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和訊 王艷
1100點(diǎn)的中國股市,似乎無法激發(fā)投資人太多的激情。但是,在悄然上漲的房地產(chǎn)股背后,詮釋的正是行業(yè)良性發(fā)展的預(yù)期和資金尋求宣泄的突破方向。近年來,中國房地產(chǎn)經(jīng)歷了行業(yè)發(fā)展的階段性輝煌。與此同時(shí),行業(yè)格局的嬗變也成為必然趨勢。越來越典型的行業(yè)集中度,使得上市公司作為行業(yè)排頭兵形象更為突出。面對優(yōu)勢企業(yè)的崛起,資源配置功能再度發(fā)
揮作用,資金向著龍頭企業(yè)加速流動(dòng)進(jìn)一步集中。
分化架構(gòu)已然確立
縱觀近期地產(chǎn)股的運(yùn)行,兩種截然不同的分化架構(gòu)已然確立。以華僑城(資訊 行情 論壇)、萬科(資訊 行情 論壇)A為代表的績優(yōu)藍(lán)籌地產(chǎn)股,因機(jī)構(gòu)資金的追捧而體現(xiàn)出逆勢逞強(qiáng)的牛股特征；而一些虧損和績差地產(chǎn)企業(yè)則繼續(xù)走著下降通道的運(yùn)行走勢。這恰恰反映了價(jià)值理念和估值標(biāo)準(zhǔn)在滬深證券市場中地產(chǎn)企業(yè)的有效運(yùn)用,也反映了資金的理性取向。尤為值得一提的是,深市地產(chǎn)類上市公司成為此輪地產(chǎn)股行情的主要目標(biāo),在弱市市場中得到投資人的關(guān)注,受到資金熱情追捧。
行業(yè)發(fā)展和業(yè)績增長
我們認(rèn)為,深市地產(chǎn)股長袖善舞的背后,是行業(yè)發(fā)展和業(yè)績增長的預(yù)期在支持。房地產(chǎn)行業(yè)近年來運(yùn)行穩(wěn)健,優(yōu)質(zhì)上市公司業(yè)績增長的預(yù)期,使得機(jī)構(gòu)資金持續(xù)增持估值偏低的品種。目前部分大行業(yè)面臨周期性調(diào)整和業(yè)績下降壓力的背景下,房地產(chǎn)上市公司2005年報(bào)的增長預(yù)期,為龍頭企業(yè)和高增長企業(yè)的二級市場走強(qiáng)奠定基礎(chǔ)。地產(chǎn)類上市公司在2005年中報(bào)就體現(xiàn)了強(qiáng)勁的業(yè)績增長勢頭,半年報(bào)利潤增長達(dá)到峰值,尤其突出的是部分深市地產(chǎn)股,增幅創(chuàng)出幾年來的最高點(diǎn)。因此,深長城(資訊 行情 論壇)等增幅100%以上的企業(yè)被市場關(guān)注；萬科、華僑城等逐漸壯大成為地產(chǎn)板塊的龍頭企業(yè),成為市場資金的主要目標(biāo)。
題材令房產(chǎn)股升溫可期
另外,題材面和信息數(shù)據(jù)的支持,也令房地產(chǎn)股升溫可期。隨著宏觀調(diào)控政策措施的貫徹落實(shí),過快增長勢頭得到抑制,換來的是更為穩(wěn)健的增長格局。最新國家發(fā)改委、統(tǒng)計(jì)局調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,今年11月城市房價(jià)漲幅抬升,全國70個(gè)城市房屋銷售價(jià)格同比上漲6.8%,漲幅分別比9月、10月高出1.3個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲0.6%,其中深圳新建商品住房銷售價(jià)格漲幅超過10%。
與此同時(shí),人民幣的升值趨勢也提高了中國不動(dòng)產(chǎn)對外資的吸引力,市場現(xiàn)象空間大增。還有,近期香港地產(chǎn)藍(lán)籌股因良好的盈利預(yù)測受到外圍資金的青睞,香港地產(chǎn)股上揚(yáng)為深市地產(chǎn)股的上漲打開了空間。
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