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渤海投資 周延
本周，中國石化回購旗下A股上市公司引起市場極大關注，在儀征化纖、武漢石油等中石化系個股相繼漲停之后，華源系、中鋁系等并購重組熱點全面開花。隨著并購整合概念股財富效應的進一步擴散，逐利資金將在并購重組題材股當中尋找獲利機會，后市將會有更多并購重組、資產整合題材股加入漲停或大幅上攻的行列中，其中的獲利機會不容錯過。
中石化并購旗下上市公司，引爆并購重組漲停浪潮
本周，中石化宣布以143億現金高價回購旗下四家上市公司股權，誘發并購重組股全面爆發。在儀征化纖、武漢石油等中石化系個股相繼漲停之后，華源系、中鋁系等并購重組熱點全面開花，這大大激發了市場對私有化、重組股的炒作熱情。二級市場上，華源系三駕馬車井噴爆發，華源制藥一周漲幅超過40%，華源股份、華源發展漲幅也均在20%以上，而被泛海集團接手的泛海建設更是連續漲停，以周44%的漲幅高居兩市漲幅榜首位。同樣，剛剛被廣西玉柴集團重組的ST恒立也一飛沖天，重組消息一出即實現連續5個漲停。可以看到，華源制藥、華源股份、華源發展、ST恒立均是預計業績虧損，顯然，重組、并購、資產整合預期成為誘發股價走牛的根本原因。目前，并購重組、央企私有化、資產整合熱點取代有色金屬股成為市場主流領漲熱點的趨勢已日趨明朗，隨著并購整合概念股財富效應的進一步擴散，逐利資金將在并購重組題材股當中尋找獲利機會，后市將會有更多并購重組、資產整合題材股加入漲停或大幅上攻的行列中，這無疑提醒投資者應在實戰中去撲捉此類股票的投資機會。
股改提升投資價值，低價并購重組股想象空間巨大
與揚子石化、齊魯石化、中原油氣開盤即牢牢封死漲停相比，一些低價重組股更具備實戰操作價值。因為，隨著股改的高速推進，行情發展將緊緊圍繞股改展開。而在股改可以“以重組支付對價”的政策背景下，一些小市值低價股的殼資源價值被大大提升了。因為此時公司市值較小，進行收購成本很低，另一方面可以通過重組來改善公司基本面，不用太多支付送股等對價，就可以在確定的時間內獲得流通權，得到高額的二級市場回報，可謂一舉多得，這樣就大大提高了低價股殼資源的吸引力。因此，在股改的大背景下，一些低價小盤股有望迎來一輪重組高峰，這就意味著許多公司的基本面將出現本質的改觀，而在一個有效率的市場內，基本面的改善必將伴隨著股價的上揚。這從南方摩托、四川雙馬、ST寧窖等績差重組股強勁上揚的走勢中可見一斑。從這一方面分析，隨著股改的進一步發展，部分低價重組股面臨的不僅僅是短線機會，而具有一定的戰略投資價值。
歷史經驗表明，重組股中總能跑出大黑馬，一些資產質地較好、行業發展潛力較大的上市公司，經過大規模實質性資產重組、在引入了實力雄厚的大股東和經驗豐富的管理層后，往往會化腐朽為神奇。其中ST長嶺(000561)值得投資者重點關注。公司的前身是國家50年代的重點工程之一的國營長嶺機器廠，屬于國家級的大型軍工企業，企業根基相當扎實。目前，*ST長嶺擁有投資2.79億元建成的50萬臺綠色環保無氟冰箱生產線，但是產能不足使公司生產經營出現困難，公司一直在尋找實力雄厚的重組方已便擺脫生產困境。日前，《上海證券報》(2月10日)就撰文揭密，美菱電器與長嶺集團主要領導已進行了多次接觸，這種接觸多少當然讓人產生豐富聯想。同時，作為陜西十分稀有的殼資源上市公司，在陜西省政府的大力支下，在2005年的最后幾天，大股東陜西長嶺集團有限公司歸還了*ST長嶺1850萬元欠款。另外長嶺紡電于2005年7月2日將軟件公司90%股權轉讓給長嶺集團，交易金額高達2011萬元。這一部分非經常性損益同樣將計入05年全年盈利，較04年末每股0.05元的收益，公司05年末業績有望暴增300%以上。走勢上，該股在經歷了長時間的低位平臺整理，漲幅嚴重滯后，本周復牌之后在量能的配合下穩步攀升，主力大舉介入跡象極為明顯，后市有望展開大幅拉升行情，投資者可以重點關注。
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