千三壓力迫使股指回落 難言頭部

　　面對1300點大關，多方圍而不攻，空頭便大發其威，引發大盤拉出28點大陰線，令多數投資者措手不及。對此，有認為是利空因素所致，有認為是技術因素使然。兩位怎么看？

　　麥宇明：市場運行有其內在規律，凡遇大跌就從利空傳聞方面找原因，這未免過于浮躁。事實上，近期消息面對大盤上攻1300點是偏多的。例如：深證100ETF將推出、批準外國戰略投資者開立A股證券賬戶、中石化的整合即將展開(不說現金回購方案為市場此類題材

股提供想像空間，光因回購而回流市場的資金就等于新發10多只基金)，還有近期連續配套的支持科技、創新的政策對相關上市公司構成利好等等，因此，大陰調整主要還是市場運行內在的要求。

　　彭國強：消息面上，國航擬發行27億股A股的消息，另外16家G股申報再融資，擴容壓力凸現；加上中石化周三出現罕見的中陽線但大盤卻難以收于1300點之上，給人以1300點難以攻陷的感覺。市場面上，引領近期大盤走高的領漲板塊有色金屬股隨期貨高位回落；無錫尚德出現暴跌而造成新

　　有人擔心，大盤無法翻越1300點關口，會形成短線頭部，或者說千三攻勢會告一段落。兩位怎么看？

　　麥宇明：我們已經多次指出，市場運行至1300點位置將面臨較大的壓力，周三勉強上攻1300點雖然創出了新高，但兩市上漲個股數比下跌個股數要少，中石化的上攻也有強弩之末的感覺，因此，即使短期內多頭再次發動反攻，也難以成功收復1300點，短期頭部可能會逐漸變成現實。

　　彭國強：根據經典的技術分析，指數只有在跌破上升趨勢線并完成反抽后再向下時才能判斷為頭部，目前就認為頭部為時尚早。凡是頭部都需要所有的板塊完成上漲，并且消耗剩余的多頭動能后，才會進入下跌階段。而現在領頭大哥中石化沒有結束的意向，反而在15日再次創下新高，看來其股價應該能夠繼續走高。金屬板塊作為主流板塊也剛剛形成高點，顯然還沒有形成頭部的基本條件。

　　一根大陰線后，如何認識形成頭部或化解頭部的條件？

　　麥宇明：大陰線的確存在許多變數，但形成較為陡峭頭部的可能性還是相對較小，畢竟市場的中長期走勢已經轉向樂觀。尤其是我國經濟發展狀況良好，在兩會前出現深幅下跌的可能性不大。市場經過反攻嘗試、股指經歷反復震蕩后形成短期頭部的可能性則較大，也就是說市場近期可能已經進入構筑短期頭部的階段，只不過是時間上可能需時更長些、走勢圖形上顯得更為復雜些。

　　彭國強：目前的主要殺跌動能還是贏利盤的出逃，畢竟上漲200多點沒有好好地調整過，大盤向1260點缺口方向的引力一直是存在的。如果沒有消息面的利好，應該會有繼續下探的慣性。但是，我們估計1260—1263點的缺口不易回補，在探低后仍將向上攻擊1300點關隘。記得在2004年1月底也出現過類似走勢，如果今天出現陽線反彈，一樣能夠令指數再上臺階。

　　一般說來，回調中都有補漲股的行情，目前市場是否已經出現，怎么操作才能增加機會？

　　麥宇明：現在致力于尋找補漲股進行操作并不合適，雖然部分個股能夠走出逆勢上行的行情，但把握難度大、風險高。在目前情況下，投資者可以把握題材股的短線機會，圍繞近期消息面尋找為市場所能接受的題材進行操作，這樣會有不錯的收益。

　　彭國強：顯然，隨著大盤出現震蕩，補漲股中可能有機會，其中一為有炒作題材發掘的，二為主力曾深套其中的。既然目的清楚，操作只能是打埋伏，不能去追漲。