尹飛：決勝2萬億 鐵老大跨年行情

　　2005年11月，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》引述中國(guó)鐵道部總經(jīng)濟(jì)師黃民報(bào)道，中國(guó)計(jì)劃在未來2年內(nèi)，將一部分鐵路干線打包，在國(guó)內(nèi)或國(guó)外股票市場(chǎng)上市。中國(guó)政府此舉旨在為2005至2020年間耗資約2萬億人民幣的鐵路建設(shè)籌集資金。政府將允許外國(guó)投資者或公司參與國(guó)內(nèi)鐵路投資，甚至全資擁有地方性的鐵路干線，圍繞"鐵老大"確實(shí)有大文章可作。

　　鐵路行業(yè)發(fā)展面臨重大轉(zhuǎn)機(jī)

　　融資提速，鐵路規(guī)劃“錢程似錦”

　　2004年國(guó)家出臺(tái)了《中國(guó)鐵路中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2020年，我國(guó)將投資2萬億元建設(shè)高速鐵路客運(yùn)網(wǎng)，屆時(shí)我國(guó)鐵路總里程將達(dá)到10萬公里,復(fù)線率和電氣化率均達(dá)到50%。按此規(guī)劃，到2020年

　　外患內(nèi)急，各路英雄齊聚鐵路市場(chǎng)

　　按世貿(mào)協(xié)定，到2007年中國(guó)鐵路所有客貨運(yùn)將全面對(duì)外資開放，2005年,允許公路運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)設(shè)立外資獨(dú)資子公司。可見外患和內(nèi)急迫使鐵路行業(yè)進(jìn)行大變革和發(fā)展，對(duì)于投資者而言，則意味著更多的投資機(jī)遇。如上所述，大方面預(yù)計(jì)政府將推出更多的指導(dǎo)性政策和優(yōu)惠,支持鐵路行業(yè)發(fā)展；小事件方面鐵路的提速和提價(jià)將提升行業(yè)的利潤(rùn)空間。總的來看，鐵路及相關(guān)設(shè)備制造和建設(shè)行業(yè)面臨發(fā)展良機(jī)，其相關(guān)上市公司值得留意。

　　運(yùn)輸、建設(shè)、設(shè)備供應(yīng)，一個(gè)也不能少

　　現(xiàn)鐵道部轄屬的上市公司僅有四家，包括廣深鐵路0525HK、鐵龍物流600125、中鐵二局(資訊 行情 論壇)600528和北亞集團(tuán)600705。近年市場(chǎng)表現(xiàn)上除鐵龍物流外，其余個(gè)股表現(xiàn)一般，但近期G中鐵(600528)借助股改之威，連續(xù)中標(biāo)鐵路建設(shè)大單，明顯有主力資金搶高入貨，從12月5日該股復(fù)牌后以填權(quán)1.92%報(bào)收后，連拉八陽，成交量逐次放大，股價(jià)有效沖擊今年下半年高點(diǎn)，實(shí)為"鐵老大"板塊中的開路先鋒。中鐵二局600528為國(guó)內(nèi)首家鐵路建筑施工企業(yè)，具備大定單概念，04年中標(biāo)合同106.4億元，發(fā)展前景看好，為鐵路工程建設(shè)中優(yōu)勢(shì)企業(yè)，05年底再次中標(biāo)京津城際鐵路21.94億元，合同金額比較去年同期上升接近20%。其它如：

　　1、鐵路運(yùn)輸：

　　① 鐵龍物流600125：主營(yíng)鐵路運(yùn)輸，唯一一家全國(guó)性鐵路物流類上市公司。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入過億，毛利率高達(dá)80%以上。尤其是收購(gòu)了中鐵的集裝箱特種箱業(yè)務(wù)，壟斷優(yōu)勢(shì)明顯。重點(diǎn)公司，長(zhǎng)期關(guān)注。

　　② 中儲(chǔ)股份600787：為中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)控股公司，組建涉及我國(guó)公路、水路、鐵路運(yùn)輸?shù)膰?guó)際集裝箱多式聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)。物流業(yè)龍頭企業(yè)，關(guān)注。

　　③ 北亞集團(tuán)600705：主營(yíng)鐵路客運(yùn)、紙漿生產(chǎn)，業(yè)績(jī)差處于重組進(jìn)程，回避。

　　2、鐵路設(shè)備制造

　　① 北方創(chuàng)業(yè)600967：主營(yíng)鐵路貨車制造，市場(chǎng)占有率達(dá)12.2%，全國(guó)排名第一。流通盤僅5千萬股，股價(jià)不足5元。受益于鐵路長(zhǎng)期規(guī)劃，重點(diǎn)關(guān)注。

　　② 晉西車軸(資訊 行情 論壇)600495：國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、車軸品種最多(包括火車和地鐵)的生產(chǎn)企業(yè)。流通盤僅4千萬股，外資概念，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)，重點(diǎn)關(guān)注。

　　③ 南方匯通000920：主營(yíng)鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造，景氣回升。此外下屬世華微硬盤公司科技含量高，市場(chǎng)人氣足。投資投機(jī)兩相宜，重點(diǎn)關(guān)注。

　　④ 力源液壓(資訊 行情 論壇)600765：主營(yíng)產(chǎn)品液壓泵，市場(chǎng)占有率國(guó)內(nèi)最高、配套面最廣、出口量最大，可應(yīng)用于鐵路系統(tǒng)。流通盤僅3450萬股，股價(jià)不足5元，業(yè)績(jī)尚可，為較好的投機(jī)品種。

　　⑤ 湘電股份(資訊 行情 論壇)600416：國(guó)內(nèi)大型電動(dòng)輪自卸車廠家，唯一生產(chǎn)地鐵車輛用成套牽引電氣設(shè)備和輕軌廠家。同時(shí)生產(chǎn)風(fēng)力發(fā)電電機(jī)，具備新能源概念。技術(shù)上目前處于高位，暫回避，宜長(zhǎng)期關(guān)注。

　　⑥ 時(shí)代新材600458：主營(yíng)產(chǎn)品減振降噪彈性元件廣泛應(yīng)用于軌道交通車，為國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)。流通盤7千萬股，股價(jià)不足4元，重點(diǎn)關(guān)注。

　　⑦ 西北軸承000595：主營(yíng)軸承產(chǎn)品，與德國(guó)FAG合作成立鐵路軸承公司，關(guān)注。

　　⑧ 新鋼釩(資訊 行情 論壇)000629、鞍鋼新軋000898、包鋼股份(資訊 行情 論壇)600010：皆為國(guó)內(nèi)三大鋼軌生產(chǎn)基地，其中鞍鋼為重軌生產(chǎn)壟斷企業(yè)，新鋼釩受益于西部大開發(fā)。其市場(chǎng)表現(xiàn)受行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)影響較大。

　　3、鐵路工程建設(shè)

　　①G中鐵(600528)② 北方國(guó)際(資訊 行情 論壇)000065：大股東萬寶工程主業(yè)國(guó)際工程承包，04年簽約德黑蘭地鐵項(xiàng)目、伊朗電氣化鐵路項(xiàng)目等。流通盤小，業(yè)績(jī)一般，目前處于股改進(jìn)程，漲幅已高，回避。

　　在操作策略方面，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注其中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)或者是壟斷企業(yè)。鐵路大軍整齊待發(fā)，所謂"兵馬未動(dòng)，糧草先行"，鐵路建設(shè)中該板塊的急先鋒，如G中鐵(600528)、北方國(guó)際(000065)等均已抬頭，從細(xì)分行業(yè)不同階段的機(jī)會(huì)，鐵路建設(shè)業(yè)在目前(初期)由于已有的壟斷地位，價(jià)值凸現(xiàn)。必須從戰(zhàn)略的高度做試探性建倉(cāng)，如有回蕩機(jī)會(huì)，再行大舉進(jìn)攻。伴隨著行業(yè)大發(fā)展的效益，其它公司也將會(huì)水漲船高。

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