彭蘊亮：中小板成為弱勢中的另類風景

http://whmsebhyy.com 2005年12月05日 09:38 上海證券

　　上海證券彭蘊亮

　　上周大盤振蕩下跌，中小板異軍突起。江蘇瓊花(資訊行情論壇)以9.85%的漲幅占據(jù)了漲幅榜頭把交椅，帶動傳化股份(資訊行情論壇)、華帝股份(資訊行情論壇)等群起上揚，成為弱勢中一道亮麗的風景線。中小板后期還有行情嗎？投資者應如何操作呢？

　　　送股領漲市場

　　統(tǒng)計顯示，不難發(fā)現(xiàn)中小板是今年下半年市場上走得最好的板塊之一，其指數(shù)儼然已經成為滬深兩市的領漲“旗手”。一方面，從6月7日到11月30日，中小板指(資訊行情論壇)數(shù)最大漲幅高達43.9%，遠遠超過兩市成分指數(shù)和上證綜合指數(shù)(資訊行情論壇)，更是把滬深300(資訊行情論壇)指數(shù)遠遠拋在后面。個股方面，G航天、G新和成(資訊行情論壇)、G科華、G大族和G思源等五只股票漲幅超過100%，50只中小板股票中漲幅超過50%的達到27只之多，占中小板總數(shù)的54%。同期，滬綜指上漲8.45%，深綜指上漲6.57%。

　　近6個月以來，中小板股票大幅走高得益于股改的順利推進，較高的對價水平是其走強的關鍵所在。統(tǒng)計顯示，50家公司平均對價水平為10送3.384股，其中46家在10送3股以上，占公司總數(shù)的92%；對價水平最高的為10送4.5股，有4家；最低為10送2.5股，有3家，而對價水平低于10送3股的公司以績優(yōu)股居多。通過股改，中小板流通股東持有股份的價值得到提升，提升幅度與平均對價水平相當，即33.84%。當然，考慮到股改統(tǒng)一了流通股東和非流通股東利益基點，對完善公司治理有極大促進作用，中小板股票整體價值的提升水平可能會更高一些，其中線可能反復活躍。

　　T+0題材顯現(xiàn)

　　中小企業(yè)板上市公司規(guī)模小，出現(xiàn)流動性障礙或者市場大幅波動的可能性相對較大，因此必須積極推進交易制度創(chuàng)新，具備了實行T+0交易的前提條件，容易在二級市場形成有利的炒做題材，對其股價構成實質性利好。目前管理層認為，一是要滿足投資者日益復雜的交易需求，在不改變現(xiàn)有限價申報交易方式的基礎上，豐富委托方式，進一步適應證券市場國際化和市場化的需要。二是吸取中小企業(yè)板開盤開放式集合競價制度的經驗，引入收盤開放式集合競價，進一步提高交易效率，抑制市場操縱行為。

　　同時，中小板上市公司本身質地優(yōu)良，在中小板指數(shù)推出后，如果真正實施“T+0”，有望使個股拓展向上空間。中小板設立時間短，歷史遺留問題少，與藍籌G股不同，中小板多數(shù)屬于小盤股，盤中走勢更容易構成聯(lián)動，這就給各類機構同時提供了介入機會，能夠吸引場外資金介入。上周隨著交易規(guī)則修改消息的出臺，中小板個股絕大部分都出現(xiàn)了上漲，板塊聯(lián)動效應十分明顯�？梢�，對于中小板而言，“T+0”將增強整個市場對其的認同度，也將成為短線資金關注乃至炒作該板塊的一個重要題材。

　　　關注“補漲概念”股

　　從走勢上看，近期中小板整體表現(xiàn)突出，類似新合成、寧波華翔(資訊行情論壇)和科華生物(資訊行情論壇)等品種漲幅基本上都超過了30%，處于不斷尋找新高過程中，已經累計了一定規(guī)模的獲利盤，有獲利回吐的要求。因此，投資者在操作上應盡量以穩(wěn)健為主，尋找累計漲幅不大的“補漲概念”股將是目前不錯的投資選擇。

　　操作上，目前大盤整體的運行趨勢還不明朗，投資者應盡量避免追高，待大盤見底信號明確之后再在中、短期均線附近關注中小板個股不遲。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。

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