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QFII靠一級軍情步步皆準：建倉銀行股搶反彈
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每次在重大利好政策出臺前，QFII準能踩準節奏。十分有趣的是，QFII凈流入的金融股和大項目相關股票都與政策有著千絲萬縷的微妙聯系。理財一周報跟蹤QFII腳步對市場洞察一番。
理財一周報記者/仇曉慧
近兩周與匯金搶籌金融股的QFII再次賺得盆缽滿盈。
QFII享受“出口轉內銷”的信息待遇已經是公開的秘密。在業內，QFII成了國際化投資班底加國內“一級軍情”的代名詞。
興業證券分析師盛海告訴理財一周報記者：“QFII有專門一套研究經濟走向的班子。當他們發現賭人民幣升值不再有油水的時候，態度開始變得消極，現在的操作也多是奔著波段而來。”
業內人士分析，在QFII節節告退的背景下，能夠讓QFII大舉投資的應該只有可靠的“一級軍情”。
理財一周報記者發現，QFII本輪反彈中，屢屢踩點到位，不由讓人驚訝于QFII的敏銳。以至于有人得出結論，每次在重大利好政策出臺前，QFII準能踩準節奏。十分有趣的是，QFII凈流入的金融股和大項目相關股票都與政策有著千絲萬縷的微妙聯系。跟蹤QFII緣何踏準意義非凡。
12月：
抄底銀行股醞反彈？
本周四大盤午后在浦發、華夏等銀行板塊個股，一路狂飆。盡管本周五，銀行股出現調整，但在利好消息未出盡之前，金融股行情仍然值得期待。
但從Topview本周買賣席位上看，買入的多是匯金與QFII，基金則成為做空的主要力量。
消息人士稱，銀行股大漲可能是因為降低銀行營業稅預期。除了營業稅稅率下調的可能外，市場上還盛傳央行近期又要發布不對稱降息消息。
不過，興業證券盛海告訴理財一周報記者，降息對銀行未必是利好。因為，降息要看是什么利率的降低，如果是貸款利率，那反而壓縮了銀行的盈利空間。不過，有消息稱，此次不對稱降息，很有可能降的是存款利率，而不是貸款利率。
從Topview數據來看，QFII近期一直在積極買入。上證所Topview統計顯示，12月4日-15日四大QFII營業部共買入51.8億元，賣出28.92億元，資金凈流入22.88億元；其中瑞銀證券營業部和中金淮海中路營業部席位是主要多頭。而基金的買入手筆也不小，以浦發銀行為例，僅12月5日到12月15日，基金凈買入就高達7.64億元。
Topview數據顯示，在本周交易日前三天，申銀萬國上海新昌路營業部凈買入19916萬元，海通證券營業部凈買入5191萬元，而中國國金上海淮海中路營業部凈買入1367萬元。從成交量最大的申銀萬國上海新昌路營業部來看，其買入最多的5只股票均為藍籌股，凈買入中國平安6323萬元，海螺水泥3100萬元，交通銀行2260萬元，中國石化2042萬元與上實發展1209萬元。
中金上海淮海中路營業部在大宗交易平臺上十分活躍。理財一周報記者查看了Wind資訊發現，其在12月15日還買入644萬元中國中鐵與7147萬元中國平安。
此行情與9月匯金大舉購入三大行股票異曲同工。有市場人士推測，如果事出有因，那市場有望掀起第三輪反彈。
11月：
四萬億前，抄底藍籌
眾所周知，11月份由于四萬億政策的刺激產生了強有力的反彈。數據顯示，QFII抓住了全程。據湯森路透理柏最新的資產數據分析，QFIIA股基金11月總資產規模初值，較10月修正后終值56.62億美元激增11.73%至63.26億美元。在所有可得7只已公布資產數據的QFIIA股基金當中，全數QFIIA股基金資產規模開始反向增加，其中又以iShare新華富時A50中國基金凈資產規模增加幅度最大達21.96%，其余則多在5%到15%間，抄底意味轉濃。
根據大智慧Topview統計數據顯示，就在11月國務院宣布實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策等政策的前兩個交易日，QFII中僅前十大席位就凈買入了6.73億元。此外，公開數據還顯示，在大宗交易平臺上，QFII斥資14億元進駐藍籌股，三日盈利過億。
根據Wind統計數據顯示，此次瑞銀抄底甚為猛烈，從11月6日、11月7日兩個交易日開始，瑞銀便在大宗交易平臺上成功買入8.99億元。其中，11月6日瑞銀證券通過大宗交易系統一舉買入3億元A股，對象為銀行石化鋼鐵通信等藍籌股；11月7日，瑞銀證券交易席位再度現身大宗交易買方營業部名單，出資近5.95億元繼續建倉A股。在二級市場上，11月的第一個交易周，瑞銀合計成交了115筆，買入3.68億元，賣出1.92億元，凈買入1.76億元。
11月10日，在國務院4萬億經濟方案的提振下，滬指漲幅超過7%，瑞銀證券相關席位賺了個盆滿缽滿，賬面浮盈近億元。
值得注意的是，在11月6日、11月7日，雖然瑞銀在大宗交易平臺出手大方，但在二級市場上則呈現凈賣出狀態，其中11月6日當天，瑞銀在二級市場凈賣出1.21億元，11月7日凈賣出1096萬元。
而中金公司11月7日在大宗交易平臺凈買入4.08億元。在二級市場中金上海淮海中路營業部也在上周凈買入4.6億元，其中買入量最大的則是中國平安（601318），且在上周前四個交易日內分批買入，最后一個交易日則賣出1.28億元。如果按前四個交易日的平均價計算，中金上海淮海中路營業部在中國平安浮盈近千萬元。
巧合的是，申銀萬國上海新昌路營業部在上周凈買入2.74億元，其中，中國平安也是其首選個股，11月3日及11月5日分別買入1.78億元及6.12億元。
10月：
房政前殺入房產板塊
十分巧合的是，今年10月份有關部門連續出臺了包括“首次購房契稅降至1%”等在內的七大房地產救市政策，也讓QFII在房地產股票中盈利頗豐。
不難看出，三季度持股中，原本在第二季度排名第二的金屬非金屬退出，房地產則躍升至第二名。其中房地產行業持倉市值為36億元，比第二季度增加24億元，增加幅度為200%，對比大盤跌幅有大幅增倉現象。深萬科等房地產龍頭股被QFII提前布局。
除了房地產政策之外，理財一周報記者發現，QFII有意進入房地產板塊的另一次機會是大項目消息刺激。11月20日，近20只“大項目”又一次站上漲停。
理財一周報記者跟蹤了隸屬該消息板塊的天宸股份，驚訝地發現申銀萬國的新昌路營業部在12月15日買入477萬元，12月16日賣出446萬元，波段操作明顯。
而界龍實業和亞通股份也紛紛呈現QFII交易活躍的跡象。界龍實業作為上海大項目龍頭，在11月24日大幅放量震蕩后，短期游資退潮，然而，11月25日，該股特大賬戶數增加了2個，持股增加了148.3萬股，增幅0.48％，大戶增持0.06％，中戶增持0.91％，總散戶賬戶數增加了502個，減倉1.46％，QFII買入力度為1，凈買入558.78萬元。
另外，QFII對上海本地股也情有獨鐘。在11月豫園商城、美都控股和萬業企業暴跌之時，QFII云集的中金公司上海淮海中路營業部毫不猶疑地積極買入，尋找超跌反彈機會。
9月：
減印花稅前狂購三大行
9月18日，證監會發文表示，從當天開始證券交易印花稅只向出讓方征收，國資委支持央企增持或回購上市公司股份，匯金公司將在二級市場自主購入工、中、建三行股票。三大利好出來前，申銀萬國上海新昌路營業部再次在二級市場的活躍席位中榜上有名，在9月19日行情發動前三個交易日，成功買入1.64億元，其中，中國平安依然是其首選抄底對象，在9月16日、17日兩個交易日中分別買入4967萬元及9712萬元。
同樣在此前的4月21日，據Topview的數據顯示，QFII云集的中金公司上海淮海中路營業部，成為滬市資金凈流入金額最大的席位，全天買入9.5億元，賣出2.7億元。3天后，降低印花稅政策利好出臺。
與此巧合的是，在那段時間附近，外資大行又開始大轉向，紛紛唱多。如在去年這個時候唱空A股的高盛發布了2009年的策略報告，發出了“重整旗鼓、蓄勢待發”的號召，認為滬深300指數2009年底將接近1980點，意味著14%的潛在總回報率。此外，摩根大通、美林證券也加入了唱多陣營。其中，美林證券在最近一份策略報告中表示，超賣以及達到歷史估值低點等因素，使得新興市場容易出現猛烈的上漲。
有分析人士指出，10月份的時候，QFII開始火速回籠本國，其關鍵原因是人民幣貶值，原先QFII對人民幣升值頗有信心，若不是政策利好，熱錢撤離速度可能更快。理柏數據也證明了這一點，而11月時，前期做多的QFII開始翻手做空。
南糖案未結留懸念
盡管知情人士透露，QFII不是每次都會有消息的，主要還是其操作思路為它們贏得了獲利空間，以2003年及2004年為例，當時A股指數也沒到最低點，但是QFII卻已經開始分批買入，和國內機構不一樣，QFII更注重價值投資。尤其在看不清市場的情況下，QFII更為看好A+H股。
本輪行情，QFII之所以看好銀行股，也未必真是傳出營業稅消息，也有可能銀行業績在四季度報中是確定的，目前銀行尚未受到經濟危機的影響，預期業績是增長的。
12月18日，傳來一條消息。中國上市公司訴QFII第一案目前仍無實質性進展。由于被告方即涉嫌操縱股票交易的QFII機構——馬丁居里公司未應訴，原告南寧糖業只好申請將被告的3960萬元資產凍結期延長。
12月17日，法院相關人士透露，凍結期將延長6個月，至2009年6月9日。南寧糖業稱，馬丁居里旗下兩子公司于2007年8月間，分六次一同買入南寧糖業1692.3萬股，占南寧糖業2.87億股的5.9%。照南寧糖業增發前股本計算，馬丁居里母公司當時持有南寧糖業6.44%股份的間接權益。約三個月后，兩公司又賣出南寧糖業股份1453.6萬股，占南寧糖業股份總額的5.07%。由于期間南寧糖業股價大漲逾六成，馬丁居里公司獲利豐厚。
QFII在國內的投資優勢進一步拉大。
（本文理財一周報記者陳金艷亦有貢獻）
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