在各類型基金中，2008年上半年唯一保持正收益的是貨幣市場基金，當期盈利12.97億元。

　　值得注意的是，基金上半年1.08萬億元的虧損中，有9619億元為公允價值變動所致，換言之，持有證券組合的浮虧占據了虧損總額的9成以上，而實虧不足一成。一旦股市回暖，基金上半年的虧損額可能大幅收窄。

　　簡評：根據上交所授權的指南針贏富數據來看：基金在上半年的個股操作確實讓人感到匪夷所思，其高買低賣的操作不免有“大散戶”之稱，一方面是由于今年的經濟走勢以及突發事件出乎其預期而致使其對股市走勢出現總體性的判斷失誤，另外從基金的管理制度上包括排名、贖回等也限制了基金公司在股市上的操作手法，這一點是值得管理層和基金公司等市場主體共同思考，畢竟作為目前市場上最重要的機構和最主要的資金來源，其一舉一動都將影響股市的發展。

　　(三)公司業績/利好為主

　　上證報《1454家上市公司凈利增長15.25%》半年報披露即將落下帷幕，據本報數據中心統計，截至8月28日已有1454家披露了半年報，占兩市1619家上市公司的90%。這批公司上半年實現凈利潤合計4580.01億元，同比增長15.25%；加權平均每股收益0.2372元，同比增長5.15%。

　　統計顯示，1454家公司上半年實現營業總收入47363.19億元，同比增加29.06%；實現利潤總額6109.03億元，同比增長6.80%；凈利潤4580.01億元，同比增長15.25%。在收益增長的情況下，上市公司業績的含金量大幅縮水。這些公司上半年現金凈流量總額為6757.92億元，同比下滑45.93%，其中非金融類公司現金凈流量總額為2373.81億元，同比下降30.38%。

　　1454家公司中期加權平均每股收益0.2372元，相比去年同期的0.19元增加5.15%；平均每股凈資產2.87元，同比增長16.19%；平均每股經營性現金流0.35元，降幅50.67%。

　　和往年一樣，中期提出分配預案的公司仍然較少。截至8月28日，上半年實現盈利的1267家公司中僅42家提出中期分配預案，其中25家打算現金分紅。所不同的是，25家公司擬分紅金額合計高達349.96億元，較2007年中期所有派現公司合計77.46億元的分紅金額增加272.5億元。

　　所得稅稅率下調是支撐上市公司中期業績的主要動力。1454家公司上半年所得稅總額1271.67億元，同比下降15.90%。所得稅金額占利潤總額的比重為20.82%，比去年同期的26.43%下降近6個百分點。可見，稅收的降低擠出不少利潤。

　　上半年毛利率最高的行業仍是房地產行業，毛利率高達41.36%；排名第二、第三的是食品飲料業和社會服務業，毛利率分別為34.03%和33.23%。

　　對233家已披露中期業績的公司及發布業績快報的蘇寧電器計算，中小板上半年平均每股收益約0.2508元，高于2007年中期的0.22元。

　　上證報《業績高增長可期 宏觀經濟變數影響上市銀行估值》半年報陸續公布完畢，上市銀行上半年盈利再度保持了強勁增長。不過展望未來，增長的驅動因素正在逐漸減弱。機構普遍預計銀行業下半年贏利增速將會放緩，但全年仍有望保持50%以上的增長，并有超預期的可能。在股票市場上，盡管銀行股年初以來出現了大幅調整，但A股銀行的表現仍略好于大盤指數。就估值水平來看，當前整個銀行板塊PB(2-3倍)盡管還高于發達市場，但PE(12倍左右)已經跟發達市場逐步接軌，估值中樞正趨于穩定。