三元顧問：股指真正高點(diǎn)遠(yuǎn)未到來

　　股指沖破新高 后市仍得期待

　　做多依據(jù)：

　　一、中石化一枝獨(dú)秀，股指一騎絕塵

　　本周股指再次讓投資者感到做多的力量，指數(shù)成功沖上了1400點(diǎn)，其中不得不提到中石化的表現(xiàn)，中石化本周可謂是一枝獨(dú)秀，周漲幅達(dá)15.67%，我們認(rèn)為，短期市場將在中石化保持強(qiáng)勢的帶動下繼續(xù)向上表現(xiàn)，一方面，中石化本身質(zhì)地優(yōu)良，不僅具有核心的產(chǎn)品加工能力也具有銷售網(wǎng)絡(luò)的資源，臨近五月相信中石化的股改將提上日程，按股改10送2保守估計還有較大的上漲空間，相信機(jī)構(gòu)投資者也不會放棄這一機(jī)會，因此后市極有可能會引發(fā)中石化的股改搶權(quán)；另一方面，我們認(rèn)為，作為兩市的第一權(quán)重股，新老劃斷不會在中石化股改前展開，因此市場不必太早恐慌于新老劃斷，應(yīng)首先關(guān)注中石化的股改。結(jié)合兩方面看，中石化還將有表現(xiàn)的空間，股指真正的高點(diǎn)也遠(yuǎn)未到來。

　　二、股指仍處上升通道，量能持續(xù)穩(wěn)步放大

　　本周市場的強(qiáng)勢有目共睹，從大盤K線上看，股指的形態(tài)依然處在上升通道中，短期均線對股指形成了較強(qiáng)的支撐，正如我們前期所分析的，目前股指已處于牛市的初期，上周五股指頑強(qiáng)收復(fù)大陰線便是明證，牛市中我們就應(yīng)該珍惜每一根陰線，每一次陰線都給投資者一次很好的買入機(jī)會。同時我們發(fā)現(xiàn)近期股指上漲也很好的得到了量能的支持，上海市場的成交量穩(wěn)步保持在200億以上，有了量能支持的上漲無疑將更有生命力，所以我們認(rèn)為技術(shù)面上的強(qiáng)勢也決定了股指上漲仍值得期待。

　　做空依據(jù)：

　　一、上漲廣度仍未打開，騰落指數(shù)相對較弱

　　從本周市場的走勢來看，雖然保持著上漲的勢頭，但我們發(fā)現(xiàn)每個交易日盤中多數(shù)呈現(xiàn)上漲家數(shù)少下跌家數(shù)多的局面，這使得騰落指數(shù)表現(xiàn)得相對較弱，上漲僅僅是權(quán)重股一己之力的成果，這不僅讓我們對后市感到了一絲擔(dān)擾：單憑幾個權(quán)重股來拉抬股指，不排除大部分個股中的資金正在權(quán)重股的掩護(hù)下撤離，股指的上漲有了一種很虛的成份，希望投資者對此能有一個清醒的認(rèn)識。

　　二、新老劃斷如約而至，擴(kuò)容壓力近在眼前

　　本周消息面是最大的消息就是新老劃斷方案正式出臺，市場將經(jīng)歷三步走的擴(kuò)容壓力，這與我們前期所預(yù)測的時間差不多，但我們認(rèn)為正式實施可能要在中石化股改完成以后，新老劃斷對目前市場最大的壓力可能就是擴(kuò)容壓力，我們認(rèn)為，在新老劃斷預(yù)期逐步明朗的情況下，投資者應(yīng)保持一種相對謹(jǐn)慎的心態(tài)，操作上應(yīng)從前期的激進(jìn)改為相對的防御，現(xiàn)階段的強(qiáng)勢可能正是在為將來真正的出貨做準(zhǔn)備，現(xiàn)在漲得越高，真正劃斷實施之日的風(fēng)險就越大，投資者應(yīng)對此保持關(guān)注。

　　一目了然：周五大盤呈現(xiàn)單邊上行的走勢，股指在中石化大漲的帶動下全面爆發(fā)，股指收復(fù)1400點(diǎn)，成交量也再創(chuàng)新高。盤面上看，股改股、新能源和二線藍(lán)籌表現(xiàn)較強(qiáng)，從大盤K線上看，股指的強(qiáng)勢依舊，后市預(yù)計還有新的高點(diǎn)，后市看漲。

　　萬科HRP1(038002)：焚香論劍 再戰(zhàn)顛峰

　　周五大盤在中石化的帶動下強(qiáng)勢上行，成交量再次創(chuàng)出天量，股指奪欄狂奔上漲了30個點(diǎn)。市場買盤較為踴躍，部分板塊和個股表現(xiàn)極強(qiáng)態(tài)勢，特別是新能源板塊個股和茅臺復(fù)牌帶領(lǐng)下的白酒板塊漲勢喜人。同時我們觀察到五糧液兩檔權(quán)證特別是認(rèn)估權(quán)證的異軍突起。我們認(rèn)為沉寂了一段時間的權(quán)證短期將迎來上漲，重點(diǎn)品種可關(guān)注萬科認(rèn)沽權(quán)證(038002)。

　　首先，正股的回調(diào)帶來權(quán)證買入機(jī)會

　　目前消息方面顯示大多數(shù)專家認(rèn)為盡管房地產(chǎn)價格的增速在回落，但是仍然在高位上漲，房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)仍然不合理。去年以來對房地產(chǎn)實施的宏觀調(diào)控，目前看來并沒有發(fā)揮出穩(wěn)定房價的應(yīng)有效果。所以我們認(rèn)為在未來相當(dāng)長的一段時期內(nèi)，國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)尤其是龍頭企業(yè)仍然將受到國家的宏觀調(diào)控帶來的負(fù)面影響。作為國內(nèi)房地產(chǎn)龍頭企業(yè)萬科，它的股價我們認(rèn)為在調(diào)控預(yù)期和短線漲幅過大的影響之下短線將出現(xiàn)回調(diào)，正股的回調(diào)將是權(quán)證的買入機(jī)會。

　　其次，權(quán)證板塊明顯有資金關(guān)照

　　權(quán)證板塊目前的走勢看來明顯有資金關(guān)照，在市場中形成了一道亮麗的風(fēng)景線。事實上，權(quán)證真正的主力是機(jī)構(gòu)，一些民營投資公司、創(chuàng)投公司甚至大型國企財務(wù)公司都有資金參與其中。這個市場的絕大多數(shù)參與者一般不會把籌碼放太長時間，主力利用很多持有人不愿意持倉過夜的心理，賺一些更大的波動差價。清、空倉的人一般都在下午拋售，所以在下午2∶00-2∶30之間容易出現(xiàn)低點(diǎn)。因此有經(jīng)驗的買家會在階段低點(diǎn)買入，然后擇機(jī)拋出。一些資金量大的炒家一天可以做上10個來回，試圖獲取超額的回報。我們不妨好好體會權(quán)證玩家在市場上的心理共振。同時我們可以看到權(quán)證中大部分已經(jīng)連續(xù)上揚(yáng)四個交易日，其中新上市的原水認(rèn)沽權(quán)證、鞍鋼認(rèn)股權(quán)證、機(jī)場認(rèn)沽權(quán)證、包鋼認(rèn)沽權(quán)證連續(xù)出現(xiàn)大漲，資金量也明顯放大，今日的五糧液認(rèn)估權(quán)證漲幅又另我們刮目相看，這種現(xiàn)象表明有資金在悄然進(jìn)入權(quán)證板塊，在大部分權(quán)證品種已經(jīng)明顯脫離底部平臺，有資金吸納的情況下，認(rèn)沽權(quán)證具備整體大幅飆升井噴的可能，所以，投資者在近期可重點(diǎn)關(guān)注認(rèn)沽權(quán)證的機(jī)會，作為一只超低價的認(rèn)估權(quán)證，我們認(rèn)為萬科權(quán)證有望迎來大幅上漲。

　　最后，主板市場在創(chuàng)出本輪行情新高后有比較大的技術(shù)調(diào)整要求。

　　大盤在千四之上空間十分有限，短線將迎來一定程度的回調(diào)。我們認(rèn)為，本輪行情中個股普遍獲利豐厚，回吐壓力正在加大：一方面，個股的漲幅已現(xiàn)非理性繁榮。不少個股，特別是有色金屬個股的漲幅實在是有點(diǎn)驚人，個股的瘋漲已經(jīng)完全透支了股改含權(quán)甚至是未來多年的業(yè)績，同時獲利盤的累積也會使得市場的回吐壓力不斷增加；另一方面，很多股改個股也開始出現(xiàn)"零缺口"的局面。這本身來講不是壞事，但如果后市所有股改個股均效仿，則有可能出現(xiàn)群體性回吐的下跌風(fēng)險�？傮w而言，市場總是越漲越謹(jǐn)慎的，個股的獲利籌碼也正處于不安定的狀態(tài)，短線大盤回調(diào)近在眼前。

　　從二級市場上看，五糧權(quán)證、鞍鋼權(quán)證強(qiáng)悍突破3元，原水認(rèn)沽權(quán)證在1.50元上方大漲的背景下，只有5毛錢不到的萬科認(rèn)沽權(quán)證(038002)有望成為機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)戰(zhàn)權(quán)證市場的重點(diǎn)狙擊品種。從技術(shù)走勢來看前期在探底0.36元后一直呈現(xiàn)底部橫盤整理的態(tài)勢，平臺十分堅固，短期大幅反彈欲望相當(dāng)強(qiáng)烈。

　　兩市漲幅前五名點(diǎn)評

　　G成 大(600739)主營進(jìn)出口貿(mào)易，是東北地區(qū)最大的進(jìn)出口企業(yè)之一；該股近期連續(xù)攀升，短期均線對股價有明顯支撐，今日沖高后預(yù)計短期有一定調(diào)整需要，宜高拋。

　　貴研鉑業(yè)(600459)主營貴金屬特種功能材料，具有高科技環(huán)保概念題材；該股連續(xù)漲停飆升，成交量萎縮，惜售跡象明顯，預(yù)計后市仍有較大上行空間，建議持有。

　　四創(chuàng)電子(600990)主營通訊產(chǎn)品，在雷達(dá)產(chǎn)品上具有國內(nèi)領(lǐng)先的實力；技術(shù)上該股近期小幅調(diào)整后再度攀升，有一定資金運(yùn)作跡象，預(yù)計后市有慣性沖高空間，可逢高減倉。

　　G南洋(600661)主營信息技術(shù)，同時具有太陽能題材；該股今日在板塊聯(lián)動情況下放量沖高漲停，預(yù)計后市短期仍有一定慣性沖高空間，建議投資者短期可謹(jǐn)慎持有。

　　G寶鈦(600456)主營鈦產(chǎn)品，是我國最大的鈦金屬材料專業(yè)生產(chǎn)基地；該股近期連續(xù)漲停拉升，有明顯的資金運(yùn)作跡象，預(yù)計后市仍有較大上行空間，短期可持有。

　　天宇電器(000723)主營電器設(shè)備制造，時我國電器設(shè)備行業(yè)重的骨干企業(yè)之一；該股今日震蕩攀升后漲停，有一定資金運(yùn)作跡象，預(yù)計后市短期仍有一定攀升空間，暫慎持。

　　G深振業(yè)(000006)主營工程建設(shè)開發(fā)，土地儲備豐厚；該股近期調(diào)整后反彈上行，今日盤中沖高漲停，有一定資金運(yùn)作跡象，后市短期預(yù)計仍有小幅沖高空間，可逢高減倉。

　　南天信息(000948)主營計算機(jī)相關(guān)產(chǎn)品，是我國金融電子行業(yè)龍頭之一；該股在周四長陰調(diào)整后周五放量反彈漲停，有一定資金運(yùn)作跡象，建議后市適當(dāng)逢高減持。

　　石 煉 化(000783)主營石油制品，2005年業(yè)績因成本上漲而產(chǎn)生虧損；該股今日強(qiáng)勢拉升沖高漲停，有一定資金運(yùn)作跡象，預(yù)計短期仍有慣性上行動力，可逢高減倉。

　　G豐 原(000930)主營精細(xì)化工產(chǎn)品，同時具有乙醇汽油清潔能源概念；該股短期蓄勢后連續(xù)沖高，今日放量封停，資金參與跡象明顯，預(yù)計短期仍有一定上行空間，可慎持。

　　換手率前五名點(diǎn)評

　　G動力源(600405)放量攀升，短期逢高減倉。

　　G風(fēng) 帆(600482)放量漲停，短線繼續(xù)持有。

　　G蘭 太(600328)沖高上行，暫可謹(jǐn)慎持有。

　　力諾太陽(600885)拉升上行，短期仍可持有。

　　G廈 鎢(600549)小幅回落，后市繼續(xù)關(guān)注。

　　科華生物(002022)小幅反彈，暫時觀望為主。

　　華星化工(002018)放量漲停，短線逢高離場。

　　G甘 化(000576)再度攀升，有望沖擊前高。

　　G豐 原(000930)強(qiáng)勢漲停，短線建議持有。

　　深紡織A(000045)放量攀升，逢高適當(dāng)減倉。

　　成交金額前五名點(diǎn)評

　　中國聯(lián)通(600050)小幅反彈，適當(dāng)關(guān)注。

　　G招 行(600036)反彈走勢，暫可慎持。

　　中國石化(600028)拉生上行，適當(dāng)減持。

　　G民 生(600016)小幅反彈，謹(jǐn)慎持有。

　　G寶 鋼(600010)震蕩整理，逢低關(guān)注。

　　G豐 原(000930)強(qiáng)勢拉升，暫時持有。

　　G華 菱(000932)放量反彈，繼續(xù)持有。

　　G銅 都(000630)小幅調(diào)整，仍可關(guān)注。

　　GTCL集團(tuán)(000100)回調(diào)整理，適當(dāng)關(guān)注。

　　G西 煤(000983)連續(xù)反彈，繼續(xù)持有。

　　新浪財經(jīng)提醒：>>文中提及相關(guān)個股詳細(xì)資料請在此查詢

　　(三元顧問)