本報訊 10月A股跌幅創14年之最，那么究竟誰是罪魁禍首呢？天證投資昨日為《大眾證券報》獨家統計數據顯示，10月包括大小非、基金、券商聯袂賣出股票，這導致了股市的不堪重負。不過引人關注的是，此前對市場缺乏信心的散戶開始抄底，10月凈買入189億元。

　　大小非機構合力做空

　　根據天證投資昨日統計數據，10月券基席位買入1038億元，賣出1130億元，凈賣出92億元；基金席位買入880億元，賣出917億元，凈賣出37億元；資管席位買入50億元，賣出57億元，凈賣出7億元；四大QFII營業部買入69.91億,賣出104.91億,資金凈流出達到35億。這說明10月各路機構基本上是處于賣出狀態。

　　值得關注的是，監測的法人賬戶上個月買入324億元，賣出422億元，凈賣出98億元。由于法人賬戶里面絕大部分是“大小非”的份額，所以法人賬戶的情形可以類似于大小非的操作明細，這也意味著大小非在低位繼續拋售。

　　數據顯示，在券基凈賣出股票中，煤炭及煉焦、證券保險、石油化工、鋼鐵冶煉和一般化工五大行業位居前列，分別凈賣出34億元、29億元、24億元、23億元和12億元。而資管席位賣出的主要是銀行、證券保險，比如銀行凈賣出19億元，證券保險凈賣出6億元。

　　散戶資金開始入市抄底

　　此前幾個月一直不看好市場走勢的散戶資金，上個月在大盤連續跌破1800點和1700點之后，開始主動抄底，給股市帶來一抹亮色。

　　根據天證統計，10月份個人席位買入5938億元，賣出5748億元，資金凈流入190億元。南京華泰證券一位資深股民告訴記者，1700點的中國股市已經不貴，今年的動態市盈率不到12倍，因此他從上周開始陸續增倉，選擇的是一些受益投資加大的鐵路股和市盈率只有幾倍的地區性銀行股買入。他表示，買股過冬后，放兩年肯定有收益。

　　《大眾證券報》統計發現，10月機構在賣出的同時，也對部分行業和股票進行了增持，比如房地產開發租賃、通信及服務、鐵路以及部分的小銀行。比如北京銀行、中國鐵建、中國南車、保利地產、中國聯通、廣深鐵路等。

　　11月可能出現探底反彈

　　那么，在散戶抄底、機構出逃的局面下，未來11月的行情會如何演繹呢？

　　國盛證券策略研究員王小銳認為，三季度有關數據顯示，經濟已出現明顯放緩，保增長是主要任務，目前來看，四季度經濟或會略微好轉，GDP增速在9%以上，11月份市場在技術性下探后有望出現弱勢反彈，波動區間1550點—1950點。但在大熊市背景下，觀望仍是合適的策略。但在底部劇烈波動之際，可適當把握大盤繼續破位后的大幅反彈帶來的系統性交易機會。同時建議關注政策傾斜帶來的相關行業和上市公司投資機會，譬如鐵路工程建設、電信重組、資源價格改革、消費概念、農業板塊等。另外，在嚴重低估的市場中，產業資本可能介入的回購、增持、并購行為也有望帶來較好的價格重估投資機會。

　　申萬研究員魏道科表示，當前主導市場情緒變化的是對未來經濟增長和上市公司贏利能力的擔憂，因此宏觀經濟面的變化要比市場政策的動向更令人關注。預計11月大盤將震蕩探底后翻騰，上證指數波動區間1500點到1800點。

　　記者 杜景南

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