大盤山雨欲來風滿樓 策略轉向防守

　　基本面：證券市場的制度在不斷規范

　　日前，中國證監會發布了《證券登記結算管理辦法》，該《辦法》將于2006年7月1日起開始施行。這是中國證監會積極貫徹執行新《證券法》，規范證券登記結算活動，維護證券登記結算紀律和秩序，保護投資者合法權益，防范證券登記結算風險的一項重大舉措。我們認為，一個成熟健康的市場首先是一個規范的市場，只有規范的市場才能培養優秀的上市

公司和高素質的投資者。而目前管理層也認識到這個問題，對市場的法律制度在不斷完善。

　　另外，據悉，再融資開閘時間將鎖定在今年5月。5月初G長電(600900)的認股權證很可能得到管理層批準實施，使G長電成為第一家恢復再融資的上市公司。管理層將在4月底或5月初正式頒布已經征求意見的“上市公司再融資管理辦法”。暫停了近1年多的上市公司再融資將從G長電開始拉開序幕。我們認為，恢復再融資的壓力只存在心理層面上，這點我們已經反復論述。

　　資金面：熱點板塊輪動有序 大盤有驚無險

　　盤面上看，醫藥板塊和商業板塊表現比較強勢。G三普漲停，帶動東盛科技、G康美、新華制藥等上漲。商業板塊G中百、百大集團、G華聯等漲停，進而領導華聯超市、東百集團、G中商等的上漲。中小板整體表現良好，蘇泊爾、霞客環保、廣州國光等漲幅居前。ST板塊呈現兩極分化跡象。汽車、交運工具板塊持續走強。昌河股份再度封上漲停。其他個股的上漲板塊效應并不明顯。平高電氣、春暉股份、白鴿股份等個股是典型代表。有色金屬出現兩極分化，攀渝鈦業、山東黃金、G鋅業等上漲但G中孚、G關鋁等回調幅度較深。跌幅榜上看，華源制藥的造假新聞余威未消，繼續下挫達5個點。賽格三星因為虧損的影響，一度跌幅居前。

　　技術面：大盤面臨調整壓力

　　從深滬市場運行趨勢來看，目前大盤的上行格局依舊維持良好，5日均線支撐有力。但指標已經出現鈍化，KDJ指標出現高位鈍化，有死叉向下的趨勢；MACD指標紅色柱狀線有縮小的跡象，顯示多方力量在逐漸消退。BOLL指標顯示，目前滬指仍在向上軌發起猛烈攻擊，但隨著上軌的不斷攀升，指數尚 未跟上上軌上行的腳步，有調整的壓力。成交量的萎縮表示市場在目前的點位上保持猶豫的態度。因此短線面臨調整的壓力，但我們認為調整的幅度有限。

　　綜合來看，大盤仍然在我們的預期之中，以震蕩來消化獲利盤。盡管成交量有所萎縮，但仍然維持在190億。資金出逃跡象并不明顯。雖然前期漲幅過大的股票依舊是調整的壓力所在，但指標股的穩定，有效的封鎖了指數的下跌空間。同時，個股的活躍讓市場人氣不至于太過渙散。另外，獲利資金也不會立刻退出市場，而會選擇其他漲幅小的股票介入。市場并不會嚴重失血，恐慌性的下跌也不會出現。在這樣的情況下，我們在操作上要注意規避風險過大的股票，選擇漲幅小的股票等待補漲機會。

　　個股關注G太重(600169)

　　個股：G太重(600169):公司主營火車車軸、起重機、油膜軸承等機械設備。公司是國內最大的起重設備、最大的挖掘設備、最大的矯直機、國內品種最多的鍛壓設備生產基地，同時也是國內唯一的火車輪對的生產基地。面對國家“

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　　(武漢新蘭德 朱漢東)