彭蘊(yùn)亮：并購(gòu)掀汽車板塊春季攻勢(shì)

　　上海證券 彭蘊(yùn)亮

　　近期大盤震蕩下跌，汽車板塊出現(xiàn)明顯異動(dòng)。周四盤中G江汽、長(zhǎng)安汽車紛紛沖上漲幅榜前列，帶動(dòng)安凱客車等紛紛上揚(yáng)，雖然尾盤有所回落，但汽車板塊依然成為市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。汽車板塊緣何大幅異動(dòng)，投資者應(yīng)如何把握其中的機(jī)會(huì)呢？我們從以下方面進(jìn)行分析：

　　并購(gòu)大幕剛剛拉開

　　與中石化系統(tǒng)類似，汽車行業(yè)也存在大規(guī)模并購(gòu)題材，為汽車板塊上揚(yáng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。昨日長(zhǎng)安汽車公告稱，中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)公司作為發(fā)起人，以其全資子公司長(zhǎng)安汽車(集團(tuán))持有的長(zhǎng)安汽車股份有限公司的85040萬(wàn)股普通股，發(fā)起設(shè)立中國(guó)南方工業(yè)汽車股份有限公司，標(biāo)志著以長(zhǎng)安汽車為首的汽車行業(yè)整合大幕正式拉開。至2006年1月南方工業(yè)汽車股份公司成立后，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)龐大汽車的體系將加緊整體上市的步伐，汽車行業(yè)的好戲正在開演。

　　目前，該集團(tuán)整體上市方案為：第一步是將原全資控股公司長(zhǎng)安集團(tuán)旗下的長(zhǎng)安汽車的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給南方工業(yè)汽車股份公司，2005年10月17日，長(zhǎng)安汽車已經(jīng)簽署了收購(gòu)報(bào)告書；第二步，南方工業(yè)汽車股份公司組建將推進(jìn)集團(tuán)公司業(yè)務(wù)整合與資產(chǎn)重組、剝離主要民品與軍品、整合汽車整車和零部件業(yè)務(wù)；前兩步上市公司已經(jīng)發(fā)布公告，而第三步，也是最容易受到投資者關(guān)注的一步，南方汽車是否會(huì)整合旗下的多家上市公司，進(jìn)而出現(xiàn)類似于中石化系統(tǒng)的整合并購(gòu)題材呢？我們拭目以待。不管隨后結(jié)局如何，汽車板塊借整合之機(jī)展開大幅上攻行情已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　行業(yè)回暖推升股價(jià)

　　經(jīng)歷了2005年業(yè)績(jī)“寒冬”之后，

　　同時(shí)我們發(fā)現(xiàn)，出口數(shù)據(jù)明顯好于國(guó)內(nèi)銷售，成為推動(dòng)股價(jià)上揚(yáng)的另一種力量。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2005年中國(guó)的汽車出口量升至13.5萬(wàn)輛，較上年同期增長(zhǎng)134%，對(duì)汽車板塊的后期運(yùn)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。從2005年初開始，國(guó)內(nèi)汽車廠家就頻頻向海外市場(chǎng)“出招”：先是福田旗鈴打入俄羅斯市場(chǎng)；其后，東風(fēng)小霸王批量駛向東南亞市場(chǎng)；之后，江鈴、金杯又向東南亞和俄羅斯出口整車近700輛。G江汽2005年上半年也向海外市場(chǎng)銷售輕卡超過4000輛，超過前年全年的出口量，在這種情況下，G江汽等出口“大戶”成為短線資金追捧的目標(biāo)。

　　如何把握后市機(jī)會(huì)

　　在二級(jí)市場(chǎng)上，我們發(fā)現(xiàn)不少汽車龍頭股漲幅已經(jīng)比較大，投資者后市不宜盲目追高，而應(yīng)把握如下策略：

　　第一，對(duì)于具有合資整合題材的個(gè)股，后期可以給予謹(jǐn)慎關(guān)注。如G上汽。因?yàn)?span id="q62sqsuuus" class=yqlink>

　　第二，對(duì)于累計(jì)漲幅過大的個(gè)股，應(yīng)保持觀望態(tài)度，待其充分回調(diào)之后再行關(guān)注，如金龍汽車。公司有效整合旗下客車資源，滿足國(guó)內(nèi)客車需求的條件下，為鞏固客車行業(yè)霸業(yè)地位，金龍汽車加快了邁出國(guó)門的步伐，金龍旅行車與泰國(guó)簽訂了總量980套CKD散件，首批供應(yīng)500套的合作協(xié)議，而菲律賓公交系統(tǒng)在去年上半年向金龍聯(lián)合一次性訂購(gòu)了80套客車。但由于公司股價(jià)從6.26元上漲至9.45元，已經(jīng)充分反映了基本面的變化，后期上升空間比較有限。

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