----筆者按：下調利率之后，對應的股市的相對投資價值提高到27.78倍。股市投資價值可以進一步凸顯。由此看，股市下跌是有盡頭的。繼續關注降息受益概念股和有關板塊�；乇芙迪⑹軗p概念股。經濟危機中的受益行業，可以挖掘和關注。可能成為跑贏大市的領漲股。目前端倪已經出現，投資人可以抓緊挖掘。

　　(一)貨幣政策/利好為主利空并存

　　上證報《中行決定下調人民幣存貸款基準利率27點》“中國人民銀行決定，從2008年10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現行的3.87%下調至3.60%，下調0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現行的6.93%下調至6.66%，下調0.27個百分點；其他各檔次存、貸款基準利率相應調整。個人住房公積金貸款利率保持不變。”

　　簡評：本次下調利率之后，對應的股市的相對投資價值提高到27.78倍。股市投資價值可以進一步凸顯。由此看，股市下跌是有盡頭的。繼續關注降息受益概念股和有關板塊�；乇芙迪⑹軗p概念股。

　　(二)業績動態/利好利空兼備

　　上證報《大藍籌三季報集中亮相 業績分化明顯》“包括石化雙雄在內的一批大藍籌公司今天披露三季報。面對復雜多變的外部經營環境，各公司三季度業績分化明顯。中國石油今年7至9月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤398.85億元，同比增長29.9%，基本每股收益0.22元，但前三季度累計凈利潤同比有所下滑。該公司前9個月實現凈利潤935億元，同比下降16.9%，基本每股收益0.51元�！薄�中國石化今年7至9月實現凈利潤83.03億元，同比下降38.7%，基本每股收益0.096元。該公司前三季度實現凈利潤176.42億元，同比下降63.7%，基本每股收益0.203元。中國石化前三季度共獲得財政補貼收入451.06億元，其中第三季度確認補貼收入117億元�！薄�寶鋼股份今年7至9月實現凈利潤28.46億元，同比增長19.15%，基本每股收益0.16元。該公司前三季度實現凈利潤124.91億元，同比增長18.42%，基本每股收益0.71元。在剛剛過去的一個季度，寶鋼股份碳鋼利潤環比顯著下滑，不銹鋼產品甚至出現虧損�！薄笆茈娒簝r格大幅上漲的影響，國電電力第三季度虧損2.46億元，每股虧損0.045元�！薄�中信證券今年7至9月實現凈利潤11.28億元，同比下滑29.48%，基本每股收益為0.17元。該公司前三季度累計實現凈利潤58.98億元，仍是證券行業盈利能力最強的券商。”“今天有6家上市銀行同時公布三季報，各銀行三季度業績均穩步增長。其中，中國銀行前三季度實現凈利潤592億元，同比增長29.42%；招商銀行實現凈利潤189.99 億元，同比增長90.56%�！�

　　簡評：目前看，主要是油價煤價暴漲的受損者業績跌幅最大，其次是周期性行業中的鋼鐵股，業績開始出現下降趨勢，仍舊需要警惕。但是，油價較之于147美元的高點已經大幅度下跌，煤價也已經在下跌，對于有關的石化股、電力股構成利好，業績利空消化過程結束之后可以再去關注。同時，銀行股的業績成長仍有表現，但其業績下降期可能由不對稱降息延長。仍舊有待觀察。綜合看，消除經濟衰退周期帶來的影響，仍就需要一個過程。