投資者報(分析員 楊秀紅)漸趨游資化操作的機構投資者具體在一只個股的操作中，一般賺取多少利潤即會拋售？

　　我們選取11月份游資操作最為典型的QFII進行解剖，在11月份的整體反彈行情中，包括瑞銀證券總部、中金上海淮海中路、申萬上海新昌路營業部在內的QFII們憑借短炒均獲取了可觀利潤。

　　綜合統計顯示，在本輪反彈中，中金上海淮海中路買入48.85億元，賣出53.22億元。因其交易總額達到102.07億元而成為上交所8521家交易席位中的第2名。

　　由于交易總額第1名的寶座系游資所奪，因此，某種意義上看，中金上海淮海中路實際上是此輪反彈中交易總額最多的機構席位。據觀察，其買賣最頻繁的幾只個股包括中國平安、海螺水泥、招商銀行等。

　　我們分別就該營業部在中國平安、海螺水泥的交易往來進行數據分析，以探尋其獲利高低。

　　中國平安短炒：賺8%

　　自11月9日中央政府4萬億經濟刺激政策出臺后，11月10日股市迎來的新一輪反彈，滬指重新站上2000點，11月18日滬指最高反彈至2050點。以11月7日收盤價計算，期間滬指最高上漲303.17點，漲幅為17.35%。

　　那么，QFII的盈利是否能達到相關水平？

　　以中國平安為例，如果按其所能獲得的最大收益(買入時以當日最低價成交，賣出時以最高價成交，下同)計算，11月3日—6日，該營業部加權平均買入成本23.52元，11月7日賣出成交價格為25.48元，上漲達8.29%，獲利101.95萬元。

　　11月10日，中金上海淮海中路又買入9649.92萬元。這樣，其加權平均成本上升到24.01元。

　　11月12日、13日、19日、20日，該營業部累計賣出2.42億元，為計算其最大收益，我們仍選取每個交易日最高成交價，得出其加權平均賣出價為25.86元，這樣其上漲幅度達7.70%，輕松將1731.4萬元收入囊中。

　　除此以外，還有400萬股，成本為24.01元的中國平安的籌碼臥在其A股賬戶中。

　　這意味著，在中國平安的一戰中，中金上海淮海中路營業部最少獲益8%。

　　海螺水泥短炒:賺17%

　　對于QFII們一直看好的海螺水泥，中金上海淮海中路也進行了短炒。其11月3日買入246.76萬元，當日最低成交價為16.61元，11月6日該營業部即拋出1294.84萬元。期間每股上漲5.90%。

　　11月7日、10日、11日，中金上海淮海中路連續3日凈買入1.19億元，其最低加權平均成本為20.63元。

　　11月12日—14日，該營業部又連續賣出5761.06萬元，其加權賣出價格為24.09元。由此可推算出，中金上海淮海中路在海螺水泥股價上漲16.79%時出手拋售了該股，獲利828.08萬元。

　　瑞銀證券短線“狂歡”

　　曾有機構測算，瑞銀證券總部在11月6日至7日反彈前搶先在大宗交易平臺買入近10億元，在股市反彈中該筆投入至少浮盈1億元，即其至少賺到了10%的利潤。

　　而其通過二級市場買進的股票也獲利不菲。同樣在海螺水泥的操作上，瑞銀比中金淮海中路獲利更豐。

　　11月3日、7日和11日瑞銀分別累計買入海螺水泥3094.85萬元，11月13日、18日、19日、20日瑞銀則連續累計賣出2989.61萬元。

　　計算其所能獲得的最大收益，則其加權平均買入價為18.48元，加權平價賣出價為25.08元，最大收益高達35.71%。期間上證綜指最高漲幅也只有17.35%而已。在7個交易日內獲利786.63萬元。

　　此外，還有近50萬股，成本為18.48元的股票留在賬戶中。

　　在中國平安的炒作中，瑞銀也小有斬獲。

　　11月3日、5日、10日、11日瑞銀連續累計買入2.38億元中國平安，而自11月12日開始，包括13日、18日、20日等4個交易日內瑞銀累計凈賣出1.88億元。

　　依然按其所能獲得的最大收益計算，則其買入加權均價為24.22元，而賣出加權均價為26.23元，上漲8.32%，盈利近1441.09萬元。

　　然而，需要指出的是，以上方式中統計得出的漲跌及獲利數據只考慮了11月份機構對于某只股票買賣產生的收益，不排除機構在此前曾以更低的價格買進相應個股。

　　此外，需要強調的是，上述統計分析都是按機構所能獲得的最大收益計算，即其買入價為當日最低成交價，賣出價為當日最高成交價，因此，在統計區間內機構所獲利潤實際上小于其最大收益。