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中小板近期持續(xù)走強，板塊指數(shù)連創(chuàng)歷史新高。從盤口來看，機構(gòu)資金的穩(wěn)定持籌是板塊強勁表現(xiàn)的主要原因。
根據(jù)已披露年報的幾家公司來看，航天電器(資訊 行情 論壇)共有5家基金新進(jìn)介入，另有1家基金對其進(jìn)行增持。蘇寧電器(資訊 行情 論壇)雖然只有3家基金對其新進(jìn)持籌，但卻有7家基金不約而同的對其進(jìn)行了增持，其中還包括全國社保基金等穩(wěn)健型投資機構(gòu)。
由于中小企業(yè)大都處在成長期，具備較大的發(fā)展?jié)摿Γ鶗谳^短的時期內(nèi)出現(xiàn)爆發(fā)性的業(yè)績增長。中小板兩個龍頭蘇寧電器和航天電器2005年的業(yè)績，就已經(jīng)很好的說明了這個問題。高成長預(yù)期無疑使得中小板成為眾多主流機構(gòu)青睞的對象。而國外市場的經(jīng)驗也顯示，投資于小盤股組合的預(yù)期收益從長期來看高于投資于大盤藍(lán)籌股組合的預(yù)期收益。據(jù)不完全統(tǒng)計，1991年至2000年，全球小盤股基金平均年收益率約為20%，是所有股票型基金平均收益率的兩倍。正是因為機構(gòu)資金的深度介入才使得整個中小板得以長期處在一個強勢氛圍之中，而以目前情形來看，這種良好的投資氛圍仍有望繼續(xù)延續(xù)。
首先，從“十一五”規(guī)劃到“國家中長期科技發(fā)展綱要”都對中小企業(yè)發(fā)展作了詳細(xì)的布局，這為中小企業(yè)的未來發(fā)展提供了強有力的支持。可以說，在未來的一段時期內(nèi)中小企業(yè)的發(fā)展仍將是良性而又快速的。其次，隨著《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》的實施以及QFII的不斷擴軍使得在國際市場上有著成熟投資理念的國外投資機構(gòu)投資我國證券市場變得更為快捷方便。由于在國際市場投資小盤成長股的成功經(jīng)歷使得這類機構(gòu)資金對于我國證券市場上的小盤成長股將會有著特殊的感情。相信中小企業(yè)在未來的高成長預(yù)期也會得到此類機構(gòu)的青睞。
自2005年中期起機構(gòu)資金的逐步介入便得整個中小板跨入了慢慢牛途之中，更是在相當(dāng)一段時期內(nèi)領(lǐng)漲于主板市場。我們相信在下一步小盤成長股仍將是市場中的投資主題之一，中小板將繼續(xù)活躍在市場風(fēng)口浪尖。
(第一證券 樓棟)
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