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渤海投資 周延
正所謂“此時(shí)無(wú)聲勝有聲”，急風(fēng)驟雨之后神秘資金再度出手，上海石化(資訊 行情 論壇)、儀征化纖(資訊 行情 論壇)再顯昔日王者風(fēng)范，力挽狂瀾于瞬息當(dāng)中！市場(chǎng)正如我們所預(yù)料的一樣，無(wú)論大盤風(fēng)云如何變化，兩會(huì)的召開(kāi)就注定了行情不可能就如此簡(jiǎn)單的結(jié)束。而在兩會(huì)期間無(wú)論是頻頻出手的神秘資金還是躍躍揩拭的游資都將雙管齊下，而借助兩
會(huì)春風(fēng)最為炙手可熱、震撼性的題材將 誕生在“十一五”概念題材的深入挖掘中！
《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整》引爆并購(gòu)重組漲停浪潮
1300點(diǎn)市場(chǎng)雖有博弈，但幾乎是所有的市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于并購(gòu)、整合都達(dá)成一種十分默契的共鳴。“十一五規(guī)劃”中，國(guó)務(wù)院發(fā)布實(shí)施的《促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》促使了央企加快市場(chǎng)整合的腳步，而以中石化、中石油為首的旗艦航母率先起航私有化也為市場(chǎng)打開(kāi)了想象空間。如果按照中石油對(duì)旗下3 家公司、中石化對(duì)旗下4 家公司的私有化標(biāo)準(zhǔn)，上海石化、儀征化纖等私有化相關(guān)公司平均將獲得25%的超額收益的預(yù)期下聯(lián)袂沖擊漲停！對(duì)境外成熟市場(chǎng)的大量實(shí)證研究表明，并購(gòu)的目標(biāo)公司存在統(tǒng)計(jì)意義上顯著的超額收益，這一結(jié)果無(wú)疑成為支撐基金、外資、以及游資不斷地尋找挖掘潛在的并購(gòu)目標(biāo)公司。
而二級(jí)市場(chǎng)上，華源系三駕馬車井噴爆發(fā)，而被泛海集團(tuán)接手的泛海建設(shè)(資訊 行情 論壇)更是連續(xù)漲停。同樣，剛剛被廣西玉柴集團(tuán)重組的ST恒立(資訊 行情 論壇)也一飛沖天，驚現(xiàn)13個(gè)漲停帶動(dòng)整個(gè)ST板塊全面爆發(fā)。重組并購(gòu)效應(yīng)在推向極致，香港名力集團(tuán)欲持愛(ài)建信托51%的股權(quán)，可能有望成為首家突破49%界限的金融企業(yè)外資股東，打開(kāi)了外資并購(gòu)的想象空間。很顯然，后市整合、外資并購(gòu)概念有望取代有色金屬股成為市場(chǎng)主流領(lǐng)漲熱點(diǎn)的趨勢(shì)已日趨明朗，隨著并購(gòu)整合概念股財(cái)富效應(yīng)的進(jìn)一步擴(kuò)散，逐利資金將在外資并購(gòu)題材股當(dāng)中尋找獲利機(jī)會(huì)，后市將會(huì)有更多并購(gòu)重組、資產(chǎn)整合題材股加入漲�；虼蠓瞎サ男辛兄�，這無(wú)疑提醒投資者應(yīng)在實(shí)戰(zhàn)中去撲捉此類股票的投資機(jī)會(huì)。其中財(cái)務(wù)特征符合并購(gòu)目標(biāo)的潛力公司：一是擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流獲取能力以及收益增長(zhǎng)率較高；二是擁有較低的市盈率和市凈率；三是較低的財(cái)務(wù)杠桿，這表明公司存在進(jìn)一步的舉債空間，對(duì)收購(gòu)者而言更為有利。其中僅1倍市凈率的G許繼(000400)無(wú)疑兼具以上三大財(cái)務(wù)特征！
“十一五”萬(wàn)億商機(jī)打造輸變電企業(yè)長(zhǎng)牛行情
根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司透露，我國(guó)“十一五”期間內(nèi)的電網(wǎng)總投資將達(dá)到1.2萬(wàn)億元，較“十五”期間投資增長(zhǎng)140%，而國(guó)家將在"十一五"期間對(duì)31個(gè)直轄市、省會(huì)城市和計(jì)劃單列市的電網(wǎng)進(jìn)行建設(shè)和改造，總投資為2200億元。此外，為了加強(qiáng)西電東送、全國(guó)聯(lián)網(wǎng)，特高壓電網(wǎng)建設(shè)也開(kāi)始啟動(dòng)。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司的規(guī)劃，兩年內(nèi)要建成兩條1000千伏特高壓交流輸變電工程，第一條預(yù)計(jì)2007年下半年完成。南方電網(wǎng)公司則規(guī)劃有一條1000千伏和一條±800千伏線路，第一條預(yù)計(jì)2008年完成。預(yù)計(jì)到2020年全國(guó)特高壓及跨區(qū)電網(wǎng)的輸送容量為2.1億千瓦，其中800KV直流線路輸送容量約5600萬(wàn)千瓦，另外約1.5億千瓦容量由交流線路構(gòu)成。從投資看，到2020年特高壓交流加直流輸電線路的市場(chǎng)共是4060億元人民幣，其中交流輸電線路2560億，直流輸電線路約1500億。國(guó)家對(duì)全國(guó)電網(wǎng)改造及特高壓電網(wǎng)的規(guī)劃如此宏大，足以使我們對(duì)輸變電行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)保持足夠的信心。與此同時(shí)，輸配電公司在經(jīng)歷了行業(yè)低谷后已于05年進(jìn)入盈利能力回升期。隨著萬(wàn)億商機(jī)的到來(lái)，輸變電行業(yè)將是未來(lái)幾年之內(nèi)成長(zhǎng)性最高的行業(yè)，輸變電力板塊有望與大盤攜手步入“新牛市”行情。
而在兩市當(dāng)中G許繼(000400)是極少數(shù)既有財(cái)務(wù)并購(gòu)重組優(yōu)勢(shì)、又是“十一五”萬(wàn)億電網(wǎng)建設(shè)的最大受益者。公司是我國(guó)電力裝備行業(yè)配套能力最強(qiáng)的大型高科技電力IT企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)唯一同時(shí)具有電力一、二次設(shè)備和產(chǎn)品的企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋了電力系統(tǒng)發(fā)電、輸變電、配電和用電的各個(gè)環(huán)節(jié)。十一五期間，國(guó)家對(duì)電網(wǎng)建設(shè)的萬(wàn)億投資，將為公司的快速發(fā)展奠定良好的發(fā)展基礎(chǔ)。另外，公司擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流獲取能力以及較高收益增長(zhǎng)率及較低的財(cái)務(wù)杠桿，同時(shí)僅1倍的市凈率更是與其優(yōu)異的基本面形成鮮明的背離，價(jià)值遭到嚴(yán)重低估，對(duì)于收購(gòu)者極為有利。從走勢(shì)上來(lái)看，該股經(jīng)過(guò)前期的下跌之后，短線調(diào)整已經(jīng)十分充分，近期在量能的配合下大幅拉升，主力大舉介入跡象極為明顯，后市有望穩(wěn)步上揚(yáng)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。
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