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民族證券 袁忠偉
在12月6日開始的本輪上漲行情中，A股平均漲幅最高達15.3%，部分權重股和績優價值股的漲幅在20%左右。在利潤誘惑之下，引導市場的主流機構開始選擇落袋為安。主流機構兌現利潤行為直接導致權重指標股紛紛走弱，后期介入機構也無意高位拉抬股票，日趨理性的中小投資者也不會接最后一棒。在投資者心理預期達成一致的背景下，市場波段調整在
所難免。
市場整體運行:周一，上證綜指下跌1.52%，A股平均下跌1.61%，個股漲平跌的家數比為206∶205∶940，成交金額由上一個交易日的214億下降為193億元；漲幅在4%以上的股票有30只，跌幅在4%以上的有110只。在一線指標股于上周逆勢下跌的背景下，周一指標股全面下跌則表明主流機構對市場認識趨于一致，G寶鋼、G長電、聯通、G民生、G中興、G萬科、浦發銀行跌2%以上，華夏銀行、中集集團、G申能、煙臺萬華、伊利股份、G明珠、大商股份等跌3%以上。滬深280權重指標股成交額比例由上周的53.7%下降為50.4%，資金流出使指標股難以維持高位，而股票大面積調整表明中小機構對波段漲跌具有充分的心理準備。
板塊動向:行業方面:金融業以3.6%的跌幅居行業之首，宏源證券、華夏銀行、G民生、陜國投跌4%以上。作為本輪行情的領漲力量，其領跌行為在上周末已經發生，考慮介入銀行股的機構的實力，主流機構動向在此得到真實反映。
貿易和房地產平均下跌2.3%左右，G上海物貿、世紀光華、G渝開發、G浦東金橋、ST珠江控股等股價定位偏高的股票領跌5%以上；電力、煤炭石油跌2%左右，G金山股份、長源電力、明星電力、G神火股份、G開灤股份跌4%以上；電子信息、網絡類股票平均下跌2%，G長電科技、G士蘭微、G亨通光電等前期漲幅較大的股票跌5%以上，板塊和個股易漲易跌的特性要求投資者在弱市中控制風險。
食品釀酒和造紙包裝業只下跌0.75%左右，南寧糖業、貴糖股份、G凱恩股份、G岳陽紙業等漲4%以上，但持續上漲的難度較大；商業和冶金只下跌0.5%左右，鄂武商、陜解放、武漢中商、中金黃金、山東黃金成為上漲的明星股。
風格板塊方面，中小企業板平均上漲0.26%，凱恩股份、鑫富股份、大族激光等漲3%以上，只有思源電氣跌2%以上。該板塊在本輪行情中漲幅偏小，這給新資金介入提供良機。G股平均下跌1.8%，三普藥業、維維股份首日復牌補漲7%以上，而廣電電子、上海物貿、渝開發等84只G股跌3%以上，率先再融資和非流通股上市壓力開始顯現。每股收益0.6元以上的股票領跌2.2%，績優股本輪漲幅在22%左右，短期調整難以避免，但投資者必須把握其調整后低吸的機會。
含H股板塊平均下跌1.36%，江西銅業領漲3.6%，東方電機、廣州藥業跌4%以上，G鞍鋼新軋、G中海發展和G中興目前股價與H股價格比率在0.84～0.95。從價格比率和合理估值角度分析，中國石化、華能國際、上海石化、兗州煤業的下跌空間非常有限，這可能影響市場本輪回調的幅度。
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