北京證券：業績穩定公司中線關注

　　北京證券 吳琪

　　本輪行情從去年12月初開始，迄今累計最高漲幅已經超過17%，個股機會也精彩紛呈，久違的賺錢效應的出現，使投資者的參與熱情大大增強。我們認為，由于全球范圍內的資源供應緊張，資源類包括有色金屬、煤炭、天然氣、石油等行業上市公司將保持強者恒強的特征，另外象航天航空領域等，由于商業化進度的加快也將帶來不小的市場機會。此外還有

金融業、3G領域、數字電視等也都值得投資者關注。但是眾多的行業投資機會，由于涉及的上市公司為數眾多，對于普通投資者而言，依然難以有效把握。本文試圖從歷年業績比較穩定的上市公司中，為穩健型投資者挖掘一下市場投資機會。

　　據統計，滬深兩市2002年、2003年、2004年連續3年攤薄后每股收益在0.4元以上的上市公司共有109家，其中最近兩年的每股收益相差不到0.1元的公司有43家，僅管在這43家公司中剔除了業績高速增長的公司，成長性方面有所欠缺，但其穩定的業績，一方面說明企業的盈利能力良好能保證投資者有一個相對穩定的收益，另一方面也說明公司抗風險能力比較強。在落入我們統計視野的這43家上市公司中，有一些是屬于明顯的周期性行業，在這樣的背景下依然有一個穩定的業績，能在一定程度上幫助投資者規避行業周期性風險。

　　從行業及上市公司來看，進入我們統計視野的這43家公司，主要分布在按中國

　　其中突出的有醫藥(含中藥加工)制造業，如G同仁堂，2002年到2004年3年的業績分別取得每股0.753元、0.722元、0.793元的業績，其2002年實施了每10股派2.4元(稅后)、2003年實施了每10股派2.4元(稅后)、2004年實施了每10股派2.25元(稅后)同時轉增2股的方案，穩定的業績給公司利潤分配提供了保障。業績較為穩定的醫藥類

　　電力、熱水、蒸氣的生產和供應行業，一共出現5家公司，分別是深能源、文山電力、黔源電力、G廣控和深南電，其中深南電已經連續兩年的業績在每股0.80元以上，且該股自2002年起，每年的分紅數都在10股派3元以上。

　　房地產開發與經營業，從某種意義上將，房地產資源也具有一定的稀缺性，因此，雖然國家宏觀調控仍在延續，但房地產行業的利潤依然極其客觀，尤其是在鼓勵消費政策的驅動下，房地產業作為拉動消費的最大引擎之一，整體行業景氣度很難出現實質性回落。金融街、招商地產、G華發、金地集團作為房地產行業公司，業績連續保持穩定，在一定程度上反映出他們對宏觀調控的應變能力。尤其是金地集團，公司連續兩年的每股收益在0.6元以上，且分紅穩定，被入選紅利指數，這在對現金流要求較高的房地產企業中，實屬難得。該公司獲“2004中國最具價值房地產公司品牌”稱號，被世界品牌實驗室評為中國最有價值500品牌。其土地儲備豐厚，到2004年年報披露時，公司未開工的土地儲備建筑面積約632萬平方米，去年底又以高出起始價3.3倍的價格競得北京通州馬駒橋鎮住宅小區地塊，在開發商資金回籠不斷趨緊得宏觀調控背景下，公司此舉一方面向市場展示了實力，另一方面也為其今后持續發展提供了條件。

　　專用設備制造業一共有3家，分別是大族激光、科達機電和G三一，我們注意到，這3家公司在本行業中具有明顯得行業領先性。大族激光是國內激光行業的龍頭公司，被認定為深圳市高新技術企業、深圳市重點軟件企業和深圳國家科技成果推廣示范基地重點推廣示范企業。具備年產2010臺激光加工設備的生產能力，是國內最大的激光信息標記設備制造企業，其每股收益連續3年達到0.4元以上。科達機電是建筑陶瓷技術裝備行業的龍頭公司，是國內唯一、國際上少數能夠提供陶瓷整線裝備的制造商之一，銷售規模居國內同行業第一，其每股收益也是連續3年穩據0.4元以上。G三一的主導產品混凝土輸送泵已經占據國內市場的一半份額，在本行業中也具有突出的地位，每股收益連續3年達到1.00元以上。

　　以上是業績穩定增長上市公司相對集中的行業，其他如黑色金屬冶煉及壓延工業的G韶鋼等、化學原料及化學制品制造業的傳化股份、煙臺萬華以及照明器具制造業的佛山照明，通信及相關設備制造業的G中興等經營業績也都保持了較高的穩定性，投資者也可積極關注。

　　個股關注：

　　首創股份(600008):水務行業龍頭。公司以北京為基地，相繼完成其他城市的水務布局，水務業務收入大幅提高，未來水資源價格調整的直接受益者。股價走勢相當穩健，后市有望繼續上漲，可關注。

　　中色股份(000758):公司近年簽訂多項國際工程承包業務大單，并借機向資源型企業轉變，蒙古國的敖包鋅礦的投產將成為公司盈利新的增長點。近期股價沿著10日均線穩步上行，后市仍有上漲潛力，可關注。

　　東方電機(600875)：公司目前的定單非常充足，絕對價位雖不低，但動態市盈率卻只有10倍，估值偏低，具備中線潛力。

　　G中興(000063)：公司連續3年每股收益保持在1元以上，經營穩健。信產部頒布TD-SCDMA通信行業標準，對公司十分有利。公司海外業務拓展良好，業績有望繼續保持高速增長，逢回檔介入。

　　贛粵高速(600269)：公司連續三年業績穩定在每股收益0.47元左右，高速公路油耗低的優勢在燃油價格不斷上漲的市場背景下逐漸顯現，從而進一步提升公司盈利能力。目前該股股價調整到年線附近，可適量介入。

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