朱漢東 ：受年末情結(jié)困擾 大市平淡

　　武漢新蘭德 朱漢東

　　今年僅余二十幾個(gè)交易日，“年末情結(jié)”困擾股市 大市平淡 熱點(diǎn)猶存

　　周三大盤呈現(xiàn)探底回升走勢(shì)，尾市出現(xiàn)反彈，盡管陽(yáng)線實(shí)體有限，但顯示下跌趨勢(shì)有所緩解。盤面中，三大權(quán)證也形成了板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，成交量之和創(chuàng)出上市以來(lái)的新高。預(yù)計(jì)

股指在短期內(nèi)仍無(wú)法攻克半年線阻力，但隨著中小板持續(xù)活躍，市場(chǎng)也有望改變平淡局面。

　　年末行情以穩(wěn)定為主

　　周四市場(chǎng)將邁入今年最后一個(gè)交易月，全年交易也將只剩下二十幾個(gè)交易日。回顧歷年來(lái)的歲末行情，大盤在年末資金面吃緊的背景下通常都會(huì)進(jìn)入短暫的冬眠期，但“過(guò)冬”之后卻總能出現(xiàn)“陽(yáng)春三月”的大好行情。歷史數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市雖然已經(jīng)連續(xù)走出長(zhǎng)達(dá)五年的熊市，但自2002年以來(lái)，每年股指都在來(lái)年三月中創(chuàng)出了30%的漲幅，由此出現(xiàn)了“冬播春生”的股諺。這是因?yàn)殡m然年底面臨資金回籠的壓力，但也恰是機(jī)構(gòu)主力的戰(zhàn)略建倉(cāng)期。基金等一批市場(chǎng)主力機(jī)構(gòu)往往會(huì)借助年底市場(chǎng)資金供給相對(duì)緊張因素，打壓股指逢低吸籌，為來(lái)年的行情做足準(zhǔn)備。但今年的股改背景也有別于往年，雖然近期權(quán)證“大喜大悲”的走勢(shì)吸引了市場(chǎng)不少目光，但

　　權(quán)證火爆未邊緣化A股

　　周三權(quán)證走勢(shì)再度火爆，這主要來(lái)源于武鋼認(rèn)沽權(quán)證跌停板的打開(kāi)。武鋼認(rèn)沽權(quán)證在大規(guī)模創(chuàng)設(shè)權(quán)證上市的擴(kuò)容壓力之下，連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)跌停板，成交萎縮，從而影響到整個(gè)權(quán)證炒作轉(zhuǎn)冷。但是，不論是從G武鋼的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，還是從未來(lái)鋼鐵行業(yè)整體下滑的趨勢(shì)分析，武鋼認(rèn)沽權(quán)證都仍具備一定的內(nèi)在價(jià)值。加上權(quán)證T+0交易制度的創(chuàng)新以及稀缺性特征，武鋼認(rèn)沽權(quán)證在周三沒(méi)有出現(xiàn)第三個(gè)跌停板，而是在低開(kāi)之后逐漸震蕩走高，并一度在盤中收紅，成交量也急劇放大，總成交量達(dá)到30億份，成交額達(dá)到34億元。而其他兩份權(quán)證受其影響也有所表現(xiàn)，寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)甚至收出了漲幅11.2%的光頭陽(yáng)線。三大權(quán)證的交易總金額更創(chuàng)出了權(quán)證交易以來(lái)的新高達(dá)到74億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了滬深兩市單一成交量，幾乎接近兩市全部

　　因權(quán)證過(guò)度火爆，市場(chǎng)一直對(duì)A股存有被邊緣化的擔(dān)憂。經(jīng)過(guò)冷靜分析，不難發(fā)現(xiàn)這種擔(dān)心或許有些杞人憂天。首先周三三大權(quán)證的成交量較周二放大了42億，而滬市成交量?jī)H萎縮了不到3億。其次，中小板在板塊指數(shù)推出的利好刺激下本周持續(xù)走強(qiáng)，周三更出現(xiàn)全線飄紅并成為帶領(lǐng)大盤強(qiáng)勁反彈的中堅(jiān)力量，可見(jiàn)主力資金并沒(méi)有因?yàn)闄?quán)證的賺錢效應(yīng)而放棄A股，反而借權(quán)證炒作之機(jī)逢低吸納可能成為市場(chǎng)新主線的中小板籌碼。在股改創(chuàng)新政策導(dǎo)向下，更多創(chuàng)新將逐漸推向市場(chǎng)，A股市場(chǎng)也將重現(xiàn)活躍景象。

　　窄幅震蕩仍有望維持

　　從技術(shù)面上看，前期滬綜指在三連陽(yáng)之后再攻半年線的阻力關(guān)口，但在量能的萎縮下，股指依舊未能沖關(guān)成功，反而在周二以一根中陰線迅速擊穿多重短期均線，形成三角形整理之后的破位走勢(shì)。股指對(duì)半年線的三度沖擊失利，一方面體現(xiàn)了半年線一帶仍對(duì)股指存在較強(qiáng)的阻力，半年線上方的套牢盤壓力不容輕視。但也從側(cè)面說(shuō)明，股指向上突破的欲望強(qiáng)烈，在1060點(diǎn)附近形成雙底之后，股指也急于在短期內(nèi)有所突破。根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律，由于半年線是市場(chǎng)的中期成本均線，如果沒(méi)有成交量配合，股指短期內(nèi)向上突破半年線的可能性很小。而且上周滬綜指在半年線之下收出三連陽(yáng)的實(shí)體逐漸縮短，也顯示出市場(chǎng)中的做多動(dòng)能在逐漸減弱，多頭主力無(wú)心戀戰(zhàn)的心態(tài)較為明顯，因此大盤在半年線附近再度受挫也在情理之中。但股指逢半年線不過(guò)并不表示股指會(huì)再度跌破前期的低點(diǎn)，周二的陰線也遠(yuǎn)沒(méi)有11月22日那根長(zhǎng)陰可怕，而周三收出略帶下影的小陽(yáng)線也呈現(xiàn)出一定的止跌跡象，股指繼續(xù)下跌的空間有限。中小板的持續(xù)走強(qiáng)也有望成為多頭全面反擊的利器。短期來(lái)看，大盤仍有望在1060-1200點(diǎn)之間維持窄幅震蕩走勢(shì)。