簡(jiǎn)評(píng)：上述政策，不僅屬于救市，而且屬于“拯救經(jīng)濟(jì)”。短線對(duì)于嚴(yán)重超跌的出口型企業(yè)有短線反彈的利好刺激。但是僅作脈沖性的反彈對(duì)待。反彈阻力位一般在于15天線到30天線之間。對(duì)于紡織品服裝、玩具等勞動(dòng)密集型商品出口行業(yè)，并不長(zhǎng)線看好。

　　(四)貨幣政策/利好

　　上證報(bào)《持續(xù)垂降 一年央票接近市場(chǎng)價(jià)》“繼上周一年央票發(fā)行利率直降了20個(gè)基點(diǎn)后，本周該收益率又再度下行了20個(gè)基點(diǎn)。然而，連續(xù)兩周的大幅度下跌并未使一年央票的發(fā)行利率跟上二級(jí)市場(chǎng)腳步，目前一、二級(jí)市場(chǎng)的差距仍然達(dá)到15個(gè)基點(diǎn)。”“根據(jù)公開(kāi)市場(chǎng)公告，央行昨在公開(kāi)市場(chǎng)以價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了500億元一年期央票，發(fā)行收益率較上周再度下降20個(gè)基點(diǎn)，至3.5090%。自9月15日央行宣布下調(diào)貸款利率以來(lái)，一年央票在5周時(shí)間內(nèi)累計(jì)下降了55個(gè)基點(diǎn)，平均每周下降幅度高達(dá)11個(gè)基點(diǎn)。”“然而，與一級(jí)市場(chǎng)相比，一年央票的收益率在二級(jí)市場(chǎng)的下降步伐顯然邁得更快。盡管一年央票最新的3.5090%發(fā)行收益率剛好與本周一的市場(chǎng)收益率基本相當(dāng)。但是，由于500億元的發(fā)行量與市場(chǎng)的需求差距懸殊，不少機(jī)構(gòu)事先的委托認(rèn)購(gòu)量無(wú)法得到滿足，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)上出現(xiàn)大量新發(fā)一年央行票據(jù)在上市首日的協(xié)議成交，而收益率則在3.5%的發(fā)行利率基礎(chǔ)上，再降10個(gè)基點(diǎn)，至3.4%。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：降息預(yù)期，在央票發(fā)行利率下降的過(guò)程中，得到強(qiáng)化。本欄昨天已經(jīng)提出：未來(lái)熱點(diǎn)在于貨幣政策、財(cái)政政策、財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)行業(yè)政策等的變動(dòng)的契機(jī)。其中貨幣政策的變化，必然帶來(lái)相應(yīng)板塊和行業(yè)的價(jià)格定位。可以繼續(xù)關(guān)注。