記者 錢靜

　　繼中信證券8月15日“有驚無險”的度過解禁第一日后，下周，A股市場資金面將迎來更為嚴峻的大考。周一，申能股份14.95億限售股解禁，市值超過120億。同一天，大盤股中國南車也將上市，按24億股可流通股份計算，擴容壓力52億；下周二，本月最大的解禁股，寶鋼股份119億限售股解禁，按周五收盤價格計算，解禁市值超過834億。在人氣低迷，成交萎縮的市道下，市場能否經受起密集擴容的考驗？

　　海通證券研究所研究員白瑜相對樂觀，“看似強大的擴容壓力可能實際并不強大，目前來看，下周大規模解禁的限售股里絕大部分是大非，特別是寶鋼股份，解禁股份都是大非，在國資委出面表態的背景下，這些大非的拋售意愿并不高，市場不會陷入難以承受的尷尬。”

　　中證咨訊分析師徐輝也表示，如果有影響，最多也是心理上的考驗。他分析，按照以往情況看，大小非在牛市中瘋狂減持，而在熊市中減持的量并不大。后市，如果行情大幅反彈，可能會引發大小非的減持熱情，而目前這一低位，大小非做空動能并不高。徐輝說，8月15日，中信證券全流通首日，其成交并未明顯放大，收盤時，股價反而上漲，就是對行情最好的注解。

　　大小非的壓力不足為懼，南車的上市會否引發市場的動蕩？專家建議關注其上市首日表現，徐輝認為，南車上市很可能是把雙刃劍。如果股價以機構定位的下限開盤，低開高走，那么很可能帶動工程機械板塊整體上揚，而在目前缺乏領漲板塊的“混戰”行情中，以南車為首的工程機械板塊將成為新的市場龍頭，引領大盤積極向上；相反，如果南車上市高開低走，大量的拋盤可能引發市場失血。此前，南車的保薦機構中金曾預測其上市價定位約在2.83元-3.44元之間，而海通證券機械行業分析師龍華8月15日對比中國中鐵和中國鐵建25-30倍市盈率估值水平測算，中國南車估值應在30倍PE，即3.6元左右。

　　不論是大小非解禁，還是南車上市，總體來看，機構認為市場的壓力都只是暫時的，目前困擾A股的不是資金面，而是信心的缺失。國泰君安分析師王成認為，隨著經濟數據的陸續出臺，后市，管理層很可能出臺一系列“救經濟”的政策組合拳，可以判斷，2400-2700點已經是中期底部，未來，市場將迎來中期糾錯性投資機會。