定價(jià)機(jī)制改革創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)

　　興業(yè)證券 周靖苑

　　作為日常生活必須的生活能源和資源，由于其有限性的特征，使用的有效性和節(jié)制性越來(lái)越受到社會(huì)的重視，我國(guó)也適時(shí)提出了建立資源節(jié)約型社會(huì)和可持續(xù)性發(fā)展的戰(zhàn)略。在此大背景下，國(guó)內(nèi)資源品價(jià)格體制的改革可以說(shuō)是必然趨勢(shì)。而對(duì)相關(guān)的水、煤炭、成品油、天然氣等資源行業(yè)將產(chǎn)生重大影響，其中價(jià)格的上調(diào)將為相關(guān)行業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

帶來(lái)正面影響。前期有色金屬的價(jià)格上漲已經(jīng)為相關(guān)上市公司帶來(lái)非常好的股價(jià)表現(xiàn)，而生活資源品價(jià)格的上調(diào)也將使得相關(guān)上市公司具有較大的投資機(jī)會(huì)。

　　以供水行業(yè)為例，我國(guó)水資源供應(yīng)狀況一直較為緊張，但需求隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化水平的提高而不斷上升。在制訂的“

　　無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格多年來(lái)一直未作調(diào)整，由于國(guó)際天然氣價(jià)格與原油接軌，隨著國(guó)際原油價(jià)格的上升，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格按當(dāng)量測(cè)算，僅為國(guó)際天然氣價(jià)格的三分之一，比價(jià)嚴(yán)重不合理。過(guò)低的價(jià)格導(dǎo)致消費(fèi)不合理和浪費(fèi)問(wèn)題，不利于天然氣資源的節(jié)約和提高效率。近期國(guó)家發(fā)改委公布適當(dāng)提高天然氣出廠價(jià)可視作天然氣定價(jià)機(jī)制改革的開(kāi)端，價(jià)格市場(chǎng)化將是最終改革目標(biāo)，而相關(guān)燃?xì)夤��?yīng)類(lèi)上市公司就面臨重大機(jī)遇。類(lèi)似的情況在煤炭、成品油行業(yè)也有體現(xiàn)。以下介紹其中的兩家有望從中受益的上市公司供投資者參考。

　　南海發(fā)展：公司主營(yíng)水務(wù)， 在廣東南海市的供水具有一定的壟斷性。公司用上市募集資金收購(gòu)南海供水集團(tuán)旗下水廠，市場(chǎng)占有率得到了進(jìn)一步的鞏固。另外污水處理也是公司未來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前廣東省政府提出?要求居民生活用水要達(dá)到60%以上的污水處理量。這無(wú)疑是個(gè)巨大的商機(jī)，公司最近幾年以來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，明后年仍然能保持持續(xù)增長(zhǎng)。該股受到基金、QFII、社保等各類(lèi)機(jī)構(gòu)的寵愛(ài)，從市場(chǎng)走勢(shì)看，資金沒(méi)有出局跡象，長(zhǎng)線(xiàn)投資的意圖明顯。加之該股目前因尚未股改而含“權(quán)”，后市可重點(diǎn)關(guān)注。

　　G申能(資訊 行情 論壇)：作為能源巨頭，公司具備了明顯的資源優(yōu)勢(shì)，公司攜手中石化、中海油成立了上海石油天然氣公司，為第一大股東，該公司是目前上海唯一的天然氣氣源公司。公司還是國(guó)內(nèi)最大的集制氣、銷(xiāo)售、調(diào)度、管網(wǎng)為一體的城市燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)企業(yè)，無(wú)論是從氣源還是燃?xì)饩W(wǎng)絡(luò)來(lái)看，公司均具備了強(qiáng)大的壟斷資源優(yōu)勢(shì)，隨著國(guó)際原油價(jià)格的暴漲及近期上海調(diào)高液化汽價(jià)格的出臺(tái)，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能十分強(qiáng)勁。另外，公司還有浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)股權(quán)投資帶來(lái)的投資收益，良好的業(yè)績(jī)及發(fā)展前景使得目前股價(jià)有低估之嫌，后期建議關(guān)注。