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和訊 文國慶
周一，A股市場繼續(xù)震蕩上行走勢，120日均線已經(jīng)不是市場顧慮的焦點。我們注意到，房地產(chǎn)股板塊的長期強勢顯露無疑，其分類指數(shù)一直強于大盤；銀行股板塊因招商銀行(資訊 行情 論壇)進入股改程序，且對價水平略低于市場預期而表現(xiàn)稍弱，但從中線的角度看，那么現(xiàn)階段銀行股的回調(diào)正是客戶介入的好機會。
目前，各大證券公司的分析報告比較流行以"弱平衡"來形容明年的大盤，而我們在最近的行情分析中一直強調(diào)，明年A股市場走牛走熊并不重要，重要的是我們找到并積極持有明年跑贏大盤的品種，優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)股、銀行股則是我們在過去的一個月里反復力推的。按照WTO相關承諾，我國金融行業(yè)將越來越趨于開放，最終放松資本項下外匯管制是題中應有之義。我們對地產(chǎn)、銀行兩類股票的重視，主要基于中國經(jīng)濟占全球經(jīng)濟比重不斷上升的背景下，不能想象人民幣會長期停留在管制狀態(tài)，一個開放的金融系統(tǒng)的最終形成必然伴生著人民幣的長期升值趨勢。因此，除了銀行業(yè)面臨開放機遇外，作為不可貿(mào)易品的房地產(chǎn)行業(yè)同樣面臨巨大機遇。
另外，我們相信軍工股、新能源概念股同樣是有望在明年的A股市場中脫穎而出的品種。軍工行業(yè)通常凝聚著一個國家最尖端的應用技術，也是中國這樣一個發(fā)展中的大國所不可缺少的展示實力的舞臺，對軍工行業(yè)的投入有著客觀的和現(xiàn)實的需求。而能源同樣具有國家戰(zhàn)略安全意義，必然也會受到高度重視，尋找更安全、更清潔的能源保障當然會得到政策的各種傾斜。
由于傳聞中的上交所ETF權證發(fā)行規(guī)則并沒有如期發(fā)布，權證擴容又可暫時押后，權證的政策性風險也沒有明確爆發(fā)的征兆，因此經(jīng)過上周的大幅下跌后，今天6只權證形成超跌反彈之勢，成交明顯活躍。由于權證獨享T+0和放大漲跌幅限制的交易制度，在數(shù)量稀少的情形下，權證品種自然存在反復活躍的要求。只有在數(shù)量增加到一定程度后，投資者才有可能對權證進行甄別，較具理性地追逐具體的權證產(chǎn)品。所以，我們?nèi)匀唤ㄗh客戶近期暫時遠離權證交易。
我們認為，盡管成交金額較上周五有所減少，個股上漲家數(shù)下降了，但總體而言并不令人擔心，因為大盤起落并不等同于個股齊漲普跌，顯然資金流入是有側(cè)重的。所以，我們建議客戶趁大盤回調(diào)吸納重點品種，然后持股待漲。如果對自己的操作水平有信心，也可以在其中尋找做波段的機會，累積盈利。不過，我們認為這樣操作的風險很大，對某些強勢品種來講，反而有可能加大持籌成本。
另外一點提醒大家，關注中石化的投資機會。由于該公司正在與伊朗洽談一筆1000億美元的重大合資項目，其運行結(jié)果將對上市公司的估值產(chǎn)生深遠影響。
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