|
|
社保基金增減倉恰逢其時 第四季度賬面浮盈
□ 本報記者 趙學毅
重要“國家隊”社保基金自2003年入市以來，成功地規(guī)避了市場數(shù)次較大級別的調(diào)整，成為一支最先知先覺的力量，這只無形的手很大程度上影響著A股市場走向。
相對于基金，社保在2008年的熊市中不但從容，還小勝一把，令眾多機構(gòu)仰止。
增減倉恰逢其時
與匯金公司并列，社�；�2003年入市至今，數(shù)次成功地規(guī)避了市場調(diào)整所帶來的風險。尤其是在去年年底，社保領(lǐng)先市場其他類別機構(gòu)大幅減倉。
數(shù)據(jù)顯示，2006年7月至2007年10月期間，上證指數(shù)累計大漲256.1%，期間社保基金重倉股數(shù)量由當時的172只減至2007年三季度末的136只；2007年底，重倉股數(shù)量僅有99只；直至2008年3月份，社保基金持倉量更低，保留了93只股票�？梢�，面對A股歷史高位之后的一路下跌，社保顯然是成功“逃頂”。
在這輪牛熊轉(zhuǎn)換的形勢里，基金卻顯得木訥得多：2007年三季末持有843家股票的480.32億股，去年年底繼續(xù)加倉至945家股票的816.14億股，2008年一季度仍然持有898家股票的499.48億股。
第四季度賬面浮盈
據(jù)Wind統(tǒng)計，社保基金在2008年一季末持有A股市值124.7億元，且第一季度持股市值蒸發(fā)23.51億元,市值縮水13.03%；第二季度末持股市值93.78億元，且第二季度持股市值蒸發(fā)18.68億元,市值縮水14.98%；時至2008年三季末，社保持股市值87.52億元，且第三季度持股市值蒸發(fā)14.4億元,市值縮水15.36%；按三季末的持股量及12月16日收盤價計算，社保持股市值為89.32億元，四季度以來社保持股市值浮盈1.8億元。在即將結(jié)束的2008年里，社保在第四季度有望實現(xiàn)盈利，整年賬面浮虧54.79億元,整體縮水幅度在13%左右。
基金則沒有這么幸運，不但沒有實現(xiàn)盈利的季度,且浮虧額均很大。其中，第一季度基金持股市值蒸發(fā)4532.13億元,與2007年底24006.73億元的持股市值相比大虧18.88%；第二季度持股市值蒸發(fā)2259.16億元,市值縮水幅度20.24%;第三季度持股市值蒸發(fā)2595.03億元,市值縮水幅度20.6%；按三季末的持股量及12月16日收盤價計算，基金持股市值為6094.37億元，四季度以來基金持股市值再度蒸發(fā)679.89億元。2008全年賬面浮虧10066.21億元,整體縮水幅度在20%左右。
通過對比發(fā)現(xiàn)，在每個季度的賬面盤點中，社保均跑贏各大投資機構(gòu)，尤其是在最近的兩個季度里，社保更是漸入佳境。值得注意的是，社保基金已經(jīng)在11月份追加股票投資100億元，被市場人士認為是市場將轉(zhuǎn)折的信號，而且增倉一線藍籌被認為是大盤藍籌啟動的先兆。
三大法寶
連續(xù)兩個季度實現(xiàn)盈利的戰(zhàn)績引起市場的高度關(guān)注，探尋盈利玄機更是讓投資者趨之若鶩。
第一，看準利好政策動向。社�；饘τ谡叩拿舾惺潜姸嗤顿Y者無法比擬的。今年四季度，為刺激經(jīng)濟、擴大內(nèi)需，各種利好政策密集出臺，無論是4萬億的投機計劃還是108個基點的降息都會成為社�；鹦袆拥闹改�。作為“國家隊”的成員，社�；鸢盐照咝酝顿Y機會略勝一籌。
第二，把握行業(yè)盈利潛力。在宏觀經(jīng)濟下滑趨勢下，社�；馂楸ＷC資金安全有獨特的方式，進駐防御性行業(yè)個股，主要集中在食品、公用事業(yè)、機場高速公路、有色金屬、機械設備以及醫(yī)藥生物等板塊。這些行業(yè)安全邊際較高，成為其弱市中的“避風港”。
第三，穩(wěn)健參股藍籌股。社保實現(xiàn)盈利最重要的保證點就是持有的股票多是藍籌股，這些股票業(yè)績具有增長的持續(xù)性，后市上漲空間較大。11月社保基金增倉品種已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了石油化工、金融、地產(chǎn)、鋼鐵、醫(yī)藥等大藍籌行業(yè)，其中占據(jù)市場權(quán)重最大的石油化工、金融行業(yè)是其重點，中國石化、中國石油、交通銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、華新水泥均重點增持的股票。尤其是社保持股5.18%的華新水泥，10月28日以來股價累計上漲62.84%。
有分析人士表示，社保在確保安全的情況下邊加倉邊換股，追加投資時取之有道；本著長期投資、價值投資的自身特點，社保對市場逐步進入價值區(qū)域表明了一種明確態(tài)度。
相關(guān)報道：