◎朱文/文

　　基金經(jīng)理一季度還是趨于審慎，有55%的人選擇保持當(dāng)前倉位，但40%的基金經(jīng)理也在伺機(jī)出擊，增加持倉。

　　《證券市場周刊》在進(jìn)行策略分析師調(diào)查的同時，向投資規(guī)模在50億元以上的基金經(jīng)理發(fā)出了問卷。我們詳細(xì)調(diào)研基金經(jīng)理對2009年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)政策、上市公司盈利預(yù)期及如何調(diào)整倉位等問題的看法和意向。

　　58.3%的基金經(jīng)理對中國經(jīng)濟(jì)增長及企業(yè)景氣狀況持悲觀態(tài)度，持中性者只占5%。這似乎使得基金經(jīng)理對人民幣存貸款利率下調(diào)和政府出臺刺激經(jīng)濟(jì)增長政策趨于樂觀，前者占到被調(diào)查者的85%，后者占75%。甚至超過90%的基金經(jīng)理對一季度出臺利好政策抱有強(qiáng)烈的信心。

　　我們還發(fā)現(xiàn)，80%的基金經(jīng)理都預(yù)測一季度股市會呈震蕩趨勢。這一調(diào)查結(jié)果和分析師A股策略調(diào)查的看法不謀而合。

　　在具體投資意向上，大多數(shù)基金經(jīng)理們趨于審慎，有55%的基金經(jīng)理選擇保持當(dāng)前倉位。但基金經(jīng)理也在伺機(jī)出擊，40%的人有增加持倉意向。正如一位基金經(jīng)理表示，在2009年一季度，A股市場可能見底，股市再創(chuàng)新低的概率極小；建議暫時觀望，指數(shù)回落至1700點下方時，可考慮逐步戰(zhàn)略性建倉。

　　就具體行業(yè)而言，75%(上季度為67%)的基金經(jīng)理繼續(xù)回避周期性行業(yè)，選擇低配。選擇超配的行業(yè)占比前三位的是：醫(yī)藥保健類(占比 80%)、日用消費品類(占比 60%)、商品貿(mào)易及消費(占比45%)。 選擇標(biāo)配的行業(yè)占比前三位的是：房地產(chǎn)(占比 80%)、交通運輸(占比50%)、商品貿(mào)易及消費(占比45%)。選擇超配的行業(yè)占比前三位的是：汽車(占比95%)、金屬類(占比90%)、能源類(占比75%)。-

　　2009年一季度基金經(jīng)理對各行業(yè)配置意向

行業(yè)    超配    標(biāo)配    低配
醫(yī)藥保健類（醫(yī)療設(shè)備、生物科技等）    80    15    5
日用消費品類（食品、飲料等）    60    35    5
商易及消費（批發(fā)零售、耐用消費、服裝等）    45    45    10
通用工業(yè)類（機(jī)械、工程等）    30    25    45
信息產(chǎn)業(yè)類（通信運營、計算機(jī)應(yīng)用）    30    40    30
公用事業(yè)類（電力、燃?xì)狻⑺畡?wù)等）    15    30    55
金融服務(wù)（銀行、證券、保險等）    15    40    45
房地產(chǎn)    10    65    25
化工類（化學(xué)原料、石油化工、塑料）    10    20    70
交通運輸（航運、高速公路、鐵路）    10    50    40
基礎(chǔ)材料類（紙制品、建材等）    5    35    60
農(nóng)林牧漁    5    40    55
金屬類（黑色金屬、有色金屬）    0    10    90
能源類（石油、煤炭等）    0    25    75
汽車    0    5    95 

　　數(shù)據(jù)來源：《證券市場周刊》——基金經(jīng)理調(diào)查

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