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金通證券 錢向勁
石化板塊重新走強，特別是石化行業中的四家大市值品種，中國石化(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)和上海石化(資訊 行情 論壇)都出現活躍走勢，從而形成了較為明顯的帶動大盤效應。石化板塊反彈上漲的原因,一方面是石化板塊前期出現了連續的震蕩下跌走勢,相應石化板塊也處于短線的超跌狀態,技術上孕育著一定的反彈要求。而滬指短線挑戰半年線附近阻力時也需要石化股行情的支持,因此石化板塊的短線活躍也有一定的指數意義；另一方面,石化板塊的活躍還受一定
的消息刺激,前期中國石油提出對遼河油田(資訊 行情 論壇)、吉林化工(資訊 行情 論壇)、錦州石化(資訊 行情 論壇)等三家公司進行要約收購,明顯激活了石化板塊。近日香港股市的石化股鎮海煉化停牌,中國石化將對該股進行要約收購,相應也引發了市場對中國石化旗下其他公司進行收購整合的聯想,也刺激了市場對石化板塊的短線投機激情。此外目前國際原油期貨價格出現明顯回落等因素也大大推動了該板塊階段走強。
而從該行業整體情況看，三季度受原油價格走高的影響，主要化工產品價格出現小幅回升，但與二季度的平均水平仍有一定差距，只有PVC產品價格出現過17%的上漲。發改委7月份上調了成品油的零售中準價，8，9兩月未作調整，考慮國際油價回落以及開間有限；此外主要化工產品利潤空間縮小。主要化工產品與原料石腦油的價差自去四季度的高點開始逐漸縮小，但仍好于過去幾年的平均水平。我們認石化業務氣最高峰已經過去，未來一段時間仍將緩慢下滑，不過整體仍將維持在較高盈利水平。綜合來看，中長期石化行業還是存在很多不確定因素，我們可以以短線思維指導石化股操作。短線在中國石化整合旗下資產的預期下,石化板塊有一定的機會。建議從一體化抗風險的角度關注中國石化，從規避煉油環節的角度關注齊魯石化。
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