筆者按：昨天本欄已經提示：后市觀察的關鍵還是增量。只有增量，才能確保島型反轉的確立。否則，不排除有朝一日本周一缺口也被回補。后市熱點還需精選。

　　(一)供求關系/資金供應/利好

　　上證報《公開市場操作應聲轉向 一天釋放500億》“國務院關于決定實施適度寬松貨幣政策的話音剛落，公開市場操作基調立即出現轉向：昨天央行通過公開市場凈投放了500億元資金，為下半年單次公開市場操作釋放資金最大紀錄。央行昨在公開市場僅對28天品種進行了正回購操作，正回購量為100億元。由于當天公開市場有600億元正回購到期，因此央行一口氣通過單次公開市場操作凈投放了500億元資金。本周公開市場到期釋放的資金量達到了1045億元，因此，如果按照目前放松流動性的操作基調，則本周公開市場有可能會創出下半年單周資金凈投放的最高紀錄。”

　　簡評：隨著適度寬松的貨幣政策出臺，以后資金供應方面的利好，還會增多。對于中長線的影響，可能逐步積累。

　　(二)周邊股市/短線利空

　　上證報《亞太股市普遍下挫 港股跌4.77%》“在一些大公司下調盈利預期后，投資者的信心再次受到打擊，亞太股市11日普遍走軟，日本和韓國股市分別以跌幅3%和跌幅2%收場，澳洲股市也收低3.6%，香港股市午后開盤也大幅跳水，截止全日收盤，恒指報14040.9點，跌幅4.77%。”“臺灣加權股價指數收盤大跌2.15%，收報4638.57點。澳洲股市收盤重挫3.6%，指標S&P/ASX 200指數收報3690.9點，跌146.9點。”

　　簡評：周邊股市反彈幅度已經很大，出現短線震蕩很正常。對于滬深而言，短線的熱點集中在超跌反彈的水泥建材機械鋼鐵上，缺乏新的熱點。昨天本欄已經提示：后市觀察的關鍵還是增量。只有增量，才能確保島型反轉的確立。否則，不排除有朝一日本周一缺口也被回補。后市熱點還需精選。

　　(三)地區動態/利好

　　中評社《下月國共論壇　將談及CECA》“在下月舉行的國共論壇將談及兩岸經濟合作協議。”“馬英九提出的兩岸‘綜合性經濟合作協議(簡稱CECA)’，可望在論壇中觸及，相關幕僚作業亦已展開。”“CECA則不同，因為須經兩岸正式協商，包括禁止農產品輸入臺灣、限制大陸人士來臺就業等敏感議題，只要不違背互惠原則都可以談。”

　　簡評：離開談成尚遠。但是三通概念股題材未盡。

　　(四)行業動態/銀行業/利好

　　上證報《央行：預計今年新增人民幣貸款將超4萬億元》“中國人民銀行有關負責人日前在接受新華社記者采訪時表示，當前落實適度寬松的貨幣政策，就是要根據形勢變化及時適度調整貨幣政策操作，確保貨幣信貸穩定增長及金融體系流動性充足，促進經濟平穩較快增長，支持擴大內需，維護幣值穩定和金融穩定，加大金融對經濟增長的支持力度。一是確保金融體系流動性充足。二是促進貨幣信貸總量穩定增長，加大銀行信貸對經濟增長的支持力度。三是加強窗口指導和政策引導，著力優化信貸結構。四是進一步發揮債券市場融資功能。五是進一步改進中央銀行金融服務。”

　　《明年信貸規模預計達4.6萬億 減息預期更強烈》“自9月中以來，央行已經三次降息，兩次調低銀行存款準備金率，機構估算今年信貸規模有望增至4萬億元，明年的新增貸款規模將上升至4.6萬億元。瑞信集團亞洲區首席經濟分析師陶冬發表研究報告指出，央行停止對銀行貸款的控制，顯示央行正采取較進取措施去穩定經濟增長，并估計今年新增貨款額將會增加至4萬億元。報告預期明年的新增貸款規模將上升至4.6萬億元，即自2004年以來最為慷慨的限額。 ”

　　簡評：總體看，銀行業務增加，但是，對于銀行業績還需綜合考量。對于銀行板塊投資價值的確定，后市關鍵看減息是否是不對稱減息、是否是存貸款息差減少的減息。如果存貸款息差減少，則對于銀行業績而言負面因素也存在。(執業證券分析師葉劍）