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【作者：文國慶】
周三，A股市場總體呈現(xiàn)先揚后抑形態(tài)。值得關注的是，深證綜指在早盤的反彈過程中創(chuàng)下年內新高，隨后的回調幅度也明顯小于其它主要A股股指，中小板群體的支撐作用功不可沒。同時，中小板指數(shù)還是今天主要A股股指中唯一紅盤報收的。
繼上周四中工國際披露首次公開招股意向書后，今天深圳同洲電子第二家披露了首次公開招股意向書，作為國內最大的數(shù)字機頂盒制造商，從行業(yè)背景來看，較財務平實的中工國際更具吸引力。中工國際網(wǎng)下配售價格區(qū)間亦在今天公告，以發(fā)行后總股本計算，發(fā)行市盈率在16.54倍至19.83倍，給二級市場預留了一定空間。我們認為，深市中小板在IPO領域走在主板市場前面的事實，以及深市在中小板群體中加強信息披露監(jiān)管措施的效果，包括中小板ETF基金處于發(fā)行期的因素，綜合來看，起到了培養(yǎng)市場新熱點的作用。
經(jīng)過前兩周的劇烈震蕩后，全球金融市場大多喘息未定，尤其是對美國貨幣政策的不可捉摸感制約了流動性在全球金融市場的配置動力。由于全球投資者必須要修正此前對美元升息周期結束的判斷，預估和評價美聯(lián)儲繼續(xù)加息的可能，從而校正此前的投資策略。在這個屬于觀察期的時間段里，在樂觀與恐懼相交織的心態(tài)下，自然會舉棋不定、左顧右盼，再加上四年一次的世界杯誘惑，等等。總體而言，我們認為外圍市場的無方向感會在一定程度上波及國內股市的操作。
由于九部委關于住房價格調控的文件對房地產(chǎn)行業(yè)的影響還未釋放完畢，而且主要沖擊并壓縮居民住宅類房地產(chǎn)開發(fā)商的利潤空間，所以我們認為暫時還應對此類上市公司進行密切觀察，不要急于動手。而我們近期建議介入的房地產(chǎn)類品種主要為物業(yè)持有類和商業(yè)類地產(chǎn)股，這類企業(yè)在本次行業(yè)調控中受影響不大，其股價走勢會相對獨立。
我們認為明天中國銀行在香港掛牌上市會對A股市場中的銀行股板塊產(chǎn)生一定影響，我們已將有關分析報告發(fā)送給各營業(yè)部。由于具備相當?shù)目杀刃裕饲霸诟凵鲜械慕煌ㄣy行、建設銀行的強勁表現(xiàn)，曾經(jīng)對境內銀行股起到了明顯的帶動作用。我們判斷，香港股市最近表現(xiàn)低迷，有全球股市大跌的影響，有市場虛勢迎新的慣性使然，也有機構為大盤新股上市重新調整資金配置結構的因素。盡管中國銀行未必上市即會大漲，但放在稍長的時間周期分析，其穩(wěn)步上漲完全可期，至少從估值關系上，對境內銀行股形成正向拉動。招商銀行如果按計劃在9月份于香港股市掛牌，銀行股板塊的內外聯(lián)動將更直接、更充分。
鑒于我國鋼企并未確認接受鐵礦石19%的漲幅，談判將在6月繼續(xù)進行，各方媒體報道的情況更使6月談判結果顯得撲朔迷離，這一不確定性對相關品種的殺傷力已經(jīng)并將繼續(xù)反映在A股市場中。綜合上述各種因素的影響，我們感到行情出現(xiàn)突破的可能性不大，A股市場仍將維持震蕩格局。我們仍然建議市場感覺良好、短線把握能力較強的客戶適度對持有的品種進行波段操作，提高盈利效率。同時，我們對組合中重倉持有的品種都保持堅定看好其后市的態(tài)度，可以說，倉位輕重代表著我們對具體品種的重視程度。
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