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本周二，大盤在早盤延續了上日的弱勢反彈格局，但最高在沖至1570點也即5日均線附近受阻回落。隨后，股指是逐波盤下，在最低探至上日低點1532點附近，大盤在尾市最后一個小時再度反彈，并收回大部分失地。最終，滬綜指是報收1548.49點，下跌0.28%。
從近期大盤的成交量情況來看，除了在上周三滬市大跌，出現過383億比較大的成交量之外，從6月8日至今成交量分別為：308億、264億、186億、185億，呈現明顯的逐日萎縮
之勢。特別是本周一滬市量能迅速萎縮到200億以下后，今天的量能是第二天在200億之下。這種量能的萎縮是大盤中線調整的重要信號，也已經低于我們前期提出的可操作個股的極限成交量200億。雖然說新股申購對于分流二級市場資金有一定影響(這兩天的資金面確實比較緊張，繼昨天同洲電子申購之后，今日又有云南鹽化和大同煤業兩只新股申購。上周一首只新股中工國際網上申購凍結2046億資金，那么，本周3家新股申購，資金不能重復使用，可以比較真實地測出當前申購新股的資金總量。當然，中國銀行的申購資金量還將更能夠說明問題)，但我們并不認為這是主要原因，更重要的原因還是因為市場進入調整之后，很多資金開始觀望了。
令人感到欣慰的是，今天兩市上漲個股還是多于下跌個股，漲跌比例為5：3 ，特別是仍有紅河光明等15只個股漲停。具體來看，先行調整的“三駕馬車”今天呈現分化狀態。中國石化是放量下跌3.88%。而有色金屬板塊在國際金屬期價再度大幅下跌，滬期銅繼續跌停的大背景之下，今天是拒絕下跌并逆勢上漲。其中，G云銅還以漲停報收，G云鋁、G株冶、G包鋁等漲幅居前。G云銅的這種走勢，似乎大有取代前期該板塊龍頭G中金的之勢。而在銀行、地產股方面，銀行股除了深發展因股改方案不佳，出現連續兩個跌停之外，普遍有啟穩跡象。特別是像G招行昨天在受到近期將發行H股消息的刺激，出現了一根比較大的陽線，今天是縮量整理，有先行調整到位的感覺。而G萬科周二則是繼續下跌2.44%，再度創出調整新低，并運行在下降通道。所以，從以上這“三駕馬車”漲跌互現的分化走勢情況來看，說明大盤短線走勢非常微妙，可上也可下。除了這“三駕馬車”之外，其它板塊和個股，大部分都還在高位運行，應該說未來尚存在著調整壓力。
特別值得一提的是，今天世界主要股市特別是亞洲股市又是普遍再度暴跌，其中，香港恒生指數下跌2.48%，而國企指數則是暴跌4.45%，并跌破了6000點的整數關口，收于5953點。在上周，我們曾分析過，認為在世界股市普遍調整的大背景之下，中國股市能夠有相對比其它要強得多的表現，除了資金性質因素外，是否還因為“中國因素”而使我們正在奪取資產的定價權呢？這是我們未來將持續關注的重點。而在近期每當國企指數出現一次暴跌，相應伴隨的則是A股在次日也要出現大跌，那么，這種情況在周三的盤面是否又會再度發生呢，我們拭目以待。
總體上，我們認為，大盤目前處于中線調整之中，特別是在6月23日中國銀行網上發行之前，股指仍將受到進一步的考驗。而短期來看，6月9日大盤跌破30日均線之后，股指已經連續三天在30日均線之下運行。所以，近兩日大盤既存在繼續反彈，回抽確認30日均線的可能；也存在跌破昨天低點1529.50點，直接封閉5月8日和5月9日之間缺口1497點，尋找支撐的可能。而要出現第一種情況的前提條件是，近期股指不能跌破1529點；并且中國石化在快速探出短期底部以后，能夠迅速啟穩；而有色金屬股的強勢還能持續。激進型投資者可以關注深發展(000001)和中國石化(600028)盤中急跌所帶來的反彈機會。
(張亞梁)
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