金通證券：大盤上破千三需積蓄力量

　　金通證券

　　趁股市調(diào)整投資者可在1230點(diǎn)至1300點(diǎn)區(qū)域高拋低吸

　　由于滬綜指在連續(xù)上攻10周之后，終于上摸了1300點(diǎn)，于是部分多頭主力獲利回吐，導(dǎo)致大盤于2月16日起破位下行，截至上周五收盤，滬深綜指的日K線已有效跌破5日、10日均

線，技術(shù)指標(biāo)：MACD、KDJ、RSI等均發(fā)出賣出信號。建議投資者在1230點(diǎn)至1300點(diǎn)的區(qū)域高拋低吸。

　　綜合盈利機(jī)會銳減

　　據(jù)階段統(tǒng)計分析，上周滬深綜指跌幅分別為1%、0.4%，但周累計上漲的股票有229只，約占總交易股1208只的19%，其中漲幅在10%以上的牛股僅20只、漲幅在5%以上的股票有80只，占比為6%；但跌幅在10%以上的熊股有29只、跌幅在5%以上的股票多達(dá)415只，占比為34%。

　　由此可見：市場的綜合盈利機(jī)會已由上周的55%下降為19%，跌幅較大的個股竟占了三成，顯示出當(dāng)前的深滬股市也由前期的多頭市場轉(zhuǎn)變?yōu)榭疹^市場，投資風(fēng)險急劇加大，而短線盈利機(jī)會已非常小，建議投資者由前期的謹(jǐn)慎做多轉(zhuǎn)換為逢高派發(fā)策略。

　　部分機(jī)構(gòu)加速多翻空

　　縱觀在本輪行情中股價翻一番的牛股主要集中在地產(chǎn)、石化、資源、重組并購、回購、價值重估等題材股中。比如：(1)焦作萬方，漲幅160%，被中國鋁業(yè)收購；(2)泛海建設(shè)，漲幅110%，地產(chǎn)股；(3)馳宏鋅鍺和云鋁股份，云南冶金集團(tuán)總公司擬用其持有云鋁股份及馳宏鋅鍺的全部股權(quán)設(shè)立云南冶金股份有限公司并擬在香港申請上市；(4)G寶恒，被中糧集團(tuán)重組為物流＋地產(chǎn)模式；(5)用友軟件，高成長科技；(6)山東黃金，高成長資源股；(7)南寧糖業(yè)，高成長預(yù)期；等等。

　　由于這些題材股的漲幅巨大，因此曾經(jīng)有效帶動相關(guān)板塊的啟動，于是不可避免地成為市場多空的風(fēng)向標(biāo)。但這8只龍頭品種中已有山東黃金、南寧糖業(yè)、云鋁股份、馳宏鋅鍺等主力獲利回吐跡象明顯，其余像焦作萬方、泛海建設(shè)、G寶恒等并購股和地產(chǎn)股仍在繼續(xù)拉高，顯示出當(dāng)前的多頭主力中已有部分機(jī)構(gòu)在獲利了結(jié)，對跟風(fēng)的投資者持股信心已產(chǎn)生一定負(fù)面影響。從上周漲幅前列的個股，仍集中在

　　做空動力來自獲利回吐。從上周跌幅排行前列的個股，如G神火、航天機(jī)電、航天電器、川投能源、南京熊貓、中國衛(wèi)星、G南化、思源電氣、G龍溪、軸研科技等來看，跌幅較大的個股全部都是在近年漲幅較大的牛股，明顯在1300點(diǎn)附近有機(jī)構(gòu)在逢高派發(fā)。

　　千三壓力不可小覷

　　由于滬綜指的1339點(diǎn)、1311點(diǎn)及1307點(diǎn)曾是2002年、2003年、2004年春季行情中的歷史大底，大盤曾由此分別大漲了三四百點(diǎn)。而去年1300點(diǎn)被有效擊破后，下跌300點(diǎn)至1000點(diǎn)附近。這顯示，大盤已從原來的1300至1600點(diǎn)箱體，下移至1300至1000點(diǎn)箱體，原來的箱底如今已成箱頂，于是在箱頂1300點(diǎn)附近主動派發(fā)籌碼是保守型機(jī)構(gòu)的策略。于是，當(dāng)大盤剛剛上摸1300點(diǎn)之后，盤中便涌出大片的主動性獲利回吐盤和解套盤，短期內(nèi)大盤又將進(jìn)入震蕩調(diào)整階段。

　　由于大盤在2002年至2004年經(jīng)歷了三次下探，1300多點(diǎn)后才被有效擊穿，因此不排除深滬股市又將在2006年至2007年內(nèi)也將經(jīng)歷三次上摸1300點(diǎn)之后才能真正完成震蕩筑底的階段。因此對于后市，我們認(rèn)為是短空長多，估計本周深滬股市將下探1250點(diǎn)附近，如果30日均線能夠形成有效支撐，那么等前期的獲利回吐盤吐盡之后，大盤仍有希望再次上攻，在這期間，建議投資者在1230點(diǎn)至1300點(diǎn)的區(qū)域高拋低吸。華泰證券

　　后市有望止跌反彈

　　從上周五大盤的表現(xiàn)來看，股指仍在前期1258點(diǎn)的缺口上方蓄勢整理，而量能的萎縮顯示場內(nèi)拋壓較輕。從技術(shù)的角度來看，滬指前期1258點(diǎn)的缺口對大盤具有一定的向下牽引作用，短期大盤將回補(bǔ)該缺口。不過從市場的熱點(diǎn)來看，新的熱點(diǎn)已經(jīng)產(chǎn)生在并購概念中，如果短期能使得市場觀望資金重新介入，那么大盤將會再展升勢。因此我們分析認(rèn)為，本周大盤將會以止跌反彈的格局呈現(xiàn)。廣州運(yùn)財行

　　大盤將回補(bǔ)前期缺口

　　回顧上一周走勢，雖然大盤曾經(jīng)在周三短暫的突破1300點(diǎn)大關(guān)，但隨后的走勢證明該突破是假突破的可能性較大。展望本周走勢，從技術(shù)上看，大盤的主升段目前已運(yùn)行完畢，1300點(diǎn)將可能是未來一段時間內(nèi)一個波段頂部。就短線的運(yùn)行趨勢上看，本周初會有一個反抽出現(xiàn)，之后大盤將回補(bǔ)前期缺口，向1250一線靠近。

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