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在全球金融市場已趨向一體化，資金流動性越來越強的今天中國股市也不能置身度外，國際股市經過前幾個月大幅上升后股市已經形成一定的泡沫，市場的神經趨向脆弱并很容易形成骨牌效應，而今周有色金屬期貨狂瀉引發亞太股市雪崩，周一印度股指跌勢最猛，指數一度跌停并暫停交易一小時；中國港股大跌507.84點創兩年最大單日跌幅；印尼股市慘跌6.0%、新加坡股市跌3.1%、馬來西亞股市跌2.0%、韓股跌2.7%、日本股市跌1.8%，國際上已經有大資金從股市中退出轉向國債等低風險市場，終于周二深滬兩市也跟隨下跌，兩市一根中
陰線確定了短期頭部的確立。
雖然，表面看來兩市周二的大跌受環球股市的影響，但是細心研究其本身也有內在的調整要求，在國際化視野，價值投資和價值重估的大旗下,滬指由998點升至1678點,升幅高達68%,市場不少個股經過大幅上揚后已經脫離其投資價值，目前兩市不少個股由原來的價值投資已向價值投機轉變,雖然，兩市仍有不少個股價值被嚴重低估，但是，在不少垃圾股“雞犬升天后已遠遠脫離了其投資價值，從而增加了大盤的系統風險，所以，在大盤沒經過充分調整前其上漲根基已經不扎實。而且從技術面來看，市場成交開始出現縮減,5日均量線向下,5日線也開始向下,RSI和KDJ高位雙頭向下穿超買線, 通常技術形態先行, 而且從基金等大機構角度看:如果今年盈利率超過50%已經超額完成任務,目前市場已經進入風險區域,價值高估區域,因此,從股市中退出,轉入低風險區域是很自然的選擇.例如,國債市場、新股認購(有專家認為新股認購可帶來15%左右的年收益) 。正因如此，近日我反復強調大盤已進入尾聲，建議謹慎及控制倉位。
那么，既然階段性頭部已經出現后市又將如何操作呢？首先，從技術形態和技術指標來分析，10日線將構不成支撐，小雙頭頸線位明天可能會反復，但最終會跌破，這樣，如按小雙頭度量跌幅下調目標位應是1486點，當然，它不會一步到位，短線在20日線1520點有支持，那么，投資者又該如何操作呢？通常在階段性頭部出來后采取觀望和保存勝利果實是最重要的，當然，這并不意味著你手中個股不分青紅皂白胡亂斬倉，手中如持有的仍是價值被嚴重低估，有潛力的個股可繼續持有，因為相信1678點不是今年的頂部，牛市仍未結束。但如手持的是沒有業績支持在高位向下破位的則應利用盤中的反彈減磅。中線可逢低分批建倉折價率超過40%的封閉式基金 因為它是目前兩市中已難得的價值被嚴重低估的一個板塊，國內54只封閉式基金加權平均每份額的折價率約為39.14%。截至5月18日，美國封閉式基金溢價的有34只，占到19%，可統計的180只封閉式基金加權平均每份額的折價率為5.27%，美國市場折價率最高的基金是LDF US，折價率為22.08%。從歷史經驗來看,價值規律最終會起作用,所以封閉式基金理論上遲早有一波可觀的價值回歸行情。而且近期“封轉開”的傳聞和預期越來越強烈,有媒體透露，證券投資基金“封轉開”閘門有望逐漸開啟。某只即將到期封閉式基金的"封轉開"方案近期已獲監管部門原則同意，數只將于明年到期的封閉式基金也已報送方案，正等待批復。對于大批數年后才會到期的大規模基金投資者而言，提前封轉開是其可以期待的最為重大的利好。雖然暫時只是傳聞，但在近日基金發行再次迎來了"井噴"現象；百億基金再次誕生,令人有相信的理由。建議中線繼續重點關注折價率高達46%的基金裕隆(資訊 行情 論壇)(184692)。
(廣州萬隆)
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