韓晗

　　散戶為機構抬轎

　　據大智慧贏富Topview統計，上周5個交易日滬市總成交額達4466.3億元，較前一周的 3196.0億元放大39%，其中，流入2158.1億元，流出2308.3億元，累計凈流出150.2億元。同時，特大戶和大戶呈小幅減倉跡象，持倉比例分別下降了0.64%、0.03%，相反，散戶和中戶增倉明顯，持倉比例分別上升了0.65%、0.02%。

　　隨著市場信心逐步恢復，市場多空雙方也在發生變化。上周散戶整體凈買入138.4億元，而基金席位卻收起“護盤軍”大旗，以單周凈流出58.29億元榮登上周空軍第一把交椅，券商席位也一改做多姿態，上周凈賣出25.01億元。市場逢高減倉浪起，QFII席位迅速加入做空陣營，全周凈賣出24.09億元，保險資金也小幅流出9.33億元。

　　從資金流向看，根據大智慧贏富TopView統計，上周資金凈流入相對集中的是建材、電力設備、儀電儀表、有色金屬和供水供氣板塊，分別凈流入4.97億元、4.15億元、4.11億元、2.60億元和2.11億元，而凈流出相對集中的是運輸物流、機械、農林牧漁、鋼鐵和煤炭石油板塊，分別凈流出13.29億元、12.33億元、10.26億元、7.55億元和6.74億元。

　　三類機構聯手做空

　　在上周快速起伏的波動節奏中，機構投資者的態度變得謹慎。基金、QFII、T類(保險)資金呈現出一致的凈流出，而游資營業部則持續活躍。

　　在本輪反彈中，基金席位紛紛套現。比如，基金在大秦鐵路、中國南車上合計賣出10.9億元，而對興業銀行、北京銀行繼續關注。再如，中信證券、特變電工、中國人壽等是多頭基金大幅建倉的品種，也同時遭到空頭基金猛烈的拋售。

　　同樣在上周的前四個交易日，保險席位也大力做空，資金凈賣出12.0億元。基建、鐵路、金融類個股遭到減倉，被拋售品種中有中國南車(7.9億元)、大秦鐵路(3.6億元)、中國神華(2.9億元)、中信證券(0.9億元)、中國鐵建(0.7億元)等。同時險資買入中國聯通、中國太保、平高電氣、貴州茅臺、復星藥業、保利地產、華聯綜超等。

　　QFII資金也沒有錯過逢高減倉的機會，其中四大營業部在11月17日至20日間合計凈流出19.5億元。中金公司上海淮海中路營業部位居首位，凈賣出10.4億元，隨后申銀萬國上海新昌路營業部、瑞銀證券營業部分別凈流出3.9億元、3.8億元。從席位交易數據上看出，上述營業部資金在中國平安、中信證券、招商銀行等品種上，繼續波段操作。

　　相比機構的套現撤離，游資作為本輪反彈行情的主導，則在不斷變化的題材中持續活躍。上周前四個交易日內營業部成交額排名第一的，是近期復蘇的實力游資之一國信證券深圳泰然九路營業部；東吳證券杭州文輝路營業部積極介入了中信證券、中國南車的波段操作；東方證券上海寶慶路營業部也開始活躍，波段操作中國南車。海通證券深圳紅嶺中路營業部、財通證券紹興人民中路營業部等游資在水泥股后出沒于多只3G概念股。

　　大智慧贏富TopView分類席位資金流向顯示，上周各大主力整體上呈現獲利回吐、逢高減倉的姿態。分析人士表示，在近期市場強勢震蕩格局中，散戶增量資金儼然已成為這波洗盤行情中的“轎夫”。