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姜新達
今天股指在有色金屬股大幅殺跌的情況下出現劇烈震蕩，收盤滬指大跌50點，兩市成交量放出889億元的本輪最大量。市場是否再度重演強勢換手，我們拭目以待。
今天的下跌有外因也有內因，主要有三條重要消息，一是內因，昨天公布的4月份金
融數據顯示，1-4月份新增人民幣貸款累計已經達到1.57萬億元，占年初央行調控目標的62.8%%，4月末人民幣貸款環比折年率增長19.7%%，同樣遠遠超出央行調控目標。從今年前4個月貨幣信貸增長形勢判斷，全年信貸投放規模和M2增長率超過年初央行調控目標幾乎已經成為必然的趨勢。專家預計，央行將于近期公布《2006年一季度貨幣政策執行報告》，《報告》可能會上調全年貨幣信貸調控目標。新一輪宏觀調控的市場預期再度轉強。
二是外因，周一國際有色金屬期貨出現大幅回落，其中LME銅下跌了385美元，報收于8090美元；國際石油價格也出現大幅下跌，主力合約報收于70.47美元，下跌2.81美元；國際黃金現貨價格同時暴跌，單日下跌了34.6美元，收盤為679.1美元。國際期市油市金市的暴跌制造了今天兩市有色金屬股的大恐慌，有色金屬板塊整體跌幅接近7%，由于有色金屬板塊是本輪行情中最大的市場熱點之一，其大跌對市場人氣打擊較大，部分資金出現撤離跡象。
另一條消息是昨日人民幣對美元匯率中間價突破8：1的心理關口，到達1美元兌人民幣7.9982元，這是自2005年7月21日人民幣匯率機制改革以來，美元兌人民幣匯率中間價首度“破8”，人民幣兌美元匯率中間價創出新高。該消息對航空、造紙、房地產等行業構成利好。
我們認為新一輪宏觀調控的市場預期再度轉強對后市走勢不利，但是全球期市的寬幅震蕩卻未必就是頭部，我們認為市場的基本面出現了短期錯綜復雜的局面，宜靜觀其變。技術面上，周一留下的跳空缺口1603.2點今日未補，節后五日均線加速上升，對后市有一定的支撐作用，所以市場仍屬于技術強勢。今天巨大的成交量很可能與5月11日、4月24日、4月13日的大量一樣，只是代表高位換手積極而已，明日大盤很可能低開高走，繼續上升趨勢。
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