�；�金重倉的個股也成為市場關注的重點對象。但分析師認為，社保基金的投資理念比個股選擇更具可參考性。

　　去年收益-6%遠勝大盤

　　事實上，社�；�金自其成立以來一直以穩健、低調的投資風格為社會各界所稱道，而其長期穩定的收益以及在2007年牛市頂部的明智逃頂，更是奠定了自身在業內的地位。在某種程度上，社�；�金已經被視為市場上的“穩定器”，其操作動向也被許多投資者視作指導。

　　但在2008年股市單邊下跌的系統性風險中，社保基金也沒能獨善其身。2008年滬指下跌了61.43%，據昨日消息稱，2008年全國社保基金已實現收益額約230億元，已實現收益率約為5%；而交易類資產公允價值變動額約為-620億元。由此計算，2008年社�；�金權益投資收益額約為-390億元，投資收益率約為-6%。這也是社保基金首次發生年度虧損。此外，消息還稱，社�；�金在固定收益和實業投資方面的收益約為200億元。

　　根據這個數據可以看出，社�；�金在2008年的股票市場上“傷亡慘重”，而其主要收益來自于固定收益和實業投資。為何一向備受推崇的社�；�金在2008年“不靈”了呢？

　　“社保基金的優勢，要在平衡市才能發揮，”萬聯證券分析師吳振威告訴記者，“只有在市場走出強勢、有大量的資金的情況下，社�；�金才能順勢聚集人氣，推動所持股票上揚�！�

　　投資理念仍值得參考

　　相關人士表示，全國社�；�金堅持的是價值投資和長期投資理念，其投資更應該立足長遠，而不能以“年”為單位來考量。

　　盡管已經首度出現虧損，破了“不敗金身”，但按照消息中透露的數據，社�；�金虧損390億元的收益率為-6%，其“交易類資產公允價值變動額-620億元”約為總資產的9.23%，這樣的損失，仍然是遠低于滬指同期61.43%的跌幅。由此可見，社�；�金的操作還是相當有參考價值的。

　　這也是業內的一種共識，正如目前許多企業要將自身的年金進行托管，其選擇機構時就非常關注投資管理人的社保資格。諸如博時、易方達和嘉實等具備社保資格的基金公司便具備了較強的競爭優勢。

　　“相比社�；�金的個股選擇，其投資理念對投資者而言更加具備參考價值�！眳钦裢�認為，社�；�金現在都是委托一些機構在做，因此它們是由自己獨立的研究機構和操作人員還是全權委托其他機構操作，這方面還不是很清楚。但是從其重倉的股票中，可以看到它們對行業的判斷，這也代表著市場的主流投資方向，因此可參考性強。

　　據記者了解，社�；�金自去年11月以來連續三個月新開A股賬戶，其中11月8個、12月8個、今年1月份16個，其進軍A股市場的力度在不斷加大，這也成為市場近期對股市看多的理由之一。

　　部分社保重倉股今年以來表現

　　證券簡稱 漲跌(%) 收盤價(元) 今年累計漲幅(%)

　　深長城 113.36 9.78 12.46

　　武漢凡谷 19.27 -1.60 19.68

　　成發科技 65.54 1.68 20.61

　　名流置業 31.38 -5.68 4.48

　　時代出版 49.04 -10.00 24.83

　　藍星新材 65.12 1.93 12.12

　　馬應龍 4.14 -6.71 25.18

　　三全食品 9.97 -3.67 30.45

　　隧道股份 7.61 -4.01 11.73

　　大冶特鋼 48.77 -7.35 6.68

　　天威視訊 3.18 -8.14 12.64

　　南京中商 55.83 9.96 10.16

　　揚農化工 31.58 -4.98 33.00

　　雙鷺藥業 0.63 -5.33 36.91

　　華星化工 46.87 -5.89 16.45

　　諾 普 信 22.51 -6.28 21.93

　　深圳機場 17.17 -4.31 6.21

　　廣電網絡 25.77 -6.21 9.37

　　桂冠電力 26.96 -5.24 7.77

　　黔源電力 36.87 -8.31 16.00

　　華發股份 55.91 -3.97 14.50

　　橫店東磁 104.76 1.57 12.90

　　恩華藥業 0.85 -7.00 16.60

　　山東高速 9.69 -0.56 5.32

　　冠農股份 27.24 -6.17 37.51

　　東百集團 28.65 3.61 11.18

　　歌爾聲學 15.36 -6.58 27.50

　　康緣藥業 6.79 -7.83 18.25

　　科達機電 81.23 -0.32 12.65

　　電廣傳媒 8.23 -6.89 14.6

　　社�；�金精選四牛股點評

　　特約撰稿 西水

　　成發科技（600391）

　　大股東成發集團是以生產航空高科技產品為主的大型國有獨資公司，在去年11月中國航空工業集團設立后，公司的實際控制人變更為中國航空工業集團公司，因此屬于市場的航天軍工概念。

　　預計去年實現銷售收入8.84億元，同比增長34.40%，但凈利潤僅增長4.49%，不過每股收益仍達到0.51元。在航天軍工板塊中，1.3億的總股本屬于袖珍股，同時由于控股股東自愿承諾對所持全部解除限售股在2010年8月8日前不減持，因此未來仍將維持小盤股的特點。而去年三季報的資料顯示，前十大流通股東中6家基金合計持倉占流通盤高達35％，人均持股超過6000股，籌碼集中度非常高。由于每股公積金1.84元，每股未分配利潤有0.84元，有高擴張的能力。近期的走勢為典型的加倉推高走勢，而換手率還處在較為溫和的水平，本周逆勢在年線上方整固，重要壓力尚在26元一帶，回檔值得吸納。

　　南京中商（600280）

　　在江蘇地華成為南京中商第一大股東后，經過一連串運作業績大幅提升，公開資料表明：江蘇地華主營房地產開發、銷售、出租，江蘇地華第一大股東，為資本市場大佬江蘇雨潤食品集團。

　　資料顯示南京中商流通股東以基金為主，包括中海能源策略基金、華富成長基金、興業趨勢基金、華安中小盤、上投摩根以及社保基金等等。人均持股高達15873股，籌碼高度集中。股東人數顯示減少了20％以上，人均持股已經達到13000股，籌碼屬于高度集中。但股價卻從去年的24元跌至5元以下，跌幅巨大，而去年11月之后量能堆積充分，但股價卻一直滯漲，2月20日公告有402萬限售股上市流通，為南京中天投資及劉永年所持，因此不排除機構合力而為，昨日為跳空逆勢漲停，由于主要壓力尚在12.5元附近，所以后市仍有不小空間。

　　深長城（000042）

　　近期炒作點主要在于公司在上海的“長城·中環墅”和上海南匯區惠南鎮項目，前者位于上海市浦東張江鎮，占地11.91萬平方米，為別墅項目，截至去年底已售面積比例約為32％，尚未確認銷售收入。而后者位于上海南匯惠南新城東城區，占地面積11.51萬平方米，尚未開工建設。由于項目地點的敏感性，被市場列入受益“迪士尼”而熱捧。但其業績快報顯示，去年營業利潤、利潤總額和凈利潤較上年則分別下降69.19％、69.38％和77.89％。不過由于其第一大股東為深圳國資委，因此市場一直對未來的重組寄予期待。

　　二級市場，其1.7億元的流通盤在同板塊中明顯偏小，去年三季報顯示股東數始終在小幅減少，人均持股已經超過6000股，籌碼繼續集中，前十大流通股東有多家原限售股解禁，并有4家基金介入其中，而去年11月大股東以及一致行動人有增持舉動。值得注意的是，在連續3個漲停并留下跳空缺口后，一直保持在缺口上方形成高換手，增量資金介入明顯，昨日逆勢能突破年線，由于換手主要區域在9－11元，所以后市仍有不小空間。

　　鋅業股份（000751）

　　去年市場就一直風傳中國冶金科工集團上市似乎是鐵板釘釘，留給市場猜測的僅僅是打包集團旗下各個板塊優質資產整體上市，還是將資產分拆分別上市，抑或借助鋅業股份整合資源上市。但無論怎樣，中冶的整體上市勢必會牽扯到鋅業。不可忽視的是，公司業績修正公告顯示，預計去年度虧損將高達9.1億元，遠遠超過去年預計的4.9億元。

　　資料顯示，該股雖有基金等機構介入，但前十大股東中累計持有數僅占流通盤的不到10％，所以在本輪行情前期一直處在滯漲，但就在巨虧公布后的2月6日-10日，出現連續5個漲停，有市場傳聞的影響，但啟動前3元多的絕對股價以及一直滯漲，符合近期低價股輪番補漲的特征，以及有色金屬板塊近期補漲較多的影響。目前面臨6.5元的強阻力，在未有效突破該位置前追高謹慎，同時宜多關注有色板塊強勢品種五礦發展的走勢。

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