股市的連續上漲，也使偏股型基金凈值節節攀升。

　　牛年的到來為市場帶來些許牛味，市場接連幾天的飄紅，讓基金凈值也隨之上升，尤其是股票型基金一改鼠年“衰”相，成為業績增長的領頭牛。這一切在機構投資者看來是“意外驚喜”還是“早有預謀”呢？有數據統計顯示，基金倉位在節前就已經持續上升，加上目前股票基金的快節奏發行，看來基金經理們對后市的悲觀情緒在節前已有所轉變。這對他們謹慎的投資策略會不會有所改變？業內人士分析認為，基金對股票市場的短期預期在好轉，不排除基金已經開始進行戰略性建倉。

　　基金戰略性建倉或已開始

　　其實基金公司對市場態度的微妙改變從一份機構近期針對基金經理所做的調查中也有體現。

　　今日投資財經資訊有限公司近期的一項調查顯示，46%的基金經理認為目前市場仍處在熊市的中期階段，較2008年11月份調查下降了11個百分點；而有41%的受訪者認為熊市已進入尾聲，更有6%的樂觀者認為市場正在告別熊市，開始進入牛市，這兩項數據較2008年11月份分別上升了5%和3%。另外，基金經理對未來6個月A股市場的預期收益率也有所提升。據統計顯示，有85%的基金經理預期收益為正，其中預期10%以上收益的比例較去年11月份提升了14個百分點。

　　如此看來，基金公司在去年對市場預期的普遍悲觀情緒已經有所改善。那投資策略會有改變嗎？莊正指出，隨著市場的變化，基金經理們的投資策略變化比較明顯，這種策略變化可以從倉位變化和持股變化上表現出來。加倉當然是相對明顯的策略變化證據，而持股的變化卻需要投資者通過細微的觀測來推斷，在目前市場分化比較大的情況下，明顯可以看到部分基金短期業績排名變化非常大，在短期倉位不可能發生大的變動的情況下，只有一種解釋，那就是基金明顯側重于某個行業或某幾只股票的投資了。另外，通過閱讀近期投資報告，可以發現基金經理們對后市的看法更樂觀了。

　　這一點從基金公司最近發表的言論也可以看出，景順長城基金公司表示，政府大手筆的救市政策，給市場的各方參與者增添了信心，并在一定程度上沖淡了未來市場不確定性下的悲觀情緒。有理由相信，當政策積累到一定程度，市場將給出積極的反饋信號。而博時基金公司股票投資部總經理陳亮表示，低利率和較低的資產價格使股票投資在今年吸引力大為增加，目前需要觀察企業利潤見底反彈和經濟刺激政策的效果，如果前后條件都具備，股票市場在2009年會有一個不錯的表現。

　　既然對市場信心有所提升，那短期內基金會不會選擇繼續加倉呢？銀河證券基金分析師魏慧君分析認為，由于2008年以來基金倉位一降再降，目前基金繼續減倉的可能性較小，而且從目前市場環境的分析看，中短期之內其繼續上行的跡象開始顯現，因此不排除基金已經開始進行戰略性建倉。

　　資產重組或資產注入類股票最被基金看好

　　有了加倉的動機之后，投資者最為關注的無非是基金經理們看好哪些股票。

　　上述調查顯示，有39%的基金經理認為是資產重組或資產注入類股票是未來6個月表現最為優越的股票，這一數據較2008年11月份調查大幅提高了29個百分點，并創出2008年3月份以來最高選擇比例。而選擇小市值成長類股和中等市值績優股的比例則分別為25%和29%，而選擇大盤藍籌股的人數僅有8%。

　　從行業來看，醫藥保健、通訊和科技類股票是基金經理們最為看好的行業，而汽車、金融和基礎材料類股票則成為了最不看好的三大行業。與2008年11月份調查相比，看好科技、通訊和能源類股票的人數明顯上升；而看好公用事業、零售、金融和日用消費品類則出現了不小的下降。

　　另外，相對確定的主題投資機會也被更多的基金公司看好。博時基金裕陽經理周力表示，主題投資預計繼續活躍，其中下游尤其周期消費品、新能源、3G等看來是不錯的選擇。匯添富基金則認為，兼并、收購、重組等，全流通后產業資本已經開始持續進入A股市場，兼并、收購、重組將全面展開，并得到國家政策的扶植，關注由此帶來的投資機會，如軍工、央企重組等。東吳基金則告訴記者，四川災后重建、上海迪士尼項目則是較好的主題性投資機會，以及上海和四川等區域企業的波段操作機會。(記者 曾小花)

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