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周四，和以往幾次一樣，大盤在上日創出新高之后，又是收出一根包住兩根陽線的陰線。我們注意到，大盤除早盤有過一波上漲之外，全天基本上是以調整為主，特別是在1297點形成的小雙底失敗后，尾市幾乎以全日最低1294。72點報收，下跌0.80%。而滬市當日的成交量則比上日萎縮40億。
縱觀全日盤面，雖然兩市仍有超過50家個股漲幅在3%以上，甚至包括還有7家個股漲
停，但是下跌的個股更多，單跌幅超過3%就有近兩百家，可見市場的整體拋壓是明顯增大。在上日，我們重點分析了大盤已經出現的多個見頂信號。而從今天這種個股大面積的普跌，包括換手率超過5%的個股都有近百家的現象來分析，均顯示出有獲利豐厚資金在做主動性的減磅處理。特別是其中一些個股的下跌頗惹人注目。像太陽能的龍頭G天威在上周是快速上漲，股價直摸20元的大關，但今天終于是出現破位下行走勢，跌幅位居兩市第一，獲利籌碼有較大的回吐壓力。另外一只機構重倉的藍籌股G上港，近期在股東大會召開前后的走勢也是相當疲弱，5天跌幅達到10%，也是明顯有機構減磅跡象。包括上海機場近期的陰跌也是頗有意思。而中國聯通最近非常明顯得上躥下跳的走勢，除了說明圍繞著其股改的消息導致市場心態浮躁出現走勢反復，還能說明什么。
當然，即使如此，今天兩市仍有12家個股創出新高，清一色基金重倉個股。而地產銀行股的龍頭G萬科和G招行則進入調整。有色金屬板塊呈現出一定的分化走勢，黃金股隨金價再創新高，繼續走強，其它的部分品種有的開始調整，有的強勢整理。G股的復牌短線暴利之后，雖仍有少數強者，包括幾只準G股作為補漲還封在漲停位置，但大多數是出現明顯高開低走行情。
今天盤面還有一個特征，即除了煤炭股的整體上漲與香港H股中國神華的屢創新高有關系之外，香港國企指數的雖然上漲1.24%，但似乎并沒有給A股市場帶來多大的信心。特別是中國石化其H股今天還上漲1.68%，但A股仍是依舊下跌0.97%。這在今年的其它交易日里，這種不同步的現象好象并不太多見。那么，今天A股明顯弱于國企指數的現象，說明什么？最重要說明的還是市場本身存在巨大的調整壓力。明天是否能夠出現滯后的反應呢？可能性有，但是期望值不要高。畢竟，我們的A股是在人家周邊股市創了五年多新高之后的今年初才開始緊密相隨的。想想看，目前的A股市場既喪失了定價權又喪失了應有的底氣，僅僅只能是單靠H股的上漲來刺激，那是多么可怕的事情。今天已經是即使H股上漲，A股也漲不動，而假設國企指數一旦隨國際股市出現中期調整的話，那A股怎么辦？
千三點的再次失而復得，唯一說明的就是千三的大頂正在形成，對此我們是深信不疑。從幾個主要指數的走勢，也可以得到較好的印證。在深成指、深綜指陸續創出新高之后，昨日滬綜指也算是補了創新高這一課，但是此前最有走勢領先意義的上證50指數卻遲遲沒有創出新高，其今天的收盤點位離3月1日的最高點竟還相差2.2%。而這個先行指數不能夠創新高，其實說明那些創出新高的指數都是假的。當然，即使上證50指數近期還能夠創出一個新高來，筆者估計也是一個離前期高點非常近，并構筑雙頭的一個點位而已。
上一日，我們分析了大盤短期可能的兩種傾向：即在高位再震蕩兩周左右時間后下行或直接下行。雖然今天指數出現了調整，但是我們尚不能確定大盤到底是屬于哪方式運行，還必須繼續觀察。樂觀點看，第一種方式仍存在可能；而悲觀點看，就是按照第二種方式進行。當然，短線股指在20日、30日均線附近的1280點會有較強的支撐。在技術分析里，有一句很經典的語言“橫起來有多長，豎起來就有多高”，這往往指股票在底部橫盤時間較久，一旦向上突破，空間會較廣闊。而我們今天想說的是，如果股指長時間的在高位橫盤，往往也是橫起來有多長，往下跌有多深。
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(張亞梁)
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