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上海證券 彭蘊亮
根據國家發改委傳來的消息，建國以來中國第一個真正意義上的《鋼鐵產業發展政策》即將公布。鋼鐵新政的要點是什么？將為上市公司帶來哪些發展機會呢？我們不妨與鋼鐵新政來一個“親密接觸”。
一、政策扶優限劣
在產業布局方面，針對目前我國鋼鐵產業布局不合理現象，產業政策指出，行業布局調整要與城市發展相結合。要綜合考慮市場分布、礦產資源、能源、水資源、交通運輸、環境容量和利用國外資源等條件，必須依托有條件的現有企業，結合兼并、搬遷，在具有比較優勢的地區進行改造和擴建。也就是說，部分地處中心城市的鋼鐵廠面臨搬遷。而由于大城市地價往往高于搬遷目的地區的地產價格，部分鋼鐵上市公司將獲得可觀的收益，如從北京市區搬遷的首鋼股份(資訊 行情 論壇)就是一個明顯的例子。
如果嚴格按照政策執行的話，目前2.7億噸的產量中，有2億噸產量不符合新的產業政策。政策出臺后將以準入條件和稅收來引導鋼鐵產業投資，讓那些產能小、耗能大的鋼鐵企業通過市場機制自行退出。但可以肯定的一點是，上市公司的產能都是符合產業政策的，遏制盲目擴張不會影響到上市公司發展。如武鋼股份(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)等大型上市公司，其規模和產能都符合產業政策的規定，政策上不僅不會限制，還會采取種種措施扶持。
二、外資曲徑通幽
在鋼鐵新政當中，不許外資控股的問題最受市場投資者所關注。但是，除了控股一條路之外，外資還有合作、收購項目股權等多種途徑，在新政實施后，鋼鐵行業的外資并購更有可能出現“曲徑通幽”的局面。從規模上看，很多外商目前都已達到了新政策規定的條件，而浦項、新日鐵、阿塞洛、蒂森克虜伯、米塔爾等國際著名鋼鐵企業都已經進入中國。
目前我國鋼鐵產量、消費量、凈出口量以及鐵礦石進口量均居世界第一，鋼鐵行業是我國的基礎性產業，國資委的意圖當然是不被外資控股。但對外資而言，進入中國鋼鐵行業的途徑還有很多，還存在大量商機。特別是近來外資企業對國內鋼鐵行業的進入勢頭迅猛，國家對外資控股鋼鐵企業做出限制表明國家將力促國內鋼鐵行業競爭更加有序。在有序競爭的局面下，外資和國內鋼鐵企業將站在同一起跑線上，更有利于大型鋼鐵企業的發展。在這一點上，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等具有一定國際競爭力的公司，其競爭優勢將被進一步體現出來。
三、上市公司幾家歡樂幾家愁
對于上市公司而言，一些規模大、產品技術含量高的企業有望得到國家的大力扶持，將會迎來新一輪發展機遇。而一些規模小，技術含量較低的公司發展前景可能會不容樂觀。所幸的是，大部分上市公司均符合產業政策的要求，而小部分不符合政策的，也在通過重組和并購積極尋求出路，重點可關注G寶鋼(資訊 行情 論壇)(600019)、G武鋼(600005)、G首鋼(000959)、撫順特鋼(資訊 行情 論壇)(600399)。
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