廣州萬隆：兩大因素催生新主流熱點

　　提要：目前市場的整體市盈率僅為16-17倍左右，處于相對偏低的合理區域，而且其中有相當一批股票的估值仍具吸引力。受到資源價格上漲等刺激，預期上市公司的業績增長以及明顯的估值優勢成為推動股價上漲的根本動力。股市長期向好的基礎已經得到進一步夯實。就短期來看，“五·一”長假的臨近、年報和季報業績風險的釋放以及節后再融資、IPO給市場帶來的潛在心理壓力等都可能成為制約短期行情發展的重要因素。

　　今日市況

　　周一深滬大盤呈現沖高震蕩整理的格局，兩市股指雙雙收陰，成交量明顯放大，合計成交約468億。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以1423.41點開盤，略微沖高至1429.06點后掉頭向下，并在績差股連續大幅跳水以及中小板整體走弱的拖累下反復震蕩下行，最低跌至1400點整數關口附近1402.27點，盡管尾盤略有回升，但上漲力度有限。深成指走勢明顯偏弱，并連續跌破5日和10日均線支撐，呈現放量下跌的走勢。

　　從盤面情況看，個股走勢分化十分嚴重，兩市近30只個股漲停，而跌停的個股也接近50只(ST個股除外)。其中，有色金屬板塊繼續保持活躍，G江銅、G寶鈦、貴研鉑業、G包鋁、G株冶、G吉恩漲停，焦作萬方、G東方鉭、G中金、G云銅、G魯黃金等繼續大幅上漲。另外，部分

　　周一，上證綜合指數以1423.41點開盤，最高1429.06點，最低1402.27點，收盤1409.79點，下跌7.00點，跌幅0.49%，成交288.79億；新綜指(000017)今日以1172.09點開盤，最低1149.17點，最高1177.92點，報收1159.99點，下跌7.37點，跌幅0.63%，成交186.12億。

　　深成指開盤3864.64點，最高3871.68點，最低3772.51點，收盤3775.57點，下跌81.72點，跌幅2.12%，成交179.71億。深圳新指數(399100)早盤以1406.29點開盤，最低1369.98點，最高1409.38點，收盤1380.36點，下跌21.37點，跌幅1.52%，成交125.03億。

　　今日消息面

　　周一主要有以下幾條消息值得投資者的關注：

　　1、尚福林：確保年內基本完成股改。中國證監會日前召開證券監管系統進一步推進股權分置改革工作視頻會議。鼓勵未股改公司以創新方式和組合操作進行股改；要在11個重點省市爭取率先實現基本完成股改的目標；要運用好“新老劃斷”實施方式所體現的早改早受益的政策導向；要采取有效措施，緩解可流通股份大幅增加的壓力。

　　2、滬深交易所今日共有35家公司進入股改程序。其中，深市的領先科技對價方案較為特別，由全體非流通股股東提供589.6萬股非流通股股份作為信托財產設立信托計劃，客觀上作為對價方案的一部分，公司享有信托受益權，信托財產用于專項償還公司歷史遺留債務。

　　3、第35批股改公司中，滬市有中紡投資、中達股份、維科精華、蓮花味精、安彩高科、昌九生化、桂冠電力、鑫科材料、榮華實業、廣東明珠、中金黃金、新華醫療、永生數據、白貓股份、航天通信、蘭州民百、大顯股份、杭州解百、友誼股份、成商集團、ST渝萬里、梅雁股份、建設機械，其中永生數據和友誼股份為含B股公司；深市有魯能泰山、高鴻股份、*ST古井、白鴿股份、大連友誼、領先科技、海印股份、粵宏遠、三環股份、雙環科技、東方熱電、蘇長柴。

　　4、由易方達基金公司管理的深證100ETF今日正式在深交所上市交易。深證100ETF的交易代碼為159901。

　　后市簡評

　　在近期的市況分析中筆者提到，目前市場的整體市盈率僅為16-17倍左右，處于相對偏低的合理區域，而且其中有相當一批

　　但從去年12月6日大盤持續上升以來，上證綜合指數連續突破1200點、1300點甚至1400點整數關口的重要技術阻力。就短期來看，五一長假的臨近、年報和季報業績風險的釋放以及節后再融資、IPO給市場帶來的心理壓力等等因素都可能成為制約短期行情發展的重要因素。特別是從技術面來看，如果將2001年的高點(2245.43點)與2004年的反彈高點(1783.01點)作一連線(如圖)，可以發現1420點將成為技術上的又一個重要阻力。從以往的經驗來看，股指在突破重要技術阻力時往往不會一蹴而就，有可能出現多次反復的震蕩才能有效突破。

　　就具體操作而言，筆者認為目前階段應主動調倉，首先應該注意防范業績風險，對于業績較差或虧損，沒有上升潛力的品種應果斷出局；其次，對于前期的強勢品種不宜繼續盲目追高操作，而應該逢高的逐步減倉以鎖定利潤；再就是注重上市公司基本面研究，對于有良好基本面支撐、漲幅不大或處于底部蓄勢的品種可以適當關注，比如基金等機構增倉的“破凈股”、“破發股”以及低市盈率品種等。至于下一階段主流熱點的把握，起決定性因素的最終都離不開公司的業績增長和具備吸引力的估值優勢，這也是價值和成長投資的核心所在。

　　新浪財經提醒：>>文中提及相關個股詳細資料請在此查詢

　　(廣州萬隆 成長投資顧問群)