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上周，受房地產股、資源類股大幅上漲的影響，A股市場呈現深強滬弱的走勢，兩市股票成交溫和放大。雖然在1300點之上阻力重重，但中期見頂的跡象并不明顯。
在股指漲、跌之間，許多投資人感到困惑。主導本輪行情的做多機構，承接了基金被動減持的400多億籌碼，讓很多機構在1300點附近“從容”減倉。難道他們不知道“新老劃段”對A股市場的沖擊，不知道每次收復1300點都要面對巨大的拋盤？增量資金究竟是藝高人
膽大，還是對A股市場并不了解？
既然多方是有備而來，就不會讓減倉機構“輕易占便宜”。在筆者的記憶中，還沒有一次讓多數機構順利減倉，隨后又給減倉機構一次低位拿貨的機會。筆者反思，既然已經與A股市場“歷史性機會”相逢，就不必太在乎大升浪中的調整。
目前多數機構長期看好A股市場，預期中的調整只是階段性的，且向下調整的空間并不大，很多機構都在等待調整后介入。值得注意的是，從2005年6月起，除非公司質地很差、或行業不佳，否則已不會把投資者套死。在今年3月2日之前減倉的，如果在跌到1238點后沒有及時揀回籌碼，現在的心態恐怕是很不舒服。這種現象與前幾年“減倉幾乎都是正確的”形成了鮮明對照。
前一段時間，筆者一直在思索一個問題。既然A股市場面臨歷史性機會，那么曾歷過類似歷史階段的國家、地區的股市，選股上有沒有一些可以借鑒的規律。即不管當時全球經濟環境如何，該國或地區經濟發展如何，是否存在能遠遠跑盈大盤的板塊？比如：近幾年，印度股市中軟件股表現出色，這與印度軟件業在國際上的地位有關。再如：上世紀70年代，日本股市中汽車股的走勢讓人興奮，當時世界正經歷第二次石油危機，日本開發出節省汽油的汽車，并成功打入沒有市場。又如上世紀90年代，臺灣股市中電子股大漲，恰逢十年中國際電子行業大發展，臺機電等企業抓住了機遇。
但軟件股、汽車股、電子股，都與當時全球經濟、本土經濟狀況密切相關，對A股市場沒有指導意義。那么，有沒有既能遠跑盈大盤，并且在不同國家、地區的股市表現穩定的板塊？答案是肯定的，就是以銀行為代表的金融股以及房地產股。除此之外，資源類股也有不俗的表現。在臺灣股市，QFII曾經把銀行股的市盈率抬到50倍，市凈率達8倍，理由就是外資并購。在日本、韓國、印度，銀行股都曾有出色的表現。想必，國內銀行股也會重演上述歷史，因此對優質銀行股應該戰略性關注。可以考慮波段操作，但不要輕易把籌碼打飛了，對房地產股也不妨中線關注。
今年二季度，預計滬指將以1300點為軸心，在上下100點之間震蕩蓄勢。但提醒投資者，如果預期中的下跌遲遲沒有出現，或者下跌幅度并不大，那么將考驗空方機構的心態。一旦空方陣營出現裂變，或將形成新的逼空行情。
關注個股持倉量參考
G民生、華微電子(資訊 行情 論壇)、G蘭花(資訊 行情 論壇)30%至50% G蘭花(600123)：公司是山西省最大的煤炭及煤化工生產企業，主要煤種為無煙煤，可采儲量約8.59億噸，預計可采年限為211年。公司主導產品具有發熱量高、機械強度高和含炭量高的顯著特點，曾被指定為英國壁爐用煤。公司通過改造現有煤礦，新建亞美大寧礦、玉溪煤礦，2010年產能將超過1000萬噸。公司目前已擁有兩條年產量分別為30萬噸和13萬噸的尿素生產線，今年將開工建設年產量30萬噸的新生產線，2010年末尿素年產量將超過100萬噸，二甲醚年產量達到100萬噸，同時生產有機硅等六個系列精細化工產品。預計2006年煤炭產能將達到480萬噸左右，增長25%左右。(民族證券：徐一釘)
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