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經過近一個月的反復震蕩蓄勢之后，昨日深滬兩市大盤雙雙再創新高，滬綜指第一次收于1300點上方。昨天上海綜合指數(資訊 行情 論壇)開盤1299.16點，最高1308.20點，最低1297.77點，收盤1306.59點，上漲7.55點，漲幅0.58%，成交117.14億元；深圳成份指數開盤3355.57點，最高3380.80點，最低3349.59點，收盤3378.18點，上漲26.54點，漲幅0.79%，成交65.54億元。
雖然昨天市場呈現普漲格局，但漲幅板前列個股主要是一些低價股，且大幅上漲的個股的家數也不多，而基金重倉股普遍表現平平。大盤在突破千三之后并沒有激發市場主流資金的做多熱情，反而加大了市場的觀望氣氛。兩市成交量同比有所萎縮，價量背離明顯，說明投資者對大盤的上漲仍持謹慎的態度。
從盤面表現來看，在中石化、銀行、地產板塊維持強勢的背景下，板塊輪動特征明顯，市場熱點的進一步擴散有效地推動了大盤上漲。熱點主要集中在網絡、水泥、汽車、港口板塊及部分G股上，有重組題材的個股也是近期市場資金青睞的品種，而受益于人民幣升值的航空、機場股也出現補漲。各板塊個股輪番表現，進一步提升了市場人氣。兩市有近兩成的個股以綠盤下跌，但跌幅都相當有限，以ST類個股為主的績差股是市場拋壓的主要對象，但對市場影響不大。
目前大盤呈現出不溫不火的小碎步上行的態勢，從短期來看，大盤還有望維持強勢并再創新高，但總體向上的空間可能不會太大。主要有以下幾個因素：第一，兩會即將召開，在股改的攻堅階段，繼續出臺利好政策仍然可以預期，在此期間市場出現大幅波動的可能性較小；第二，從市場本身因素出發，中石化、聯通等大盤股仍未進入股改，將繼續擔當穩定大盤的中堅力量，而借助兩會召開，相關題材股將反復活躍，個股機會增多也對市場資金形成一定的吸引力，并推動大盤進一步上行。但我們也應該看到市場中存在的不利因素：首先，本輪行情是源于股改而引發的價值重估，股改的賺錢效應是推動市場的主要動力，但從近期復牌G股的走勢上看，股改的財富效應已在逐步降低；其次，從市場的表現來看，市場缺乏持續上漲、有號召力的領漲板塊，熱點切換過快將不利于多方組織有效的進攻，必然制約大盤向上的高度。另外，從外圍因素分析，由于目前A股與香港H股有明顯的聯動現象，近期香港國企股指數連續下跌，受業績因素影響，目前支持H股連續上漲的動力在減弱，這必然對國內的A股產生一定的負面影響。
綜合來看，大盤目前處于強勢狀態中，但大幅向上的條件仍不具備。因此，操作上不宜過分追高，投資者可繼續關注兩會相關的題材股，如農業、新能源、3G概念等板塊個股，但要把握好快進快出的原則。
航空證券 陳少丹
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