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市場即將進入“五一”長假期了，正是在持幣還是持貨的矛盾心態下，兩市以十字星報收，但個股仍是非常活躍，我們跟大家重點推薦的水電板塊有兩只漲停，而我們建議重點關注的G涪電(600452)最大漲幅達8%，能源股繼續是市場受追棒的熱點，沉寂已久的公路板塊異軍突起，而前期漲幅較大以及有業績風險的個股跌幅居前，表明市場在即將面臨長假期的不確定因素下進入戰略防御階段。所以，在周五節前最后一個交易日，選擇一些相對無風險套利的品種無疑是最佳的選擇。而在國際能源緊缺和石油價格大幅飆升的背景下，能源股相信
仍是最佳的炒作主題。再考慮到五月份有可能迎來煤電聯動這炒作題材，因此仍然建議重點關注電力股。因為升幅的滯后也使電力股成為了防守反擊的最佳品種，此外在與國際接軌的大背景下，還建議重點關注與H股倒掛嚴重的的個股。
因為A股市場經過長期低迷之后，很多公司的價格已經遠低于其內在價值，甚至上市公司的總市值遠低于其重置成本，這就是中石油等巨頭紛紛私有化其上市子公司，跨國水泥巨頭紛紛收購國內區域水泥龍頭公司的重要原因。因此與國際接軌，是市場最持久的投資主線。而與國際接軌，最直觀的比價就是A、H股價格倒掛所帶來的機遇。隨著股改后的全流通，我國股市已基本上與國際接軌，價值再發現無疑將是永恒的炒作題材。正是在這一主題下，H股與A 股嚴重倒掛的 G鞍鋼(資訊 行情 論壇)(000898)持續的上漲曾令市場“目瞪口呆”。G馬鋼(600808)與G深高速(資訊 行情 論壇)(600548)也同樣在與國際接軌的過程中，因A股價格與H股價格大幅倒掛而相繼大漲。因為道理很簡單，在同股同權，外匯管制逐步放寬，交易越來越方便的背景下，外資看好H股，沒有理由不通過QFII渠道買進價格更低的A股！正因如此，H股與A股的聯動性越來越強，兩者價格趨同是大勢所趨，因此，A股與H股價格價差大的個股就存在著無風險的套利機會。那么，下一只與國際接軌，價格嚴重倒掛的品種是什么？結合前文的分析，建議重點關注G華能(600011)，作為國內的能源巨頭，華能集團花耗1.8億元在澳洲買“煤礦”，出巨資向集團公司買下四川水電60%的權益，這在煤炭價格大幅飆升和水電股近日炒作很瘋的背景下是其一大題材和機遇。但與H股倒掛超過20%才是其最震撼的題材，因為隨著股改后的全流通，我國股市已基本上與國際接軌，價值再發現無疑將是永恒的炒作題材。G華能(600011)作為A股市場電力第一藍籌股，最新收盤價格4.65元比H股5.7港元價格足足倒掛超過20%！這樣，對于方便兩地來回交易的機構來說就存在無風險的套利機會。此外，去年7月份華能集團以2942.3萬澳元(約合1.8億元人民幣)的價格收購了澳大利亞蒙托煤礦25.5%的股權，從而成為國內電力企業購買海外煤礦的第一個“吃螃蟹者”。公開資料顯示，蒙托煤礦位于昆士蘭州博文盆地南部，煤炭資源儲量預計超過5億噸，這對該公司就潛在有“黑色黃金”的炒作題材。而且它還是一只業績相當優良的電力藍籌股，其去年每股收益高達0.40元，目前市盈率緊迫11倍，與H股嚴重倒掛，又使其存在著無風險的套利機會，因為H股和A股的聯動效應越來越明顯，兩者價格的趨同是大勢所趨，而即將到來的煤電聯動也是其一大炒作題材，后市值得重點關注。
(廣州萬隆 黃永耀)
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