作者：周延

　　日前，多家基金管理公司陸續發出2006年三季度投資策略報告中，較為集中的觀點認為隨著80%以上個股完成了股改，“新老劃斷”即IPO的實施，市場正在進入全流通時代。前期引領市場走強的股改題材將逐漸淡出歷史舞臺，而代替該題材并且產生更大推動力量的則是整體上市概念的粉墨登場。而G上港(資訊 行情 論壇)整體上市連續爆漲，短時間就上漲

　　了90%，極具震撼力的示范效應為后市整體上市概念的深入挖掘打下了堅實的基礎，也必將引來做多資金的“蜂擁圍堵”！

　　整體上市將成多頭新“武器”

　　并購與重組作為

資本市場永恒的題材，歷來都是大牛股的搖籃。而基金此階段更是把中心轉移到了并購、重組上。雖然具有并購題材個股的出現有較大不確定性，但一旦被確定，就能帶來巨大的投資收益。在這種情況下，基金繼股改中尋高對價的股票寶藏之后，又開始了新一輪的“尋寶”。

　　整體上市概念股近日表現出色，成為多頭的最新“武器”。由于G上港在披露整體上市方案后復牌當天便被巨量資金封上漲停板，激發了市場活躍資金對該題材的挖掘。從近期看，一些具備整體上市概念的個股如G本鋼(資訊 行情 論壇)、G錦江(資訊 行情 論壇)、G上汽(資訊 行情 論壇)、G天津港(資訊 行情 論壇)、G許繼(資訊 行情 論壇)等出現集體發飆的走勢，已經形成強大的示范效應。

　　此外，由于歷史的原因，滬深本地股中有大部分是其控股集團公司拿出一塊資產來實現上市，因此，整體上市概念未來將以其迅猛之勢開始向滬深本地股蔓延。而目前正是由于隨著股改基本完成，全流通時代的逐步到來,整體上市能夠帶來較為理想的交易性套利機會，因此成為了投資者關注的焦點。

　　持股比例影響整體上市

　　從二級市場走勢看，作為整體上市為標的的股票能夠為投資者帶來相當明顯的交易性機會。通過觀察過往實施整體上市公司的情況及其股票價格變動狀況,可以發現,整體上市帶來的交易性機會具備巨大收益率。我們認為,具備以下四大特征的上市公司未來有整體上市的動力。

　　第一,符合相關規定。要整體上市,集團首先要具備上市資格,或其現有上市公司要具有再融資資格。第二,集團公司實力強大,擁有優質資產。第三,上市公司與集團公司存在同業競爭或處在同一產業鏈的上下游,整體上市利益巨大。第四,集團公司持股比例也是影響整體上市的又一重要因素。 □ 渤海投資 周延

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