50ETF權證推出必將掀起渦輪效應

　　渤海投資

　　古語有云：“水至清則無魚”，適當?shù)耐稒C資金在證券市場上的存在是必然的，投機資金的流動性為活躍市場起到了積極的作用。但投機氣氛過濃，則對市場的傷害是顯而易見的。近期大盤正是在權證市場的炒作之下引發(fā)嚴重失血，然而周二在這種失血的狀態(tài)下市場卻產(chǎn)生著微妙的變化，上證50(資訊 行情 論壇)指數(shù)呈現(xiàn)明顯強勢帶動著大盤反彈，歸咎一

句話“成也權證、敗也權證”。權證帶來的投機效應已經(jīng)逐步的在市場上形成“渦輪效應”，未來大盤究竟是上是下呢？

　　50ETF(資訊 行情 論壇)權證推出將出現(xiàn)連鎖反應

　　今日據(jù)內(nèi)人士透露，上證50ETF權證初步定在12月19日正式推出，國泰君安將成為50ETF權證的試點券商。此前光大證券、國信證券等券商都遞交了50ETF權證的申請報告�！�據(jù)悉國泰君安已就上證50ETF權證產(chǎn)品進行了內(nèi)部測試，初步方案也早已形成。而上證50ETF權證，將成為首只不具股改概念的權證品種，并且由于此次設立的是認購權證，設立權證的券商，如國泰君安等，勢必要從二級市場購入50ETF，上證50ETF的二級市場表現(xiàn)必將受到影響。隨之而來的上證50ETF權證將引起上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)、投資者結(jié)構、股價結(jié)構、投資理念和交易規(guī)則等一系列連鎖反應。

　　上證50成分股將被推高

　　近期我們可以看到上證50指數(shù)正穩(wěn)步走出上升通道，并且上升過程中出現(xiàn)明顯的放量跡象，而上證50指數(shù)這種穩(wěn)健的走勢不可避免的讓我們聯(lián)想到了50ETF權證的推出。因為券商若要發(fā)行ETF權證，則必然要購入50ETF，相應的將會推動50成分股股價的上漲，而上證50ETF權證的發(fā)行量也成為一個較為關鍵的問題，因為大量發(fā)行可能會帶來成分股大漲。如果按照當前的創(chuàng)設制度，創(chuàng)設1份上證50ETF認購權證將質(zhì)押1份上證50ETF，發(fā)行30億份上證50ETF權證，按每份理論價值0.1元計算，總流通市值僅3億元，游資毫不費力地就能把權證推得很高。如果增大供應量，發(fā)行300億份上證50ETF權證，就意味著有200多億元券商資金購買上證50ETF，那么上證50成分股可能會被推高一大截，而游資涌入50 ETF權證將更能刺激券商購買50成分股來創(chuàng)設權證，50成分股恐怕要漲得更高。50成分股的上漲會使50ETF權證的內(nèi)在價值增加，反而推動50ETF權證上漲，在一定時間內(nèi)形成自我加強的正反饋機制。

　　權證資金提前回流 直接奔赴哪些板塊？

　　在周一我們已經(jīng)十分明確提醒投資者，深市三只權證雖然均以漲停報收但市場極有可能提前引發(fā)權證資金回流現(xiàn)象，而事實上也正是如此，周二滬深兩市的權證出現(xiàn)退潮跡象，則主板市場也正如我們所預料一樣出現(xiàn)了反彈。而今天帶動大盤上漲的正是上面我們提到的上證50成分股。從資金面來看，無論是券商、還是游資，以至于基金都想?yún)⑴c其中來，可以說在資金面被充分的調(diào)動其積極性之后，近期大盤很有可能在50成分股的拉動下出現(xiàn)一波較強的反彈，而無疑50成分股則成為了回流資金下一個直接奔赴的淘金地帶。

　　此外，除了50板塊外，另一個能夠吸引游資的潛在金色地帶則要數(shù)主辦市場上具備發(fā)行權證的條件的上市公司，也就是準權證概念股。按照現(xiàn)行政策，發(fā)行權證必須是最近20個交易日流通股份市值不低于10億元，流通股股本不低于2億股，結(jié)合個股的具體情況，我們認為短線可以關注一些個股如：中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)(600050)、招商銀行(資訊 行情 論壇)(600036)、中國石化(資訊 行情 論壇)(600028)、上海機場(資訊 行情 論壇)(600009)、深發(fā)展(資訊 行情 論壇)A(資訊 行情 論壇)(000001)、浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)(600000)、五糧液(資訊 行情 論壇)(000858)、華夏銀行(資訊 行情 論壇)(600015)、中集集團(資訊 行情 論壇)(000039)、國電電力(資訊 行情 論壇)(600795)、金融街(資訊 行情 論壇)(000402)、振華港機(資訊 行情 論壇)(600320)、雅戈爾(資訊 行情 論壇)(600177)等，投資者短線可適當關注。