大盤強勢震蕩 盤中再創(chuàng)年內(nèi)新高

　　今日消息面，首批17家基金公司旗下的80只基金公布了2006年第一季度報告，季報顯示巨額贖回?zé)o礙基金大舉做多，雖然39只偏股型基金中就有11只基金份額減少了50%以上；但基金并沒有放棄自己的進攻風(fēng)格，相當(dāng)部分基金都加大了持股倉位，G萬科、G招行、貴州茅臺等近期龍頭股成為了基金增持的重點。而G中興在一季度已經(jīng)遭到了基金的大幅減持，基金將手中有限的"子彈"較為集中地打進了地產(chǎn)、有色金屬以及釀酒食品等行業(yè)，由此可見，本輪行情的龍頭品種均為基金重倉股。

　　近兩個月來，多家進入股改程序的公司因種種原因而長時間停牌。目前剩下的公司大多是股改"困難戶"。上證所在昨天公布的《上市公司股權(quán)分置改革工作備忘錄(第十二號)》中指出，為保護投資者利益，保證信息披露的及時有效，如上市公司在股改進程中出現(xiàn)以下三種情況時，其停牌時間每增加5個交易日，即應(yīng)刊登股改進程公告，說明未復(fù)牌原因及預(yù)計復(fù)牌時間。這三種情況分別是：上市公司刊登進入股改的提示性公告后停牌的；在股改溝通期滿10天后繼續(xù)停牌的；相關(guān)股東會議通過股改方案7天后繼續(xù)停牌的。由于股改已進入尾聲，很多績差的公司必須依托大股東的支持或者資產(chǎn)重組才能推進股改進程，相應(yīng)的反應(yīng)在二級市場上，表現(xiàn)在績差公司中會爆出資產(chǎn)重組的炒作題材，我們建議投資者密切關(guān)注那些有實質(zhì)性重組意向的尚未股改的公司。

　　國企指數(shù)突破7000點昨日，央行、銀監(jiān)會和國家外管局等部門聯(lián)合發(fā)布了《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。受此消息影響，香港股市昨日大幅上漲，其中國企指數(shù)大漲246.92點，收于7023.78點，漲幅達到3.64%，創(chuàng)8年來的新高；恒生指數(shù)上漲208.07點，收于16637.52點，漲幅1.27%。香港股市全面大漲為A股市場提供了動力。昨日滬指最高沖至1391.38點，收于1385.11點，漲6.5點。昨日國際有色金屬期貨價格紛紛創(chuàng)出新高。其中，倫敦LME銅價大漲320美元，達到6490美元/噸，國際銅價近一年累計漲幅已超過100%。倫敦LME鋅價也是大漲160美元/噸，創(chuàng)出3170美元/噸的歷史紀錄，近一年來的累計漲幅超過140%。此外，國際黃金現(xiàn)貨價格也于昨日最高漲至618.25美元/盎司的16年來高點。從而促使昨日有色金屬成為A股市場最風(fēng)光的板塊，G云銅、中金黃金、G中金、G廈鎢、G株冶等5只股票漲停，還有G銅都、G宏達等9只股票漲幅在7%以上。

　　雖然4月16日公布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法(征求意見稿)》意味著"再融資"將推出，但目前有市場人士預(yù)期符合再融資條件的僅30余家，融資額在100億左右，這一辦法將于5月份左右擇機實施。于是場內(nèi)多頭機構(gòu)借4月份的真空期，加緊發(fā)動上攻行情，周一通過拉抬中國石化促使上證指數(shù)向上突破；周二又通過拉抬金屬股、資源股、股改含權(quán)股、傳媒娛樂股；制造板塊輪動效應(yīng)，促使滬深兩市再創(chuàng)1391點、3812點的年內(nèi)新高！與此同時，周二有消息稱來自馬鋼總公司和馬鋼股份的

　　從盤面觀察：目前大多數(shù)技術(shù)指標仍處于多頭排列之中，各大熱門板塊的龍頭品種籌碼縮定較好，易被多頭機構(gòu)拉抬，并且前期滯漲的鋼鐵股、電力股、股改含權(quán)股近期明顯有新資金涌入，將會促使上證指數(shù)向上挑戰(zhàn)1400點。但從價量角度分析：周二上證指數(shù)和深證成指雖然漲幅分別為0.47%和1.15%，但周二的總成交量317億卻較周一滬深兩市的總成交量343億少了26億元，顯示出近日推動大盤創(chuàng)新高的動力主要來自場內(nèi)存量資金和老龍頭品種發(fā)力，而場外追高意愿不強。特別值得一提的是：在周二大盤指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高的背景下，滬深兩市飄紅的個股有407只，其中漲幅在3%以上的活躍股僅108只，分別占總交易家數(shù)的1110只的45%和10%；而下跌的個股卻多達663只，跌幅在3%以上的熊股有60只，跌幅較大的個股主要是一些業(yè)績預(yù)虧或預(yù)減的品種，這意味著看年報地雷的風(fēng)險也不可小視。

　　操作策略提示：近期市場在經(jīng)過持續(xù)沖高之后，建議投資者在當(dāng)前市場綜合盈利機會不足45%時應(yīng)考慮逢高派發(fā)有大拋單出現(xiàn)的個股，對于前期滯漲的二、三線題材股，短線還會有補漲的機會。投資者應(yīng)跟隨主力資金轉(zhuǎn)換倉位，把握新增資金入駐帶來的新投資機遇，比如目前尚未股改的二線含權(quán)潛力股、價值低估的成長股、以及有實質(zhì)性重組意向的三線題材股。

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　　(長江證券)