北京首放：看好人民幣升值受益板塊

http://whmsebhyy.com 2005年11月30日 09:29 北京首放

　　北京首放

　　隨著武鋼權證創設部分上市交易,三只權證都出現了大幅調整。而此前市場所預期的權證和股市的“蹺蹺板效應”卻沒有出現———權證爆炒的時候大盤因失血而陷入調整,權證暴跌的時候大盤非但沒有企穩,反而出現加速下跌走勢。看來大盤的調整不僅僅是受權證的影響,和市場內在的規律也有很大的關系。從周二的盤面看,隨著權證的節節下挫,市場投機氣

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氛迅速降低,但我們認為至少近期還有一個具備爆發力的板塊被市場忽略了,這就是人民幣升值受益板塊。

　　匯率持續攀升將影響相關行業

　　自中國匯改以來,

人民幣匯率就連續震蕩攀升,不斷刷新近年的紀錄。上周,從11月23日、24日、25日,銀行間外匯市場人民幣兌美元連續三日創出新高,11月25日中國銀行報出的現鈔買入價為1美元兌換7.9997元人民幣,人民幣兌美元匯率11年來首次突破8元大關。同日,中國人民銀行在外匯市場與商業銀行進行了一筆數額巨大的美元與人民幣貨幣掉期業務。據了解,這次貨幣掉期業務期限為一年,計劃操作量為50億美元。雙方確定的掉期價格為1：7.85。

　　雖然人民幣匯率的不斷攀升和近期美聯儲公布的會議紀要顯示,美聯儲認為經濟可能逐漸接近緊縮周期的尾聲,削弱了市場對美國升息的預期,造成美元大幅下跌,但從長期看,隨著我國經濟的不斷高速成長,外匯收支不斷保持順差,人民幣幣值反復攀升在情理之中。而匯率的持續、大幅變動必將深刻地影響相關行業的利潤水平,特別是一些能夠從

人民幣升值中受益的原料進口型行業,如長期嚴重超跌、零配件進口的長豐汽車等,其影響更是非常深遠的。

　　另外,近日國家外匯管理局決定在銀行間外匯市場引入做市商制度,并于明年初在銀行間市場推出即期詢價交易方式。這意味著央行將從這個最重要的市場上逐步“隱退”,并將其控制權拱手讓與市場,今后匯率更大程度上是由市場供求所決定的。由此,相關行業和個股的炒作題材應該說是極其豐富的。

　　升值受益板塊有望重新活躍

　　但是與人民幣匯率的強勢形成鮮明對比的是,近期人民幣升值受益板塊卻是死氣沉沉,波瀾不興。我們認為,這恰恰是一次好機會。近期受權證“抽血”效應的影響,A股市場的個股活躍度明顯下降,市場跟風盤不足,主力此時啟動板塊行情分外吃力,這正是近期行情持續低迷的主要原因之一,周二大盤再現下半年地量附近水平、盤面上只有4只個股漲幅超過5%就是最好的證明。

　　而人民幣升值受益板塊中很多都是中大盤股,一旦啟動就需要消耗較大的資金,在目前這種連續縮量的情況下,雖然有人民幣持續升值、未來仍有升值空間的預期,主力機構也只能有心無力,無力發動行情。但是隨著權證創設的開始,權證出現連續暴跌,參與資金的炒作熱情遭到沉重打擊。考慮到權證市場還將出現較大擴容,而且券商對權證的創設是持續性的,只要再次出現較強的投機性,券商就有可能推出新的權證份額,因此從中期來看權證的供求關系將發生質的變化,前期巨大的賺錢效應短期內將可能不會再出現。這將會引導資金重新關注股市中的機會,股市失血的情況也將逐步得到改善,市場有望重新活躍起來。

　　而目前市場最大的題材之一就是人民幣升值概念,一旦市場重新活躍,主力資金首先建倉的目標之一應該就是人民幣升值受益板塊。在增量資金的關照下,該板塊的股價將得到糾正,重新反映匯率變化給基本面帶來的利好效應。

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