本報記者 屈紅燕

　　自趙丹陽2004年在漫漫熊市中引入了以信托形式發(fā)行的“陽光私募”以來，“陽光私募”如雨后春筍般在各信托公司的平臺上紛紛設(shè)立。但是，因?yàn)椤瓣柟馑侥肌钡耐顿Y顧問水平不一，魚龍混雜，一些“陽光私募”在熊市中因?yàn)槿鄙俦匾�的風(fēng)險控制手段導(dǎo)致凈值虧損嚴(yán)重，甚至某些曾紅極一時的股評家所管理的“陽光私募”從去年年底到現(xiàn)在虧損接近70%。熊市暴露了部分陽光私募投資能力不足，業(yè)內(nèi)關(guān)注私募基金的管理人投資能力，提出要把不合格的私募基金管理人擋在股市門外，不要讓“陽光”成為其招徠投資者的噱頭。

　　近一年的“陽光私募”運(yùn)行狀況清楚地顯示，從基金、券商等正規(guī)機(jī)構(gòu)出身的“陽光私募”表現(xiàn)了比較好的風(fēng)險控制能力，而一些曾經(jīng)的股評家雖然曾言之鑿鑿地指點(diǎn)過股市，但投資能力卻表現(xiàn)比較差。根據(jù)相關(guān)信托公司的披露，表現(xiàn)相對較差的一“陽光私募”產(chǎn)品從去年12月20日成立以來，到現(xiàn)在單位凈值已經(jīng)從100元跌至32元，跌幅接近大盤跌幅；還有一“陽光私募”產(chǎn)品從今年年初成立至今跌幅達(dá)到45%，本金大幅損失，專家理財?shù)奶攸c(diǎn)盡失。資料顯示，這兩位陽光私募的管理人均曾經(jīng)是股評家，其中一位曾在上世紀(jì)90年代開了幾家工作室，后來跟隨其投資的投資者虧損累累，因監(jiān)管部門不批準(zhǔn)其的股評資格而轟動一時。

　　同樣，在“陽光私募”的運(yùn)作過程中，我們也看到了一些不合規(guī)之處。比如，比較常見的是，一些“陽光私募”會通過其博客或者在公開場合對個股進(jìn)行點(diǎn)評，其中必然隱藏著道德風(fēng)險，因?yàn)樵撔袨榭赡軐?dǎo)致廣大受眾成為其拋售股票的“接貨者”，違背“做的不說，說的不做”國際原則；還有一些“陽光私募”的核心股票池并沒有嚴(yán)格保密，容易造成“陽光私募”投資者的利益被白白輸送掉，因?yàn)橥顿Y是一個嚴(yán)重依賴信息的行業(yè)，如果提早泄露股票池信息，可能導(dǎo)致“陽光私募”看重的股票價格高企，侵蝕投資人利益。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“陽光私募”以追求絕對收益為行為導(dǎo)向，其隊伍的壯大對于改變股市投資者單一，壯大機(jī)構(gòu)投資者力量有著重要的意義。但是，隨著熊市不期而至，一些問題開始逐步暴露，也向各方提出如何把關(guān)“陽光私募”，在“陽光私募”成立之前對其管理人資格和能力做出審慎的判斷，在“陽光私募”成立之后，對其持續(xù)的合規(guī)性和風(fēng)險控制能力給予持續(xù)的關(guān)注。

　　阮杰：從散戶到私募

　　“咱們西部地區(qū)第一只股票型私募基金被深國投批準(zhǔn)了�！比罱艹练�(wěn)淡定地告訴記者。對于阮杰來說，這是一個有劃時代意義的事件，因?yàn)樗�正是這只基金——“深國投·鑫鵬1號”的掌門人，但他那張典型的西北人的臉上，像以往一樣平靜。 　　

　　阮杰，散戶出身，現(xiàn)在他被熟悉的股民稱為“炒股比賽專業(yè)戶”。因?yàn)�，他在參加全國和地區(qū)性舉辦的十幾次實(shí)盤炒股比賽中均進(jìn)入前三名，其中10次勇奪冠軍。 　　

　　記者記得不久前見到阮杰時，他剛剛從深圳舉辦深國投·鑫鵬1號推介會后回到西安�！暗谝淮稳ド钲谕平槲鞑康貐^(qū)的首只私募基金，沒有想到投資者認(rèn)購的意向這么踴躍；如果加上西安大本營，投資者已有幾千萬認(rèn)購資金，深國投·鑫鵬1號私募基金5000萬元的最低規(guī)�？隙�能達(dá)到；再加上我還要認(rèn)購一部分，基金的規(guī)�；�本過億元�！边@是阮杰一段興奮和自信的開場白。如果第一期運(yùn)作得好，深國投·鑫鵬2號也將會很快發(fā)行，阮杰向記者透露。