胡中彬 王玉

　　最近的14個交易日，寶勝股份（600973.SH）成為了市場的超級明星，即使有中金公司、平安證券的當頭棒喝，其股價依然從8.99元步步飆升至17.66元的高點，上漲96%。然而，在巨額訂單傳言被否認，業績爆出大幅下滑等諸多利空中，這樣的漲幅卻與公司基本面幾乎背道而馳。

　　據記者了解，首先啟動寶勝股份上漲的主要是一些私募機構，關于“超導電纜市場的巨額訂單”傳言也是首先從私募中傳出，而連續拉漲其股價的正是數家公募基金和券商。業界更有傳言稱，幾只公募基金合謀將其股價做了上去。

　　異常大漲

　　1月20日左右，寶勝股份開始了它的驚人上漲之旅。從當日起，其交易量突然放大，換手率也開始逐漸增加，股價直線飆升，在從1月20日至2月13日的十三個交易日中，共拉出了6個漲停板。

　　盡管1月22日，寶勝股份發布了業績預減公告，稱經公司初步測算，預計公司2008年度凈利潤同比下降幅度50%以上。但股價當日在開盤后不久便死死地封在了漲停板上，而午后短暫打開漲停板，但在收盤時，仍然報以漲停價。

　　從上交所公布的交易數據可以清晰發現，推動寶勝股份大舉上漲的正是眾多機構。

　　據悉，最早開始造就寶勝股份大舉上漲的，正是一則關于其將獲得巨額訂單的傳言。1月10日，有媒體刊載了《“高度”決定發展力——來自寶勝集團提升信心促發展的報道(下)》一文，文中提及了寶勝股份已拿到了超導電纜市場的巨額訂單。超導電纜實際上屬于將常規電纜進行特殊的工藝處理后形成的一種新型導體，與傳統電纜相比，具有明顯的優勢，損耗低且容量大。

　　超導電纜一時成為寶勝股份的超級利好。1月22日，寶勝股份對該傳言予以了澄清，對傳言中的巨額訂單予以了否認。

　　然而，值得注意的是，正是在公司對此進行澄清當日，機構卻在當日集體出動，大舉買入。當日，其交易龍虎榜中前四名共有三家機構的身影，三者聯手買入了7000萬元寶勝股份，成為貢獻當日股價漲停的主力軍。而在其后幾個交易日中，同樣是機構扮演了主要的角色。

　　2月3日，亦出現兩個機構以1519萬元和1018萬元列買入席前兩位，同時一機構席位以2715.08萬元列賣出席第一位。

　　2月4日，又有三個機構席位分別以1392萬元、931萬元和893萬元列買入席前三位，另有兩家機構席位以1519萬元和1018萬元列賣出席前兩位。

　　一位券商自營人士稱，從最開始漲停，就覺得寶勝股份走勢有點異常，尤其是23日的時候，在大盤下跌的情況下仍然走出了獨立的行情，此后幾天連續漲停更是莫名其妙。

　　機構陽謀

　　寶勝股份在隨后幾日的離奇大漲過程中，遭遇了研究員的當頭棒喝。

　　2月2日，平安證券研究員何本虎的研究報告認為，寶勝股份目前仍處在交易性階段，并將其評級下調至“中性”。何本虎指出，公司在公告中稱，08年凈利潤下降50%左右。2007年凈利潤為13569萬元，EPS為0.87元，由于2008年的股本沒有變化，2008年的EPS將小于0.43元。2008年前三季度的EPS為0.52元，意味第四季度出現了虧損。

　　“根據我們跟蹤的信息，公司的超導電纜雖然突破了技術上的瓶頸，但產業化才剛剛開始，目前在手訂單主要集中在科研機構，正在逐步轉向核電領域拓展，預計該產品09年實現收入超過1億元的可能性很小，對業績的影響有限。”他同時指出。

　　幾乎同時，另一位長期跟蹤寶勝股份的中金公司研究員陳華也發表研究報告，直指寶勝股份“超導電纜遠水難解近渴”。中金公司提出，超導電纜對于寶勝股份而言中期難以有較大利潤貢獻，2009年在宏觀經濟增速回落背景下，寶勝股份業績超預期的可能性也不大，并建議投資者不宜繼續追高。

　　事實上，長期跟蹤寶勝股份的券商研究員均普遍認為，超導電纜短期內不會給寶勝股份帶來實質性利潤提升。而按照研究員的業績預期，其08年每股收益約為0.3元，09年為0.5元，而即便以09年業績為基準，按照20倍市盈率來測算，其對應的股價也僅為10元，目前16.5元的股價顯著偏高。

　　“一般情況下，研究機構很少公開唱空某只具體的股票，像此次寶勝股份遭到唱空的案例此前屈指可數，機構公然唱空也著實可見其股價走得太離譜。”上述券商自營人士稱。

　　然而，面對諸多利空，機構為何大量買入依然是疑問。

　　而據記者了解，對于寶勝股份巨額訂單的傳言早在1月中旬確實已經在公募和私募基金之間傳開，但是私募機構似乎并未參與到此次炒作中。

　　南方一位基金圈內人士對記者表示，寶勝股份此前一直是機構重倉股，許多機構一直套在里面，這次是借著傳言拉高股價出貨。

　　而現在看來，機構的愿望可能已經成功了，該基金圈內人士稱，在最后這幾個交易日中，主要是一些私募和追漲的游資在接盤，而一些收益可觀的機構已經在出貨。

　　一位曾在本輪漲幅啟動前買入寶勝股份的機構人士在2月13日則笑稱，最近的行情不需要什么基本面，有能夠推動行情的概念就行。“寶勝股份這次上漲其實就是幾個機構合謀把股價抬起來的。”而上述券商自營人士則分析稱，這次炒作應該和近期的市場狀況有莫大的關系，市場之前已經開始出現了各種熱點，指數在沒有太多基本面配合下接連上漲已經表現出了一定的盲目性，更何況一些具有熱點概念的個股也難免會受到炒作。

　　來源：經濟觀察網

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